净利润大降26%,永辉超市携手胖东来求变能否翻盘?

标初之 2024-09-02 17:06:44

2024年上半年,永辉超市营业收入较上年同期下滑10.11%,实现377.79亿元,归母净利润同比下降26.34%,至2.75亿元

标点财经、投资时间网研究员 吕贡

连亏三年的永辉超市,今年上半年业绩再现下滑趋势。

据永辉超市股份有限公司(下称永辉超市,601933.SH)日前披露的最新半年报显示,2024年上半年,该公司营收净利均遭遇重创。其中,营业收入较上年同期下滑10.11%,为377.79亿元,归母净利润则同比下降26.34%至2.75亿元。

永辉超市将这一困境归咎于零售行业的激烈竞争、消费者习惯变迁,以及市场对商品品质、服务与购物体验的高标准要求,导致该公司客流、客单双双下滑。另一边,永辉超市主动关闭了尾部门店,这也进一步加剧了该公司整体收入的下滑。

资本市场对此反应强烈。永辉超市股价自2024年初开始便波动不断,尤其是4月下旬后,更是经历多次大幅震荡,接连收到股票交易异常波动公告。同年4月16日,该公司股价触及多年来新低2.08元/股(按前复权计算,下同)。

值得关注的是,在此前,永辉超市已经连续三年处于亏损态势,且各年度净亏额均在十亿元以上。在亏损期间,该公司股价也呈现一路下行趋势,由2020年4月28日的峰值11.03元/股跌至2.25元/股附近,已大幅缩水近八成。

近期,永辉超市开启向优秀同行学习的计划,携手知名企业胖东来,共同对公司线下门店进行全面升级改造。此次合作,能否助力永辉超市扭转多年来的经营颓势?

三年累亏80亿

标点财经、投资时间网研究员注意到,自2021年起,永辉超市的经营状况逐渐显露颓势。

业绩层面,受经济环境低迷、居民消费水平下滑及社区团购低价扩张等综合影响,2021年永辉超市营收同比微降2.29%。同时,由于提取长期亏损门店的资产减值准备、长期股权投资计提减值损失,以及所持金融资产公允价值下跌等因素,永辉超市当期由盈转亏,归母净利润亏损39.44亿元。

此后几年,零售行业环境持续承压,永辉超市2022年和2023年归母净利润分别再亏27.63亿元、13.29亿元。短短三年时间,该公司累计净亏损80.36亿元。至2024年上半年,尽管该公司暂时实现盈利,但营收和净利仍双双下滑,分别较上年同期下降10.11%和26.34%。

从经营层面上看,目前,永辉超市在全国已发展约千家连锁超市,业务覆盖29个省和直辖市、500多座城市,且已签约未开业门店达86家,储备面积65.53万平方米。

线下门店一直是永辉超市的主要收入来源,然而,其经营状况却不尽如人意。2021年,在激烈的市场竞争环境下,除西藏门店实现连续两年收入、利润双增长外,其他省市的门店均出现不同程度下滑。为此,永辉超市在此后几年里持续淘汰并关闭部分尾部门店。

2022年、2023年及2024年上半年,永辉超市各期新开Bravo门店数量均不及关闭的店数。截至2024年上半年末,该公司已开业门店合计仅有943家;而2021年底,该公司超市业态门店达1057家。

永辉超市2020年至2023年归母净利润情况(亿元)

数据来源:公司财报

发力点又重回线下?

事实上,作为业内龙头,永辉超市近几年并未仅局限于线下门店的布局,而是很早便开始致力于“科技永辉”的建设,试图通过数字赋能、变革创新等,以实现全渠道业务战略转型。在线上渠道方面,永辉超市不断推进“永辉生活”自营到家业务发展。

截至2024年上半年末,“永辉生活”APP注册会员数已经突破2.004亿户,相较于2021年底,规模扩大了超过一亿户。然而同期,“永辉生活”自营到家业务所覆盖的门店数目、日均单量却有所下滑,分别为883家和30.6万单。

在2021年至2023年期间,“永辉生活”自营到家业务覆盖的门店数均保持在900家以上,2022年和2023年该业务的日均单量更是分别达到31.6万单和30.7万单。

时至2024年上半年,永辉超市线上业务营收为78.4亿元,仅占到该公司总收入的20.8%,占比仍较小。在此背景下,永辉超市似乎又将发力点重新转移到线下经营方面,并于近期开启了向优秀同行学习的计划,与胖东来携手对线下门店进行闭店改造。

作为胖东来调改永辉的首家门店,永辉超市郑州信万广场店在经过19天闭店改造后,于2024年6月19日恢复营业,此举备受行业及消费者关注。

永辉超市相关负责人表示,此次调改对卖场的商品结构、动线布局、设备设施、员工福利等方面进行了全面优化升级,如引进胖东来自有品牌、优化卖场环境、实现全员涨薪等举措。

紧接着,永辉超市又启动对多家门店的调改、学习计划,包括郑州永辉瀚海海尚店,以及位于西安的永辉超市陕西西安中贸广场店。

未来,永辉超市是否会将这一门店调改计划推向全国各区域,公司能否借此机会大幅改善线下门店经营状况,已经成为业界与市场广泛关注和热议的焦点。

资金状况不乐观

有分析指出,引入优秀同行进行改造,势必需要投入大量资金。然而,永辉超市当前的资金状况并不乐观。或为缓解资金压力,公司近期频频通过出售资产“回血”。

2023年12月,永辉超市相继召开董事会、股东大会,审议并通过了两份出售资产的议案。一份是向大连御锦出售所持有的3.89亿股万达商管股份,转让价款为45.30亿元;另一份则是向川商投出售所持有的红旗连锁(002697.SZ)1.36亿股股份,转让总价为7.9968亿元。

进入2024年后,永辉超市出售资产的步伐仍未停歇。在4月的董事会上,该公司又审议通过了一份相关议案,即该公司拟向派慧科技出售所持有的云金科技65%股权,预估转让总价为3.36亿元。

据悉,此次交易旨在盘活该公司资产,缩小投资规模。交易完成后,永辉超市对云金科技的持股比例将降至35%。

截至2024年上半年末,永辉超市的货币资金为50.60亿元,较上年末减少近7.79亿元;与2020年末的120.05亿元相比,公司资金规模缩减69.45亿元,降幅显著。同时,公司2024年上半年末的流动负债总额达到219.40亿元,其中,短期借款为44.01亿元,虽然较2020年末有所减少,仍远超该公司同期的货币资金数值。

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