截至 10 月末，A 股上市公司已公告中期现金分红 6441 亿元，新增披露回购方案 1360 单，数量和金额均创历史新高，这一现象在资本市场引起了广泛的关注。

从分红情况来看，预拟分红总额超过 5000 亿元，中字头个股在这场分红盛宴中表现尤为突出。工商银行、中国移动、建设银行等巨头以约 500 亿元的拟分红金额高居榜首，展现了强大的盈利能力和良好的财务状况。此外，能源、金融、电信等行业占据了分红金额的较大比例，农业银行、中国石油、中国银行、中国海油等行业龙头拟定的现金分红规模均在 300 亿元以上。

在回购方面，10 月 30 日共 54 家公司发布股票回购相关公告，剔除定向回购因素后，截至 10 月 29 日 21 时，A 股共有 1477 家上市公司年内发布回购方案，发布回购方案数量创下历史新高。其中，市值在 100 亿以下的小型企业显示出较高的参与度。今年以来已有 2127 个回购方案已实施完毕，涉及 1495 家公司，其中宝钢股份、药明康德、格力电器回购金额居前。

中国上市公司协会发布的报告显示，截至 10 月底共有 1939 家上市公司公布回购预案，累计已实施回购 1128 亿元。今年以来，A 股上市公司回购持续升温，11 家 A 股上市公司回购金额超 10 亿元，如药明康德、海康威视、通威股份等。

A 股中期分红和回购创新高，背后折射出中国经济的高质量发展和资本市场的日益成熟。一方面，随着监管政策的不断完善和市场机制的持续优化，上市公司越来越重视股东回报和市值管理；另一方面，随着居民财富的不断增加和理财观念的转变，投资者开始关注企业的分红能力和长期投资价值。高额分红和回购还有助于吸引外资流入、提升 A 股市场的国际竞争力。

截至 10 月 31 日，沪市与深市共计 205 家 A 股上市公司公布了 2024 年三季报现金分红预案，分红家数较 2023 年同期增长了 273%。其中，国有上市公司积极响应，共有 50 家国有上市公司发布 2024 年三季报现金分红预案，较 2023 年同期增加 45 家，现金分红总额合计 73 亿元，较 2023 年同期增加 265%。14 家央企上市公司和 36 家地方国有上市公司纷纷加入分红行列，分别较 2023 年同期增加 12 家和 33 家。民营上市公司也不甘示弱，2024 年三季报共有 141 家民营上市公司发布现金分红预案，占沪深所有发布三季报现金分红预案公司数量的 69%，分红家数较 2023 年同期增加 97 家，现金分红总额合计 205 亿元，较 2023 年同期增加 44%。

2024 年三季报现金分红预案预计分红总额 310 亿元，较 2023 年同期提升了 72%。这一显著增长体现了上市公司对股东回报的重视程度不断提高。其中，有 5 家公司现金分红金额在 10 亿元以上，家数较 2023 年同期增加 25%；有 12 家公司现金分红金额在 5 亿元以上，家数较 2023 年同期增加 50%。

中兴通讯作为全球领先的通信设备制造商，2024 年前三季度现金分红总额为 2750.9526 亿元，每股派息 0.683 元。中金黄金是国内黄金行业的龙头企业，现金分红总额为 1948.6197 亿元，每股派息 0.402 元。中泰证券作为综合性证券公司，现金分红总额为 278.745 亿元，每股派息 0.04 元。龙佰集团是全球最大的钛白粉生产商，2024 年前三季度现金分红总额为 21.44 亿元，股利支付率达 83.65%。南山铝业是国内领先的铝业公司，2024 年前三季度现金分红总额为 73 亿元，股利支付率超过 40%。

从行业来看，2024 年三季报现金分红总额最高的行业为医药生物行业，共有 20 家上市公司发布三季报现金分红预案，现金分红总额合计 69 亿元。农林牧渔行业现金分红总额排名第二，共有 10 家上市公司发布三季报现金分红预案，现金分红总额合计 64 亿元。整体来看，各行业上市公司积极参与现金分红，显示出中国上市公司对股东回报机制的重视程度不断提高。这不仅有助于提升投资者信心，增强投资者获得感，还能推动投资者向长期持股转变，促进上市公司高质量发展和资本市场平稳健康发展。

剔除定向回购影响，A 股 共有 1477 家上市公司年内发布回购方案，数量创下历史新高。其中，市值在 100 亿以下的小型企业参与热情高，显示出中小型企业在市场中占据了较大比重。这一现象表明，无论是大型企业还是小型企业，都越来越重视通过回购方案来稳定股价、提升企业价值以及增强投资者信心。

今年发布回购方案的 1477 家上市公司，已回购金额超过 983 亿元，创历史同期新高。对于 A 股市场而言，回购金额的新高无疑是一个积极信号。一方面，它预示着市场底部的形成，在 “新国九条” 推动资本市场高质量发展、监管层持续强调股东回报的背景下，投资者可以适时提升对于回购的关注度。另一方面，回购金额创新高吸引了资金流入市场。例如，相关 ETF 方面，A50ETF 基金早盘交投活跃，资金流向方面也有积极表现。这不仅为市场带来了增量资金，也提升了市场的活跃度。

不少上市公司变更回购用途，拟将回购股份注销，这种 “注销式” 回购方案再 “扎堆”。今年以来已有 2127 个回购方案已实施完毕，涉及 1495 家公司。其中宝钢股份、药明康德、格力电器等公司回购金额居前。“注销式” 回购可以增强投资者信心，有效维护广大投资者的利益。例如，东方雨虹拟使用自有资金或自筹资金以集中竞价交易方式回购部分公司已在境内发行的人民币普通股（A 股）股票，用于注销并减少公司注册资本，拟用于回购的资金总额不低于 5 亿元（含本数），且不超过 10 亿元（含本数）。这种回购方式能够提高公司股东的投资回报，切实增厚每股收益，进一步维护公司价值及股东权益。

企业盈利能力提升：随着国内经济的逐步复苏，上市公司的盈利能力显著增强。例如，医药生物、金融、能源等行业的龙头企业在市场中表现出色，其业绩的增长为高额分红和回购提供了坚实的基础。数据显示，在回购金额上，家用电器、医药生物、电子、计算机、石油石化五类行业 2022 年内已回购金额都达到百亿元以上。同时，一些公司如中兴通讯、中金黄金等在 2024 年前三季度的现金分红总额也十分可观，这充分体现了企业盈利能力的提升。

政策环境变化：监管层近年来不断推进鼓励和规范上市公司回购股票的工作。证监会、国资委、全国工商联共同发布《关于进一步支持上市公司健康发展的通知》，明确提出鼓励上市公司回购股份用于股权激励及员工持股计划。同时，沪深交易所也明确支持股份回购，对上市公司回购条件和回购实施条件等进行了优化，提高了上市公司依法实施股份回购的积极性。在分红方面，监管层强化上市公司现金分红监管，鼓励上市公司提升投资价值，增强投资者回报。例如，2024 年 4 月 12 日，中国国务院发布了《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，对长期未分红或分红比例偏低的公司采取限制性措施，同时强化对优质分红公司的激励。

股东回报重视：上市公司越来越重视股东回报和市值管理。在部分行业和公司股价持续调整的背景下，回购能够一定程度上提振市场信心，起到价格 “稳定器” 的作用。同时，高额分红可以吸引更多的投资者关注，增强投资者对公司的信心。例如，宁德时代近期推出的巨额分红方案，将年度现金分红和特别现金分红两部分综合起来，拟每 10 股派发现金分红 50.28 元，共计派发 220.6 亿元，分红率近 50%。

关注公司公告：面对 A 股分红回购创新高的现象，投资者应当密切关注公司公告，及时了解分红信息。这不仅有助于投资者做出更明智的投资决策，还能在市场波动中保持冷静。例如，投资者可以通过关注上市公司的分红预案、回购方案等公告，了解公司的财务状况和发展战略，从而更好地把握投资机会。

调整投资组合：分红规模的扩大意味着公司未来盈利前景乐观，投资者可以据此合理调整自己的投资组合。对于长期投资者而言，企业采取回购注销的方式能够直接增厚 EPS 降低估值，预期回报率较高。因此，投资者可以适当增加对那些具有稳定分红和回购计划的公司的投资比重，以实现资产的增值。同时，投资者也应理性对待回购行为，结合回购力度和目的、行业及公司发展、财务情况等基本面情况综合分析判断，避免盲目跟风。