“瞧一瞧，看一看，清仓大甩卖，走过路过不要错过，买不了吃亏，买不了上当……”

耳熟不？

经典的清仓大甩卖的台词，然而现在全球大豆就正在上演这样的行情，可千万别意外。

确切地说，主要是美豆。

咋就开始“大甩卖”了呢？

主要就是3个字：太多了。

一是美国新季大豆产量预期大幅上调，大豆产量太多了。

根据美国农业部发布的月度供需报告显示，新季美豆不光是优良率有所提升，单产创下了纪录，甚至连播种面积也足足增加了100万英亩。

这使得美豆产量预期大幅增加，最新大豆预期产量达到45.89亿蒲式耳，比7月份的预期环比增加了1.54亿蒲式耳。

二是大豆期末库存太多了。

虽然大豆消费方面也有所增长，但由于产量增长更多，因此整体全球大豆期末库存也随之增加了654万吨，达到了1.34亿吨，处于较高水平。

而其中，美豆的库存用量比为12.76%，不仅远高于上年的8.41%，同时也远高于近10年来的均值9.07%，更是创下了自2019/20年度以来的最高水平。

在这二者的预期下，美国农户为了给新季大豆腾地方，于是就开始加快“甩卖”陈豆库存，于是大豆价格一跌再跌，跌至2020年秋季以来的最低水平。

同时，芝加哥大豆期货也跌破了两位数的关口，而今年以来跌幅已超过22%，成为了跌幅最大的农产品期货之一。

不过，对此不少市场人士赶紧给出了预期，即认为美豆也差不多跌到底了，再下跌的几率并不大了。原因是与往年对比，大豆的“底”也基本在9.25至10美元/蒲式耳之间，并认为大豆再跌破前低的可能性并不大。

但是有一个重要因素似乎被忽略了，那就是中国这个全球最大的大豆买家。

我国一直十分重视粮食安全，我们的三大主粮，即玉米、小麦和稻谷，自给率都很高，但由于地少人多，所以大豆只好依赖于进口。

而随着人口饮食结构的变化，大豆的需求激增，这导致我国每年进口的大豆也越来越多，每年进口的大豆数量约有8000万至9000万吨，甚至是破亿吨，对外依赖度超过85%。

这也使我们成了全球大豆的第一进口大国。

可以说，中国需求对全球大豆市场有着重要影响作用。

但是细心的朋友会发现，今年我国进口大豆有所下降，而且进口来源发生了较大变化。

海关数据显示，今年上半年，我国进口大豆累计约4848.1万吨，同比减少了约2.2%。

减少的原因主要是国内生猪产能去化明显，饲料需求有明显下降，国内豆粕、豆油等都在走跌，因此对大豆需求也就减少了。

而另一个变化就是对美豆的进口大幅减少了，数据显示，截至8月上旬，我国订购的2024/25年度的美国大豆只有110万吨，而去年同期的订购数量则达到了470万吨，而前年更多，达到了965万吨。

而这一变化就不能全归结为中国需求的减少了，更重要的原因是考虑到美国大选以及中美贸易关系可能存在的潜在危机，使得中国买家们变得十分谨慎，开始放慢对美豆的采购。

而另一方面，南美大豆丰收在望，虽然阿根廷大豆产量有所下调，从之前的4950万吨下调至4900万吨，但市场似乎并不认可，预期产量仍然为4960万吨。

而巴西大豆本年度的产量预期虽然没有变，仍然为1.53亿吨，但是对下一年度的产量预期却大幅增加。

这意味着，中国需求重心将很可能进一步向南美大豆倾斜。

于是，不少人也开始担忧，美豆的“甩卖”下跌可能并没有结束，新年度里可能将面临着更大的压力。

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