9月份的PMI公布后，单看数据，经济筑底回升，是有一定依据的，不少朋友对此，应该多少有些察觉，但是大家的信心，依旧十分不足。

2021年9月，是过去三年的第一次复苏，过程虽较为艰难，势头却还算不错，直到2022年3月，因疫情戛然而止，此次复苏前后维持了大约9个月。

2022年4月，中断的复苏再次开启第2次，一开始，市场还是有些信心，他们认为有形之手虽然撤了，市场之手却可以完全弥补这个缺陷，只是数据或有些许滞后，直到6月社融见顶，9月的一去不回，勉强维持了约6个月的复苏，又崩了。

时间来到了2023年1月，因为有了2022年12月5日疫情的全面放开，市场又有了寄托，以前认为经济不好，是因为封锁，现在放开了，大家自然要报复性消费，可是，市场万万没想到，三年了，大家选择放下仇恨，走向河蟹，仅仅只是两个月，市场再次崩了。

三次的复苏，三次的落空，时间一次比一次短，镰刀一次比一次凶残，让大家认定长期持有，就是个骗局，但凡慢走一步，都得被人当成下酒菜。

2023年7月，自有形之手喊话，近两个月，又开启了第四次触底回升，但有了前三次的经历，留在里面的，成为了咸鱼，留在外面的，心里多多少少也是没底。

这一阶段外部环境，也不是很乐观。

最近一年多，美国简直成了复读机，日复一日的说着自己一片大好，但根据美国政府的总收入和总支出，我认定，经济数据大概率是假的。

理由也没那么复杂，一个生意做的好不好，最直观的，是看你的利润有多少，而美国什么情况？债务一天比一天高，收入一天比一天低，无论如何，都不能说是正常吧？其余的工业电量减少，汽车人工人罢工，就业数据参水，将美国2023年的GDP数据从1%上调到2%，都从侧面反映了，美国现在的经济有多么不靠谱。

那么美国为什么这么做，因为没有选择，印钞确实可以带来短期的经济繁荣，但是后遗症同样突出，贫富差距，社会矛盾，通货膨胀，比比皆是，所以只要不是失了智的国家，事后多少也要往回收一点，即使只是做做表面功夫。

但是呢，大家也要明白，如果繁荣是由印钞推动，而不是由科技推动，那么到了货币收缩，萧条必然紧随而至。

而这一点，是当下的美国，无法忍受的，作为一个纯粹的资本国家，一个现代版的罗马帝国，放水，养鱼，收网，是其经济循环的三大组成，只要保持这个节奏，更多的资金，更多的人才，才能不断的涌向美国，反之，有一环不够畅通，就有可能让某些国家乘势而起，虹吸他的人才和资金，到那时，美国内外矛盾都会同时爆发，区区的零元购可满足不了美国人的愤怒。

这也就有了，美国最强糊裱匠鲍威尔，整日里呐喊着美国一切安好，即使有问题，那也是癣疥之疾，不足为虑！

他需要美国多支撑一回，等到任意一个大国，最次也是东南亚，“意外”爆掉，来挽回美国的“声誉”，换言之，美国能否永远保持第一，没有人可以确定，但只要其他国家永远最烂，美国即使不是大家，甚至是资本想象中的那么好，也是成功的！

以上经济形式虽牵扯到了众多国家，但和咱们的银子同样息息相关。

现在的进与不进，是有些让人为难，进了，生怕老美突然爆了，如果只是小银行之类的倒闭，只要我国复苏进度不错，大概率不会有什么影响，怕就怕，以美国的状态，要是来个2008年的版本，美股下去了一半，小A又该如何？

不进，我国经济出现了明显的触底回升，大家熬了这么久，不就是为了这么个机会，错过了这次，下一次还不知道啥时候。

我个人的想法是。

一是要看国家刺激的决心有多大。

二是自己也要做一手准备。

认真说起来，以往我国都是2年半到3年半一个库存周期，过程虽有些残酷，可也保证了，有人亏银子，也有人赚银子，大体上给予所有人一个机会。

但是从2018年一切都变了，我清晰的记着，当年我国本打算借着出口火爆，调整一下宏观杠杆，不成想，特朗普同样借着美国减税带来的利好，和咱们搞起了贸易摩擦，结果双方这么你来我往，小A首当其冲的，成了一塌糊涂。

之后2020上半年，虽开启了一定程度的刺激，但更多的还是依靠疫情时期爆发的海外需求，来拉动经济，这里并不是说我国没有能力刺激，而是我国希望通过这种错位的方式，为后续的硬科技，中美的高强度博弈，提供更充足的弹药。

客观上，这也造成了，自2021年6月，社融见顶回落后（1月的三根红线），内部需求就一直处于断断续续的状态，7年一次的牛市，也没了踪影，所幸之后的一年多，外部的订单还算不错，大家的现金流还算有一定支撑。

直到2022年8月，外需出现垮塌式下滑，内需的需求才变得格外重要！

回顾整个过程，为了防止美国对我们的收割，为了更好的产业升级，我们付出了很多很多。

6年间，几乎没有一次像样的刺激，为了防止热钱流入，形成经济尾部的泡沫，我们更是日夜盯防，这一切，固然达到有形之手的预期，但是大家的口袋，同样显得有些空荡荡。

我们不该忘记，防止收割，是为了不让自身返回贫困，但如果因为过度防御，造成大家都荷包干枯，岂不是因小失大，本末倒置！

这一点，日本其实是极好的例子，90年代日本房股双爆后，市场需求急剧萎缩，为了填补空缺，日本政府是大搞财政刺激，客观的说，以当时的角度，无法说他的对错，但从后续的结果，错的实在离谱。

生产型的国家，如果过度财政刺激，后续面对的将是挥之不去的，产能过剩，大量失业，普罗大众为了对抗风险，会更加努力的储蓄，进而又需要财政更多的救助，双方就此形成了你进我退的恶性循环，90年代的日本企业，之所以主动随着美企转移需求，原因之一，就是本土已经找不到足够的额外需求，不走，也只能慢慢消亡。

所以，真的该有一次像样的刺激了，让大家的口袋充盈起来，让大家有足够购买力，去支持产业升级，说到这里，我又想了苹果，最近几年，他凭什么敢半胁迫的，让国内的产业链随他迁移，所依仗的无非是手中的订单，如果他的计划成功，90年代的日企的逻辑，失业，利润转移，亦会重演在我国。

此外，美国现在天天全方位的唱空，本质上也是自己扛不住了，希望吸引更多的资金，回流美国，替他扛雷，如此，我们更不该如美国所想。

那么怎么刺激，什么时候刺激，能够发挥多大功效，成了一个新的问题。根据我的观察，未来的三个月，是非常不错的时间点。

前面说过，苹果最近两年忙着转移订单，更计划在2025年转移25%的份额，可惜，华为Mate60 Pro横空出世，持续的火爆，成功的弥补了苹果转移的订单，例如之前被苹果踢出供应链的欧菲光，不仅重新复活，还招了数千工人，加班加点的搞生产。

后续发布的非凡大师，预定也已超过500万，按照市场的预计，仅手机一项，假设年收入超过7,000亿，将影响到数百万的岗位，上千万人的家庭，后续产生的社会效益更是无与伦比。

因此华为的成功，不仅仅只是争口气的问题，他确确实实的牵扯许多人的收入和工作。

所以这一次的经济复苏，能够支撑的锚点，远比前4次要强的多。

外部的环境，表面上看，着实很恶劣，但细细回顾，还是有一个明显的时间差。

大家应该记得前几个月硅谷银行倒闭事件发生后，美联储顾不上加息不加息，麻利的下场救助，从这里能看出，如果有必要，美联储还是会采取非常规手段进行兜底。距离2024年美国大选也只剩下4个多月，历来大选期间出现了重大危机的，选票都相当低迷，以川宝和老登头的恩怨，上去的那个必然对下去的那个进行清算，所以只要还想善终，老登头也得使出全力，安抚工人，拉动经济。

而想达成这一切的前提，是绝不能爆发经济危机。

总的来说，未来三个月，有风险，但更有机遇，以我个人的观点，机会的概率更是远大于风险，其实也正是这种不确定性，才将小A的估值打的如此之低，一些朋友如果依旧还是担心，那么不参与或者少参与，等待趋势更加明显，也是可以的，毕竟世上也没有非赚不可的钱！

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