9月9日，华兴资本控股正式复牌，股价表现一言难尽，暴跌66.3%。
如果华兴是一件艺术品，包凡就是背后的艺术家，当华兴去包凡化开始，就已经失去了灵魂。自2023年初，由于创始人包凡被留置，华兴资本被迫停牌。经过一年半的时间，尽管公司已恢复交易，但资本市场的反响并不积极。
华兴资本业绩暴跌：未来何去何从？
华兴资本在2022年、2023年以及2024年上半年的业绩报告揭示了公司在包凡事件后的财务表现。特别是在2023年，公司总收入显著降至10.06亿元，相较于前一年减少了15.85亿元，同时录得归属于母公司的净亏损达4.72亿元。在2024年上半年，其收入与净投资收益进一步减少至3.29亿元，同比下降了38.7%，并产生了7382.2万元的亏损。详细分析显示，投资管理业务作为公司的主要收入来源，在这段时间内遭受了最严重的下滑，营收同比减少了57%。华兴资本将此归咎于海外中概股市场的IPO数量和融资额的显著下降，以及市场需求的整体降低。尽管如此，公司在基金投资方面的一些项目如粉笔、慧智微、速腾聚创成功上市，这在一定程度上体现了公司投资策略的成效。华兴资本的规模也经历了缩减，员工人数从2022年的754名减少到今年中期的521人，减幅达到30%。这一变动可能反映了公司在优化运营和调整战略方向上的决策。华兴资本控股在面对包凡事件和业绩下滑可能对股价产生的负面影响时，公司的四位主要执行董事在股票复牌前采取了支持措施。他们承诺在六个月的锁定期内不出售任何持有的股份。然而，这一行动似乎并未达到预期的效果。
华兴资本人事震动：许彦清替夫出征
华兴资本在复牌前宣布了重要的人事调整，包括许彦清担任非执行董事以及孙千红的离职。此次变动源于控股股东CR Partners Limited的请求，其实际控制人包凡和许彦清对华兴资本具有显著影响力。
许彦清女士，54岁，是华航航空科技(天津)有限公司的创始人、董事长兼首席执行官。华航航空科技有限公司提供全球公务机租赁业务，致力于以互联网解决方案服务高端客户。
许女士不仅拥有创业经验，还致力于国内慈善事业。2017年，许女士和中国社会福利基金协会共同创立了一项旨在资助肢残儿童的公益项目。此外，许女士于2019年获得了深圳国际公益学院颁发的国际慈善管理课程EMP文凭。过往三年，许女士并未担任任何其他上市公司的董事。她与本公司控股股东包凡先生是夫妻关系。
市场普遍认为她的上任是代表包凡行事，尤其是在考虑到包凡因健康和家庭原因于今年2月辞去了在华兴资本的所有高级职务。尽管如此，包凡仍是公司的大股东。
包凡曾是华兴资本的创始人和形象代言人，自2005年起将华兴资本从一家民营财务顾问公司发展成为在两岸三地具有全牌照能力、形成业务闭环的金融机构。他在2018年带领华兴资本成功登陆港交所，并参与了多起大型并购案，如美团与大众点评、滴滴与快的的合并，以及人人网、当当网、奇虎360、哔哩哔哩等互联网创业公司的融资历程。然而，如今包凡已不再担任华兴资本的任何职务，引发了市场对其未来发展的担忧。
微博标签备注的“伪经济学家、F1狂人、MMA（综合格斗）、金融工作者”的包凡是一个义气之人。也有媒体走访了很多离开华兴的人，他们一致的观点是：这是一个讲究“价值观”、以及少有的把“正直和善良”写进企业文化第一条的投行。美国思想家爱默生说过，“一个机构就是一个人影响力的延伸”。在华兴，这个人就是包凡，“江湖义气”的基因已经融入华兴血脉。
投资者们认为，包凡的影响力主要来自于其强大的朋友圈，但目前国内资本市场几乎无法进入，华兴资本的业务也主要集中在海外，因此失去了包凡的华兴资本如何估值成为一个问题。此外，业内人士指出，风险投资的成功很大程度上取决于偶然因素，包括老板背后的领导位置和历史进程。
如果更换了老板或者背后的贵人失势，可能会导致老客户撤资和新客户募资困难等问题的出现。包凡曾明确表示，他在过去20年的投行生涯中，专注于投资关系网络的建立。
值得注意的是，当包凡失联导致公司股价大幅下跌时，一位熟悉包凡的人士指出，这一事件凸显了华兴依然依赖于关键个人的商业运作模式，这种模式在企业治理方面存在较高风险。
华兴资本：去包凡化后的新征程
华兴资本的发展历程与包凡的领导密切相关。他曾明确表示，华兴的成功并非依赖于他个人，而是需要建立一个能够持续传承的企业。为了实现这一目标，包凡投入了大量精力培养人才，期望能找到合适的继任者。然而，在接任者尚未出现时，包凡便遭遇了困境。在包凡离任后，另一位创始人谢屹璟接手了华兴资本的管理职务，包括董事会主席、首席执行官等多个重要职位。谢屹璟与包凡虽然性格不同，但多年来一直保持着良好的合作关系。
华兴资本的其他核心团队成员也承担了更多责任。林家昌和杜永波分别被任命为执行董事及董事会副主席，继续负责华兴国际的投资管理业务。王力行在原有职务上被任命为联席总裁。展望未来，许彦清及其他核心成员将共同引领华兴资本的发展。
浙商科创声明：本文不构成任何投资建议，如有投融资需求，欢迎后台留言！
