艾美莉卡，又在背后对我们下黑手了。
去年10月，刚发布对我国半导体的出口管制的规定；不到半年，3月底又发布了额外的出口管制，进一步限制我们进口高端的人工智能芯片。
所以，产业安全要掌握在自己手上，不然随时被卡脖子，所以我们很早就着手准备了，比如说，前几年提出来的信息安全，要发展自己的信息技术产业，也就是信创。
当大的产业政策出台时，股市一般都会提前发动行情。在2022年9月的时候，国资委发布了七十九号文，确定了信创替代的目标和时间，所以也有过一次爆拉，几个月时间涨幅就超过了50%。
从节奏来看，这一轮信创持续的时间会很长，很可能长达5年，目前还是订单落地初级阶段。根据政策规划，到2025年完成党政替换，2027年实现八大行业应替尽替，今年信创会迎来大规模的招投标，进入加速放量。
所以，信创大家还是要高度重视一下，目前华夏基金正在认购中的信创ETF，产品代码为562570，认购代码为562573，值得长期关注。
接下来，用几个问题，帮大家梳理信创行业的投资机会。
问题一：国家为何重视信创行业？
信创，它的全称叫做信息技术应用创新，“自主可控”和“国家安全”这两大诉求，是发展信创的大背景，也是最主要的驱动力。
因为受到了很多外部事件刺激。
在2013年，爆发了“棱镜门”，微软、苹果、谷歌等巨头，留了后门，来协助美国国安局秘密监听。
在2018年，中美贸易摩擦，高科技行业是竞争最为激烈的，美国限制芯片等高技术产品对华出口，“卡脖子”很严重。
2022年，俄乌冲突爆发，全球科技公司制裁俄罗斯，断供芯片、中断运营服务等。
在信息技术方面，美国一直处于领先地位，无论是硬件还是软件，都是很强的，我国基本就是做跟随，相当于是“在别人的地基上盖房子”，一直依赖海外的IT技术，信创行业长期受制于人，随时都会被“卡脖子”，尤其是在中美竞争剧烈的情况下，危险系数是很高的。
因此，为了实现自主可控，就有必要进行国产替代，把技术、产品、生态都掌握在自己手里，这是发展信创行业的核心驱动逻辑。也就是，信创是自上而下推动的，政策引导是主要的驱动力。
所以说，政策的作用就非常重要，如果有政策推出，那么就会给企业带来订单，从而带动业绩的增长和兑现。因此，政策的推进节奏，非常的关键。
问题二：信创囊括哪些行业？
从覆盖的行业来看，信创的产业链条非常的长，上中下游是一个非常完善的生态体系，几乎覆盖信息产业的方方面面，非常的庞杂，空间也非常的广阔，主要包括基础硬件、基础软件、应用软件这三大块。
1.基础硬件
对于信创产业来说，基础硬件是最重要的，它们相当于基底和骨架，支撑起了整个行业，细分行业包括整机、网络、存储，以及上游的芯片。
在基础硬件中，芯片和存储又是技术含量最高的，芯片可以说是服务器的核心，也是我国一直想突破的科技高地。
根据IDC统计，芯片成本占32%，内存及存储器的成本占比45%。在运算能力更高的服务器中，芯片的成本还要更高，甚至超过了50%。
2.基础软件
如果说基础硬件是骨骼的话，那么基础软件就是灵魂，它们驱动了硬件的运作，让我们的操作更加顺畅和高效，它们主要包括操作系统、中间件和数据库等。
操作系统就不多说了，大家都很熟悉，每天都会接触到，像Windows、安卓、IOS等，它们是最基本的系统软件。其次，就是数据库，也是核心行业，它的作用就是对数据做收纳和整理，以供我们更快速调用。
3.应用软件
应用软件覆盖的范围比较广，也非常的庞杂，大家也比较熟悉，日常用的比较多，像办公类的WPS、OA邮箱等这些软件，还有像工业软件和安全类的软件，以及各种APP，它们都属于应用软件的范畴。
问题三：信创的驱动因素有哪些？空间有多大？
投资的关键，还是要找到推动板块的主要逻辑，也就是导致行情上涨的主要原因。正如开头介绍的，信创行业发展的的本质逻辑很简单，就是国产替代和政策支持。
1.国产替代
国产替代是推动信创的核心原因之一，其实就是慢慢淘汰国外产的，然后用国内自己生产的产品。所以说，替代空间有多大，未来信创的天花板就有多高。
从各环节来看，当前国产信创发展极其不平衡，国产化率都不高，未来替代空间是很大的。
１）芯片在基础硬件市场中占比超80%，但国产化率仅2%；
２）海外操作基本处于垄断地位，国产渗透率很低，不足5%。
３）中间件和应用软件要好一些，国产化率分别在30%和40%。
总体来看，目前信创国产化率不是很高，还有很大的提升空间，这意味着我们未来还有很大的替代空间，这其实也是未来的发展机会。当然，替代还需要一个过程，肯定不是立竿见影的，是慢慢推进的，前提是要技术不断提升。
2.政策支持
梳理信创行业的发展，政策对行业发展至关重要，每次规划政策的出台，都可以带动行业的一轮发展。所以说，信创未来能够走多远，还是要看政策，这决定了实际需求。
目前来看，对信创行业，政策的支持力度还是很大的，这提供了稳定的市场需求。比如说，在2022年9月，国资委下发了“国资发79号”，提出了“2+8+N”体系，确定了新一轮信创的时间点和具体目标。到2025年，党政信创要基本完成替换；到2027年，八大行业要实现应替尽替。
总结起来就是：
国产替代的巨大空间，以及强有力的支持政策，是信创行业发展的两大驱动了，这自然也为行业带来巨大的实际需求。
据海比研究院统计，由应用软件、平台软件、IT安全产品等组成的非核心行业，市场规模将从2021年的5100亿元，提升至2025年的16434亿元，5年复合增速约为35.7%。
问题四：如何更好的投资信创？
目前，有基金跟踪的信创主题指数有两只，分别是中证信创指数和国证信创指数，虽然都是同一主题的指数，但还是有一些差异。
在业绩方面，自2018年基日以来，中证信创指数的收益率8.94%，显著跑赢同期国证信创（-22.02%）及沪深300指数（-13.45%）。
同时，中证信创指数有着更高的弹性，在上涨阶段，涨幅更大。比如说，从2019年到2021年2月，中证信创指数的收益率为109%，比国证信创高出35%。
从行业分布来看，国证信创指数更加偏向于硬件，尤其半导体行业的占比很高，前十大中就有5只是半导体个股，权重超过了21%，表现受半导体的影响很大；相对来说，中证信创分布更均衡一些，偏向中游的行业，计算机软件和云服务占比高，其中云服务权重超16%。
也就是说，中证信创聚焦信创的硬件及软件市场，弹性更高，上涨阶段会有更好的表现，相对能更好的把握信创行情。目前，华夏基金正在发行中的信创ETF，产品代码为562570，认购代码为562573，目前正在认购当中。
华夏基金也是被动投资的龙头基金公司了，华夏基金的数量投研团队由超30位具有多年丰富经验的海内外专业投资经理以及专职研究人员组成，堪称业内一流的指数团队。
截至2023三季度末，华夏基金旗下管理的被动权益产品规模更是超过3700亿元，稳居业界首位，且连续18年保持权益ETF规模行业第一（年度平均规模），境内唯一连续8年获评“被动投资金牛基金公司”（评奖时间：2015-2022年度，中国证券报）。感兴趣的投资者不妨重点关注这只信创ETF。
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