美股打新项目不多，但比港股打新好赚，其中一个重要原因就是含中量低，中国人太聪明，容易把规矩玩坏。

美股上市门槛比港股还低，大量中小型企业蜂拥而至，上市后操盘导致股价暴涨暴跌，因此从去年开始美国证监会要求在美股上市的公司，60%的资金跟80%的账户需要用北美地区的，这样就限制了含中量，此后中概股普遍表现还不错。

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一、招股信息

二、公司概况

文远知行成立于2017年，总部在中国广州，是全球首家在7个国家30个城市进行产品运营和测试的自动驾驶公司，同时也是全球唯一一家在四个国家（中国、美国、阿联酋、新加坡）获得自动驾驶许可的自动驾驶公司。

公司不仅致力于 L4 级别自动驾驶技术的研发与应用，还通过其核心平台 WeRide One自动驾驶通用技术平台，打造了L2和L4级自动驾驶技术，形成自动驾驶出租车、自动驾驶小巴、自动驾驶货运车、自动驾驶环卫车、高阶智能驾驶等五大产品矩阵。

财务数据显示：在2021年～2023年以及2024年上半年，文远知行营收分别为1.38亿元、5.28亿元、4.02亿元和1.50亿元，同期净亏损则分别达10.07亿元、12.99亿元、19.49亿元和8.82亿元，三年半时间，亏损51.3亿元。

文远知行的商业化收入主要来自于两部分：其一是销售L4级别自动驾驶汽车，主要包括自动驾驶巴士、自动驾驶出租车及自动驾驶环卫车以及相关传感器套组；其二则是提供L4级自动驾驶及ADAS服务，包括提供L4级自动驾驶运行及技术支持服务以及ADAS研发服务。

现阶段，自动驾驶企业普遍亏损。原因也能理解，这行业研发费用太高。截至2024年6月30日，文远知行有员工2227名，其中约91%是研发人员，包括顶尖的人工智能科学家和自动驾驶工程师。2021年～2023年及2024年上半年，文远知行研发费用分别是4.43亿元、7.59亿元、10.58亿元及5.17亿元。

截至2024年上半年，文远知行持有现金等价物为18亿元。按照企业过去三年亏损的平均值，这笔钱可不算充裕。

不过文远知行表示完成IPO的同时，还会以私募方式，出售价值3.2亿美元的A类普通股，累计获得约4.4亿美元（约31.5亿人民币），够公司烧三年了。

文远知行2017年成立至今先后完成10轮融资，投资方包括启明创投、IDG资本、广汽集团、英伟达、博世、小鹏汽车创始人何小鹏等，融资金额超过10.9亿美元。2022年11月D+轮融资后，文远知行投后超估值50亿美元，和这次IPO发行估值变化不大。

值得一提的是，业余时间参加《脱口秀大会》第二季，凭借讲工厂的段子意外爆火，获封“车间一枝花”的脱口秀赵晓卉，在2022年《脱口秀大会第五季》中退赛，原因是找到新东家，要专注工作，赵晓卉的新工作就是在文远知行。

如今李诞的笑果文化公司停摆，而文远知行已经赴美上市，不得不说赵晓卉的选择非常睿智。

三、综合点评

国内做智能驾驶解决方案的公司，纵目科技、佑驾创新、小马智行和Momenta还在上市申请中，所以文远知行还找不到合适的对标公司参考估值。

智能驾驶现在已经落地试运行，证明技术方向没有问题，大规模应用是迟早的事，市场的潜力巨大。全球及中国大陆自动驾驶市场规模在未来几年内将迎来爆发式增长，自动驾驶出租车和货车市场更是被寄予厚望。

文远知行在纳斯达克IPO，以招股价上限计，募资1.19亿美元。其中前期投资者Tier 1（一级供应商）巨头博世认购1亿美元，占比91%，同领域的老股东对公司发展情况肯定比外界了解，愿意花真金白银加仓是利好，而且这样一来市场剩下的流通盘不大，容易炒作，大力申购，预计中签不会太多。

文远知行在老虎和富途上都可以打新，两家券商可以分别申购。