史诗级转折点!

网叔翰 2024-12-14 07:36:53

短短一周,发生了两件足以决定明年股市走势的重大事件:

周一,全年最重要的政治局会议召开!

周四周五,一年一度的中央经济工作会议召开!

这两个会议地位如何,对经济影响有多大?

首先,我们要明白,每年有哪些经济会议是需要我们重点关注的?

一般来说,全年有三个大会和我们关系较大,

网叔已经帮你们整理好了,拿走不谢。

图中标深色的部分,就是我们大多数投资者最关心的几次会议:

1、ZZJ会议(每月一次,但不都和经济有关)

这个会议,ZZJ委员、常委和中央办公厅的会务人员都会出席。

通常来说,4、7、12月会讨论经济工作,大概内容是回顾一季度,半年度和全年的情况。

但是你看,这次926的会议,就不是常规应该讨论经济工作的会议。

正因为如此,大家才如此激动。

12月的ZZJ会议一般是为中央经济工作会议做前期准备。

2、中央经济工作会议(每年一次)

中央经济工作会议则是每年级别最高的经济工作会议。

总结过去一年经济工作,分析当时经济形势,部署未来一年经济工作。

中央经济工作会议出席的人员更多,除了有在ZZJ会议出席的人员以外,

还要包括全国人大常委、国务委员、政协领导、中央军委委员以及各地方、各部门、各央企和金融机构的负责人。

如果说几天前的ZZJ会议是先开小会,那么这次就是大会。

3、全国两会(每年一次)

在全国两会上,一方面是要审议《政府工作报告》,

另外一方面,就是要确定当年的各项经济工作目标,

包括经济增速、就业、物价水平等,同时也会确定全年赤字率、专项债额度等重要财政指标。

整体而言,党委制定方针在前,国务院设定目标、部署工作在后。

今天,中央经济工作会议通稿出了,市场也大幅调整,

网叔结合会议内容和市场表现,简单和大家聊两句。

1.0

中央经济工作会议的内容,和之前ZZJ开会的内容大体上是没什么差异的。

总的来说,都是明确政策拐点,明年政策要更加积极。

和去年相比,主要的变化如下:

因为内容比较多,网叔就不一一和大家聊了,重点来看看增量信息:

1、对明年物价提出了比较明确的要求

原文是:注重目标引领,着力实现增长稳、就业稳和物价合理回升的优化组合。

这是过去15年来,首次在物价低迷期将“稳物价”作为年度经济工作的目标。

2、年初的政策力度可能比较大

原文是:各项工作能早则早、抓紧抓实,保证足够力度。

有什么样的政策呢?提前下达专项债额度?提前下达预算?降准降息?可以期待一下。

3、财政政策加码

原文是:要实施更加积极的财政政策。提高财政赤字率……增加发行超长期特别国债……增加地方政府专项债券发行使用……

连续提出了三个措施,也就是说财政的每一个细项上都要加码。

而且过去12年的中央经济工作会议从未明确提过“提高财政赤字率”这样的说法。

4、消费成为稳增长重点

原文是:大力提振消费、提高投资效益,全方位扩大国内需求。

消费在原文中是作为明年经济工作的第一条提出来的,可以看出今年中央经济工作会议对于消费的重视。

今年双十一,大家都应该体会过了家电补贴的政策,

很多朋友也趁着这个机会,添置了一些家电,

用了国补以后,很多家电可以有八折甚至更高的优惠。

明年。消费补贴可能还会持续,而且范围可能会涉及服务消费。

这个还是比较实打实的优惠,大家可以期待一下。

5、重点任务中的亮点

文章中列了9个重点任务,网叔就不一一展开了,

读下来主要有三个比较有意思的说法:

(1)综合整治“内卷式”竞争

不知道光伏行业这种竞争会不会有所缓解。

(2)提出开展“人工智能+”行动,培育未来产业

AI方向依然是重点。

(3)制定促进生育政策

这个之前是没有的,但是不知道落地的效果如何。

有人问网叔,那今天的市场是怎么回事呢?

看着这些内容不是还可以吗?

市场不满意的地方在哪里呢?

网叔认为,主要有以下几个原因:

1、和之前ZZJ会议一样,利好兑现。

2、有人认为这次会议低于预期。

网上传的比较多的小作文:

外资担心这个政策力度没办法对冲下行压力;

虽然说了提振消费,但是没有什么针对性的举措;

而且删去了前几天ZZJ会议的“加强超常规逆周期调解”的表述;

……

网叔自己倒是没觉得低于预期,

不过市场的预期本来就是乱七八糟的,

如果之前预期太高,那么低于预期也是可能的。

因为这次的会议是未来一年的指导,

很多政策肯定也没那么快落地,

具体还是得后面边走边看,尤其是要看两会是怎么制定具体计划的。

虽然今天涨了“首发经济”的概念板块,

但最后实打实落地的,还是会议通稿里那几个专项行动。

有心的朋友们,可以关注一下国家提出的几个重点领域,

找找相关领域有没有什么收益的标的。

2.0

如果我们把目光拉长一点,

从每天的波动跳出来,

看看这几个月的变化,就能非常明确的感受到:

这是一个史诗级转折点!

政策拐点已经非常明确了!

我们来看看924之后,一系列的新政策:

宏观:12万亿地方化债方案、民营经济促进法、降息25基点、发展大胆资本、推出新的货币政策工具买断式逆回购、修订M1统计口径、更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策、全方位扩大国内需求。

股市:回购增持再贷款、发布上市公司市值管理指引、鼓励并购重组。

楼市:降低存量房贷利率、二套房首付向首套看齐、降低住房贷款首付比例、降低换购住房税费。

由于这些政策是过几天出一个,过几天出一个,

大家好像没什么感觉。

但如果放在一起就会发现,

国家的政策在924之后出台的非常密集。

之前在CPI那篇文章里,

网叔也和大家聊到,

政策就像吃药,药进肚子里,

消化还要一段时间。

这些刺激政策可能会在未来的几个月里陆续见到效果。

所以,拉长时间来看,

今年下半年到明年上半年极有可能是极为重要的布局时机!

网叔的应对策略也非常简单

1、做足风险对冲工作,预防万一,网叔的对冲资产主要是美债

2、坚持在低位布局A股和港股的优质核心资产,耐心等待市场彻底反转

3.0

细心的朋友应该发现了,网叔这两天几乎全都在聊ZC和宏观经济。

老巴在股东大会上曾经说过一句非常经典的话:不问政治,少看宏观。

然后很多所谓的财经博主就拿老巴的这句话嘲讽很多人瞎操心。

但在网叔看来,说这些话的人都根本不懂巴菲特。

巴菲特强调的是,宏观“预测”的偏差很大,

他从来不用宏观预测来指导交易。

就好像,你不应该去赌出门有没有雨。

但是,这不妨碍你看到天阴,就出门带伞。

带伞的结果是,如果下雨了,不会被淋;如果没下,也没什么关系。

但巴菲特并不是不懂宏观,甚至他对宏观的理解要远超99%的人,

我们看巴菲特的投资案例,

无论高通胀时期买喜诗糖果,还是去大举投资日本,

还是在几轮股市高点清仓,低点抄底,

甚至巴菲特在80年代还专门写过一篇通胀是如何影响股市的文章,

到现在还是经典。

理解政策和宏观因素是如何影响每一个公司、每一个大类资产的,是研究非常必要的步骤,

我们要做的是,搞懂其中的机制,但不依赖与某一个具体的情况发生与否做决策。

我们的决策应该保持这样的原则:

如果硬币是正面,我赢;如果是反面,我亏不多。

没有人能够准确预测,但聪明的人可以做好预案。

但是很多人仅仅凭着蜜汁自信,

说巴菲特让少看宏观,

然后就两眼一闭,进场梭哈。

其实不是巴菲特不懂宏观,而是你不懂巴菲特。

正如前两天网叔讲的那个例子:

老巴说“没人可以通过做空美国获得成功。”

到很多人嘴里,就成了“没人可以通过做空自己的祖国成功。”

股神的话,很多时候都是以讹传讹,断章取义。

然后拿着语录当宝典,不具体情况具体分析,盲目模仿照搬,最终的结果大概率是东施效颦。

1 阅读:277