后台有不少朋友都留言说对港股的红利类资产比较感兴趣，刚好国庆节有空，今天就以港股通红利30ETF（513820）为例来和大家聊聊港红利类资产当前的投资价值。

一、中证港股通高股息指数相关资料

1、指数信息概览

从编制方案来看，港股通高股息指数是一只标准的纯红利指数，和A股的中证红利相似，但是整体风格要更偏向大盘风格。

2、样本权重与行业权重

（1）样本权重：

指数共30只样本，基本都是知名的大企业，而且以大型央企为主。。

2、行业权重：

从行业权重来看，金融的权重接近35%，考虑到近期市场的风险偏好，这部分金融权重或将创造不错的超额收益。

3、历史收益

（数据来源于WIND）

可以看到，在过去十年港股通高股息指数的收益表现还是非常优异的，以全收益指数指数计，其年化收益超过了10%，而且在十年中仅有三年跑输了恒生指数，甚至这三年中的两年合计只输了0.26%，另一年的差距也没有超过10%，红利因子在港股的有效性可见一斑。

二、港红利类资产当前仍具投资价值

1、港红利类资产自身绝对估值较低

当前，港红利类资产在绝对估值上依然具有明显的投资价值，以中证港股通高股息指数为例，wind显示其市盈率仅有6.25倍、市净率仅有0.57倍，而股息率达到了6.68%，这个股息率水平远超十年期国债2.15%的到期收益率，即使是用3.98%的十年期美债到期收益率衡量，中证港股通高股息指数的投资性价比也是极其显著的。

2、相对A股红利类资产估值优势明显

（1）港A两地股市虽然大涨，但是并没有改变港股相对A股大幅折价的情况，下图是恒生AH股溢价指数的近十年的走势图：

可以看到，AH溢价指数依旧在133.63的偏高位置，而且这是在国庆节期间A股收盘港股大涨情况下的数据，如果看节前数据，则AH溢价指数在9月30日收盘时高达148.36点，如此之高的AH差价其实也反映了港股依旧是价值洼地的现状。

（2）港红利类资产相对于A股红利类资产性价比依旧

这里我们用中证红利指数来代表A股红利类资产，用中证港股通高股息指数来代表港红利类资产，根据中证指数公司相同的计算口径，在9月30日收盘后中证红利的市盈率为8.72倍、股息率为4.99%，而中证港股通高股息指数的市盈率为8.63倍、股息率为6.74%，港股通高股息指数的股息率要比中证红利高出35%，即使考虑到港股20%的红利税，港股通高股息指数的投资性价比也是显著的。

（3）本轮上涨港红利弱于A股红利

本轮行情起大涨于9月23日，到9月30日收盘中证红利指数从4759.79点一路上涨至5699.29点，期间涨幅达到了19.74%，而同期港股通高股息指数从3757.40点涨至4254.89点，涨幅为13.24%，可以看到港红利资产的涨幅相对于A股红利类资产是要弱上不少的，但是如果A股继续大涨，也许投资性价比更高的港红利类资产会存在一定程度的补涨需求，毕竟指数的底层资产都是国内企业，资金做一些高低切换也实属正常。

所以总的来看，当前港红利资产的配置价值还是非常不错的，如果后续A股持续大涨，也许涨幅相对更弱但是估值低的多的港红利类资产可以作为一个避风港。当前跟踪中证港股通高股息指数的ETF主要是汇添富基金旗下的港股通红利30ETF（513820），费率是0.50%+0.10%的常规组合，而且值得一提的是，港股通红利30ETF在实际运营中已经开始落实月度分红，其近三个月分红数据如下：

2024年7月29日，每份0.005元；

2024年8月30日，每份0.004元；

2024年9月30日，每份0.004元；

另外，港股通红利30ETF（513820）也有场外联接基金（A类：501305，C类501306）可供选择，对港红利基金感兴趣的朋友们不妨关注起来~

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金及所跟踪指数的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品存在收益波动风险，管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。请投资者认真阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等文件，根据自身风险承受能力购买产品。