13日晚间，工业富联发布了半年报。上半年，公司实现营业收入2,660.9亿元，同比增长28.7%，归母净利润87.4亿元，同比增长22.04%。
可以看到，上半年营业与净利润双双同比增长，业绩向好。下面详细了解一下工业富联。
工业富联是注册在广东省的一家股份制企业，控股股东是China Galaxy Enterprises Limited（中坚企业有限公司，注册地在香港。），暂无实际控制人。
主营：公司是全球领先的高端智能制造及工业互联网解决方案服务商,主要业务包含云计算、通信网络及移动网络设备、工业互联网等。
工业富联在通信设备行业排名第一，最新总市值4065亿元，股东总人数19.17万户，散户人数较多，其中机构824家，持股占比91.32%，这只股票机构持股占了绝大多数。
下面用三板斧估值法，从四个方面试着对工业富联进行估值分析。
用分红估值法估值
历年分红
工业富联23年每股分红0.58元，按分红当天的价格20.6元计算，股息率是2.82%，较低，分红较少。
社会利率取一年期贷款利率3.35%，0.58除以3.35%得17.31。
即用分红估值法估计，工业富联的股价应该是在17.31元左右，相比较低，性价比低，下面再看看市盈率估值的结果吧。
用市盈率估值法估值
中报
工业富联2023年，实现营业收入4763.4亿元，同比下降6.94%，归母净利润为210.4亿元，同比增长4.82%。
今年一季度，营收1186.88亿元，同比增长12.09%；归母净利润41.85亿元，同比增长33.77%。
上半年，营业收入2,660.9亿元，同比增长28.7%，归母净利润87.4亿元，同比增长22.04%。
每年各季度归母净利润同比
从三份财报来看，今年营收与净利润增长都比去年加快，经营向好。
参考半年报，假设24年全年归母净利润同比增长20%，则归母净利润是252.48亿元，每股收益是1.27元，市盈率取20，20乘以1.27可得25.4，即工业富联，24年的估值可能是在25.4元左右。
机构对以后三年的盈利情况给出了预测。
机构预测工业富联
按机构预测的进行估算，今后三年的估值分别是20.46、20.46、20.45元左右。
从基本面评估分析半年报显示，工业富联的经营现金流是48.11亿元，净利润是87.41亿元，经营现金流比净利润得0.55，这个值比参考值1小很多，可见工业富联的盈利质量很差，现金流差，净利润有水分。
查看资产负债表，应收账款1019亿元，存货812.4亿元，合计近2000亿元，占了巨额资金，是现金流差的主要原因。
另外，从现金流量表中看到，投资活动现金流是-33.37亿元，筹资活动现金流是-168.8亿元。两者之和200亿元，远远大于经营现金流，严重入不敷出，资金链恐怕承压。
毛利率是6.73%，很低，毛利很少。
利润率是3.28%，很低，利润很少。
净资产收益率是6.02%，较低，盈利能力较弱。
负债率是52.57%，较高，负债较多。
归母净利润同比增长22.04%，较高，成长性较强。
从技术角度来看
日k线图
日k线图中，k线超跌反弹回落，MACD金叉向上，趋势放缓。
周k线图
周k线图中，k线下跌受到支撑，MACD死叉向下。
月k线图
月k线图中，k线冲高回落，MACD向上趋势放缓。
综上所述，工业富联的股价可能已在合理区间，或有小幅上涨空间，以后走势得看全年利润的增长情况，以及市场行情。
工业富联的盈利质量很差，盈利能力较弱，成长性较强，利润很少，分红较少。
需要注意的是，工业富联应收账款太多，有成为坏账的风险；存货很多，存货有贬值的可能。
以上就是全部内容，因能力有限，不一定正确，望勿参考。股市有风险，买卖需谨慎！远离荐股，远离“杀猪盘”！看后点赞，财富千万！
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