卫星化学7月18日披露今年半年报。上半年，公司实现营业总收入194.00亿元，同比下降4.59%；归母净利润20.56亿元，同比增长12.51%。
从半年报来看，增利不增收，查看利润表，发现归母净利润同比增长的主要原因是其它收入增加了2亿多元。
虽然如此，但是卫星化学近一年共接待535家机构802次调研，如众星捧月一般，为什么会这样受青睐呢？下面详细了解一下。
卫星化学是浙江省的一家民营企业。主营：丙烯酸、丙烯酸酯、颜料中间体、丙烯酸酯高分子乳液、高吸水性树脂(SAP)及其他丙烯酸酯下游产品的研发、生产和销售等。
卫星化学在化学原料行业排名第三，最新总市值605.3亿元，股东总人数3.77万户，散户人数较少，其中机构133家，持股占比56.19%，再加上控股股东直接持有的11.64%，这只股票机构持股占比较多。
下面用三板斧估值法，从四个方面试着对卫星化学进行估值分析。
用分红估值法估值
卫星化学历年分红
卫星化学23年每股分红0.4元，按分红当天的价格19.4元计算，股息率是2.06%，较低，分红较少。
社会利率取一年期贷款利率3.45%，0.4除以3.45%得11.59。
即用分红估值法估计，卫星化学的股价应该是在11.59元左右，相比较低，性价比低，下面再看看市盈率估值的结果吧。
用市盈率估值法估值
今年半年报
卫星化学2023年，实现营业收入414.87亿元，同比增长12.00%，实现归母净利润47.89亿元，同比增长54.71%。
今年一季度，实现营业收入88.05亿元，同比下降6.95%，归母净利润为10.23亿元，同比增长46.55%。
各季度归母净利润同比
加上半年报，从几份财报来看，二季度营业收入持续了一季度的同比下降，经营有萎缩的迹象。
所以，假设24年全年归母净利润同比增长10%，则归母净利润是52.68亿元，每股收益是1.56元，市盈率取10，10乘以1.56可得15.6，即24年的估值可能是在15.6元左右。
机构对卫星化学以后三年的盈利情况给出了预测。
机构预测卫星化学
按机构预测的进行估算，卫星化学今后三年的估值分别是17.96、17.98、17.97元左右。
从基本面评估分析23年年报显示，卫星化学的经营现金流是79.96亿元，净利润是47.84亿元，经营现金流比净利润得1.67，这个值比参考值1大很多，可见卫星化学的盈利质量很好。
毛利率是19.84%，较低，利润较少。
净资产收益率是19.69%，很高，盈利能力很强。但是，看到下面的高负债率，这个高净资产收益率就要打个折扣了！有借钱充门面之嫌！（高净资产收益率的同时高负债率，是相悖的。）
负债率是60.53%，较高，负债较多。
归母净利润同比增长54.71%，很高，但半年报归母净利润同比只增长12.51%，降低了，所以成长性有放缓的迹象。
从技术角度来看
日k线图
日k线图中，k线震荡下跌，MACD横向。
周k线图
周k线图中，k线冲高回落，MACD死叉。
月k线图
月k线图中，k线上涨受阻回调，MACD向上趋势放缓。
综上所述，卫星化学的股价可能已在合理区间，或有小幅下跌的可能，以后走势得看全年利润的增长情况。
卫星化学的盈利质量很好，盈利能力“很强”，成长性有放缓的迹象，分红较少。
需要注意的是，卫星化学利润的增长不是因为营业收入的增长，而是其它收入，要考虑其它收入的合理性以及可持续性！
以上就是全部内容，因能力有限，不一定正确，望勿参考。股市有风险，买卖需谨慎！远离荐股，远离“杀猪盘”！看后点赞，财富千万！
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