在竞争激烈的消费品市场中，企业的每一步决策都需深思熟虑，尤其是在面临产能利用率低迷的困境时，更是需要谨慎行事。然而，倍加洁集团股份有限公司（以下简称“倍加洁”，证券代码：603059）湿巾却选择了一条看似冒险的道路——在产能利用率仅为25.59%的背景下，毅然决定耗资5500万元在越南投建工厂。

2024年9月8日晚，倍加洁发布公告称，为应对当前愈演愈烈的国际贸易摩擦，规避国际贸易摩擦风险，降低欧美客户对供应链的安全和稳定的担忧，加快推进与完善公司海外制造基地战略布局，公司拟计划投资金额约5500万元人民币在越南投资建设湿巾、牙刷生产基地。

该投资项目为越南生产基地项目，倍加洁计划在新加坡成立全资子公司，并通过该公司在越南成立项目公司，由越南项目公司实施本次投资。其中总工期为12个月，一期投资金额（湿巾）为 3590.90万元人民币，二期投资金额（牙刷）为 1909.10万元人民币。

越南，作为东南亚地区经济快速增长的国家之一，近年来吸引了大量的外国直接投资。该国不仅拥有丰富的自然资源和低廉的劳动力成本，还拥有不断壮大的中产阶级，这为湿巾、牙刷等日常消费品提供了巨大的市场空间。倍加洁的这一投资，可以看作是对未来市场趋势的一次大胆押注。

倍加洁称，本次对外投资建设越南生产基地项目有利于公司更加灵活地应对宏观环境波动、产业政策调整以及降低国际贸易格局变化可能对公司形成的潜在不利影响，有助于公司利用越南良好产业基础和区位优势，更好地为公司现有及潜在客户提供产品服务，增强公司核心竞争力，提高公司经济效益。

由此可以看出，倍加洁在海外设立工厂是应对贸易竞争的一种有效策略。

值得说明的是，倍加洁作为ODM业务的代表，本身的产能利用率并不高。

倍加洁是国内知名的口腔及个人护理用品企业，主要以产品研发设计为核心竞争优势的 ODM 业务和自主品牌业务。

年报显示，倍加洁2023年设计产能为6.72亿支牙刷、180亿片湿巾，当年的能利用率仅为53.57%、25.59%。而且，2023年牙刷销量分别为3.69亿只44.36亿片湿巾，同比分别下降4.37%和6.05%。

尽管2024年上半年倍加洁牙刷类产品销售2.5亿元，同比增长20.16%；湿巾类产品营收1.99亿元，同比增长32.57%，但牙刷产量仅为1.9亿只，湿巾产量为26.64亿片，远未达到涉及产能。

在制造业的世界里，产能利用率是衡量工厂效率和盈利能力的关键指标。倍加洁在产能利用率不足的情况下，仍选择扩大产能，这无疑为公司带来了显著的风险阴影。

此外，在越南建厂也有一系列弊端。

电力短缺问题：

近年来，越南频繁面临电力短缺困境，对制造业构成了严峻挑战。特别是夏季，高温叠加工业生产需求的激增，电力需求飙升，而电力供应却难以满足需求。越南电力结构以水力发电为主，但枯水期严重影响其稳定性；火力发电（尤其是煤电）则受制于设备老化和效率低下的问题。多重因素交织，共同加剧了越南的电力短缺状况。例如，苹果公司供应商的部分工厂、三星在越南的工厂都收到了停电或者减电通知，这无疑会对生产效率和企业运营造成负面影响。越南政府不得不调整用电规划，并决定继续向中国购买18亿度电以缓解电力短缺问题。

劳动力素质问题：

越南劳动力成本虽低，但素质差异显著。无技能劳动力占比较高，而高素质的管理和技术人才匮乏，这在一定程度上制约了企业生产效率的提升和产品质量的保障。

不加班文化：

越南劳动法严格规定了工作时间与加班费，且员工普遍对加班持保守态度，这与我国的“加班常态”形成鲜明对比。在订单激增或紧急生产情况下，企业难以灵活调度加班，这可能导致生产周期延长，交货期面临不确定性风险。

市场经济地位问题：

美国商务部未承认越南的市场经济地位，导致越南出口至欧美的商品可能遭受更高的反倾销和反补贴税率。这一政策举措不仅抬高了越南企业的出口成本，还削弱了其在全球市场的竞争力。

风险总是与机遇并存。在当前全球经济不确定性增加的背景下，倍加洁的这一投资决策无疑也面临着诸多挑战。从国际贸易紧张局势到地区政治稳定性，再到汇率波动和市场需求的不确定性，这些都是倍加需要密切关注的风险因素。