上周末村里发布了最新市值管理指引，破净股上涨成了今天盘面的一大特色，中字头为代表的公司，还有煤炭和银行，以及调整了一段时间的红利指数可谓是大放光彩。

早上第一个小时，市场的确在这种“价值投资”的指引下走得非常好，沪指盘中最多时上涨了56点，涨幅一度达到了1.68%，盘中最高时上冲到了3386点；当然了，因为沪指早上的走强，创业板指数也一度被带出了红盘。

这本来是个好现象，然而谁也没有想到的是，第一个小时的高点竟然成了今天A股盘中的最高点，也就是说从10点半开始，市场就开启了一波明显的跳水走势，截止15点收盘，沪指从早盘上涨1.68%到最终的下跌7点，创业板指数今天本来就弱，收盘时竟然下挫了2.35%；

再来看看两市的个股情况，上涨的个股家数也就1000家，而下跌的个股达到了4100家，跌停的个股数量超过了100家，可以说最近这三个交易日，创业板指数的累计跌幅已经达到了9%，应该说这种走势还是让人感到担心。

村里出了“利好”，为何演变为跳水？

看了今天的盘面，我相信大家心里都不是很爽。本来市值管理倾向于红利股，这是价值投资的典范，但是随之而来的却是指数的表现颓势，不仅仅盘面上显示出了一堆跌停，还出现了跳水走势，对此人们有些不解，我就来说说我对这个现象的看法：

这件事其实反馈了市场与监管之间的博弈，之前炒作中小市值的时候，市场的活跃度很高，而今天风格转变为红利，反而引发了更大的抛盘，如果你觉得是资金从中小市值里流出，到了红利股上，我觉得那一定是误判了。

因为从盘中的观察发现，10点半之后的跳水，不仅仅是中小市值所谓，红利股以及价值股当中也出现了不少，有些甚至早上涨了5个多点的情形下，出现了冲高回落，至于这部分红利股为什么要被资金抛售，我想这应该是里面的资金体量较大的群体所为，在今年上半年的时候，指数在持续下探，唯独有银行股和红利股上涨，而在9月底的上涨中，之前拉上的红利股以及价值股大多数在冲击了第一波之后就没有太大的作为了，还是机构资金与非机构资金之间出现了分歧。

要知道沪深300为代表的成分股，权威资金持有大量的筹码，这部分筹码最终是要兑现的，而作为非机构资金来说，是不愿意替人接盘，所以才在924行情中主导了中小市值行情，毕竟这个板块机构资金参与的量很小，甚至没有机构资金参与，那么拉升起来也就特别的轻松，并且很容易能够实现盈利预期。

这样一说结论就很容易出来了，之所以今天拉升红利股之后会出现盘面的跳水，一来是前期的中小市值本身拉升幅度比较高，借着市场风格转换开始卖出了；二来呢是红利股拉升的过程中缺乏买盘的支持，因为大家都知道，这会去参与这些相对高位的品种，无疑是替机构资金接盘，如此就形成了红利股的孤独拉升，也就是说这些风格当前缺乏买盘的支持，才形成了拉升之后的跳水走势。

接下来A股怎么走？

我以为，短期内最好的方式先观察几天，不要轻易的对市场下结论。看看今天的这种诡异走势有没有变化的可能，就是朝着比较健康的方向，红利和价值上涨，中小市值也同步向上，这样才是牛市的氛围，我想也是村里希望看到的。

如果仅仅为了红利指数为代表的破净，将行情引导的很低迷，这一定不是初衷。

从沪指的形态看，目前仅仅在20日线下方呆了一天，创业板指数也是今天跌破了20日线，市场要想走好的，还是要出现一根有力度的阳线，快速的收复到20日线之上，这样多头大概率才会回来，哪怕短期内盘面走得似乎不尽人意，不过我还是对市场保持信心，应该继续大概率维持强势向上的态势不变。

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