很多投资银行的朋友有一个认识上的误区，把零售业务等同于信用卡业务。实际上零售业务包含内容较多，以招商银行为例，主要由小微贷款、个人住房贷款、信用卡贷款、消费贷款以及其他(主要包括商用房贷款、汽车贷款、住房装修贷款、教育贷款及以货币资产质押的其他个人贷款)组成。其他银行分类大致内容差不多，但有些银行分类还是有一些差异的，比如会单列经营贷等分类。

其次，还存在第二个认识上的误区，即信用卡业务占比是零售业务最大的分类。实际与感觉也是有差异的，以大部分国有大行和股份行来看，零售业务占比最高的业务分类是个人住房贷款。同样比如作为零售之王的招商银行，占比最大依然是个人住房贷款，其次才是信用卡业务。

虽然信用卡业务不是零售业务最大占比业务，但一直是零售业务的中坚力量。因为无论从规模还是收入等对整个业务贡献都比较大。但是最近几年受疫情、经济复苏不理想等影响，无论是规模、交易量等都持续走低，并且不良率还持续走高，对整个零售业务冲击和影响比较大。同样作为零售之王的招商银行，受整体环境影响，也未能幸免。因此，接下来从多个指标和维度看看信用卡业务最近几年表现情况如何。

承接上文，首先以招商银行为例，拉通2018-2023年，分别从信用卡贷款、交易额、收入情况以及不良等多个维度和指标分析其表现情况；接着，再与兴业银行和平安银行进行横向对比各指标情况。详细内容接下来逐一展开。

一、招商银行信用卡业务分析

招商银行信用卡业务分析，以2018-2023年财报数据为基准，分别从业务规模、贷款占比、收入占比以及不良分析等多个指标展开分析，详细内容如下。

1、信用卡业务规模分析

分析：如上图所示，从2018-2023年来看，流通卡总数总共只增长了15.20%流通户数总共增长了20.18%；交易金额总共增长了26.92%。其次，从同比来看，流通卡同比下降5.44%，已回到2019年水平了，受影响比较大；流通户数同比略有下降，情况好于流通卡；交易金额同比也略有下降，受影响不大。

由上可以看出，信用卡流通卡数受影响较大，已低于2020年水平，且总数低于1亿张以下了。其次，交易金额从2021年开始回升，但是去年再次出现下降。这与整个经济状况和行业环境密切相关，尤其是去年经济复苏不理想，信用卡消费仍没有完全恢复。

接着再看图形走势，具体如下：

2、信用卡贷款分析

分析：如上图所示，从2018-2023年来看，信用卡贷款总共增长了53.70%，总增速低于零售贷款和贷款总额。其次，从同比增速来看，信用卡贷款也低于零售贷款和贷款总额。接着再看占比，无论是占零售贷款比例还是占总贷款比例，最近三年整体呈现下降走势。

由上可以看出，信用卡贷款虽然仍然在增长，但增速低于零售贷款和总贷款；且最近三年无论是占零售贷款占比例还是占贷款比例连续三年走低。这说明信用卡贷款受大环境影响，尤其是消费意愿低迷等因素导致增长不佳。

3、信用卡收入分析

分析：如上图所示，从2018-2023年来看，信用卡收入总共增长了36.04%，总增速低于营业收入。其次，从同比增速来看，无论是信用卡收入还是整个营业收入同比都是下降的。接着再看占比，最近三年整体呈现上升走势。

由上可以看出，信用卡收入同比下降，主要是因为信用卡业务表现不佳导致的；而占营收比同比提升，主要是因为信用卡收入下降幅度要低于营业收入下降幅度。

4、信用卡不良率分析

分析：如上图所示，从2018-2023年来看，信用卡不良率整体呈现向上走势，但2023年出现回落。其次，从同比来看，信用卡贷款和贷款总额不良率同比下降。最后，以2023年数据为例，信用卡贷款不良明显高于零售贷款和贷款总额。

由上可以看出，信用卡不良率持续走高势头有所回落，但还需要结合新生成不良指标来看，是否真正迎来质量拐点。其次，相比零售贷款和贷款总额不良率，信用卡贷款不良率明显更高一些。后续如何走势，需持续跟踪和观察。

5、信用卡新生成不良分析

分析：如上图所示，从最近三年数据来看，信用卡新生成不良金额持续在增加，但同比增速有所回落。

由上可以看出，信用卡新生成不良额虽然仍在增长，但增速已明显回落。这说明新生成不良金额可能仍然在增加，质量拐点还未出现。后续需继续跟踪和观察。

二、信用卡业务横向对比分析

信用卡业务横向对比分析，包括信用卡数量分析、信用卡贷款余额分析、信用卡交易额分析、信用卡占比和不良分析等，详细内容见如下。

2.1 信用卡数量分析

分析：如上图所示，从2018-2023年总增速来看，兴业银行>招商银行>平安银行；其次，从同比增速来看，招商银行和平安银行同比下降，而兴业银行同比增长；再有，以2023年年报数据为例，招商银行>兴业银行>平安银行。

由上可以看出，从绝对数量来说，招商银行明显高于另外两家银行，这是招商银行竞争优势所在。其次，相比招商银行和平安银行信用卡数量同比在减少，而兴业银行信用卡数据同比在增长。后续如何变化，需持续跟踪和观察。

接着再看图形走势，具体如下：

2.2 信用卡交易额分析

分析：如上图所示，从2018-2023年总增速来看，兴业银行>招商银行>平安银行；其次，从同比增速来看，三家银行同比都下降了；再有以2023年年报数据为例，招商银行>平安银行>兴业银行。

由上可以看出，相比去年同期，三家银行同比都下降了，受整体行业环境影响导致的。其次，招商银行信用卡交易金额同比略有下降，不到1%；而平安银行和兴业银行同比下降幅度较大，说明这两家银行受影响更大。

接着再看图形走势，具体如下：

2.3 信用卡贷款余额分析

分析：如上图所示，从2018-2023年总增速来看，招商银行>兴业银行>平安银行；其次，根据同比增速来看，只有招商银行同比实现了增长，而兴业银行和平安银行同比都下降了；再有以2023年年报数据为例，招商银行>平安银行>兴业银行。

由上可以看出，招商银行无论是同比增速还是绝对金额来看，都明显好于另外两家银行。这说明招商银行在市场竞争中比较有优势。

接着再看图形走势，具体如下：

2.4 信用卡贷款占零售贷款比例分析

分析：如上图所示，从最近三年数据来看，三家银行整体都呈现下降走势；其次，以2023年年报数据为例，招商银行>平安银行>兴业银行。

由上可以看出，招商银行占比最高，且同比下降幅度低于另外两家银行。这说明尽管市场环境不好，招商银行通过自身的经营能力，让信用卡贷款业务受影响较小。

接着再看图形走势，具体如下：

2.5 信用卡贷款不良率分析

分析：如上图所示，从2018-2023年来看，三家银行整体都呈现向上走势。其次，从同比来看，招商银行和兴业银行都是下降的，而平安银行同比却是上升的。这说明招商银行和兴业银行不良可能开始回落，而平安银行仍在持续上升。再有以2023年年报数据为例，兴业银行>平安银行>平安银行。

由上可以看出，招商银行不良率明显低于另外两家，这说明贷款质量明显要好于平安银行和兴业银行。

接着再看图形走势，具体如下：

综上所述，通过以上分析可以看出，三家银行多项指标都表现不佳，这主要受经济复苏不理想，信用卡消费低迷等因素影响。但横向对比来看，招商银行在多项指标表现更好。这说明招商银行在信用卡业务竞争优势明显，这得益于拥有优质客群以及出色的风控能力。后续如何走势，还需持续跟踪和观察，待2024年中报后再来分析。

以上只是个人观点和看法，切莫作为投资建议。特别提醒：你的投资你做主，我的投资我做主！