2023年3月，美国硅谷银行在美联储持续加息的背景下，由于资产错配造成浮亏，由此引发储户挤兑，很快倒闭。随后又有两家美国地区性中小型银行由于类似硅谷银行的问题也相继倒闭。

如果说去年上半年爆发的美国地区性中小型银行危机的主要导火索是资产错配，那么近期出现的纽约社区银行的大幅亏损则是高利率带给实体经济的经营压力传导至美国银行业，尤其是地区性中小型银行的负面冲击所致。

具体说，导致纽约社区银行去年第四季度出现大幅亏损的主要原因是美国商业地产的不景气。这直接造成近期纽约社区银行的股价下挫超过60%。虽然纽约社区银行近日采取了一系列的紧急应对措施，包括更换主要领导、出售部分资产等，然而笔者认为这并未解决该行资产质量的深层次问题。由此，笔者怀疑，纽约社区银行的股价反弹是否能够延续，未来该行的资产中除了商业地产外是否还有其它类型的资产会出现问题。

另外，身处美国高利率环境下，美国的不少企业正在承受很大的经营压力，除了商业地产外的其它行业企业同样面临着严峻形势，这无疑将对美国银行业，尤其是地区性中小型银行的经营造成负面影响，且随着高利率政策的维持这样的负面影响正在加深。

那么，在这样的压力下，纽约社区银行所面临困境是否就是个案呢？美国地区性中小型银行经营中的脆弱点是否就只有商业地产相关的资产呢？笔者认为，未来半年中美国地区性中小型银行的经营中存在着很大的不确定性和风险性，这也是未来一段时间内美国经济的重要的一个脆弱点。

JerryZang

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