内容提要
围绕“走出去”与“引进来”企业日益增长的跨境资金管理需求，人民银行、外汇局持续优化跨境资金池政策供给，启动并扩大更高水平的跨国公司本外币一体化资金池业务等新政试点。中国银行紧跟跨境资金池政策改革步伐，聚焦企业跨境资金管理实需痛点，优化跨境资金池产品服务供给，用好新政红利提升便利化服务水平，并以此为切入积极为企业提供全球资金一体化管理方案，以高质量金融服务，支持贸易与投融资便利化改革，助力高水平对外开放。
一、企业跨境资金管理需求新趋势
当前，新发展格局加速构建，新一轮科技革命和产业变革深入发展，我国通过“走出去”与“引进来”高水平双向开放，吸引和培育了一大批跨国公司。一方面，越来越多的外资企业基于我国超大规模市场、完备产业链体系、庞大工程师群体等红利优势，在华经营布局由单一制造基地向研发、贸易、销售、采购等多领域协同发展，内部资金调拨、外部贸易结算等方面的财资管理运营功能不断完善。另一方面，中资“走出去”企业国际竞争力不断提高，在全球产业链中地位持续提升，境外经营布局覆盖的国家地区更加广泛，并逐渐由单纯产品出海发展到积极布局上下游产业链，加快品牌、技术、业务模式输出。
“走出去”与“引进来”跨国公司是畅通国内国际经济双循环的关键主体，随着国际化经营程度不断提高，跨国公司资金跨境往来更加频繁紧密，通过跨境资金池实现境内外资金统筹管理的需求更加复杂多元，主要呈现以下三方面特点：一是一体化。希望在支持跨国公司根据实需灵活选择本外币开展跨境调拨使用的同时，统一本外币跨境资金池管理政策，降低政策合规和账户管理成本。二是便利化。希望进一步简化跨境资金划拨和汇兑使用手续流程，提高跨境资金池调拨使用效率。三是数字化。结合跨国公司全球司库体系建设和财务管理数字化转型要求，希望银行丰富跨境资金池内调拨、汇兑、还款、额度管理、交易报告等线上化服务功能，提高资金管理全流程自动化、智能化处理水平。
二、跨境资金池政策改革新动向
面对跨国公司不断变化的跨境资金管理需求，近年来中国人民银行（以下简称“人民银行”）、国家外汇管理局（以下简称“外汇局”）持续优化政策供给，在完善跨境双向人民币资金、跨国公司跨境资金集中运营业务管理的基础上，启动并扩大更高水平的跨国公司本外币一体化资金池业务试点。
2021年3月，人民银行、外汇局在北京、深圳开展首批跨国公司本外币一体化资金池业务试点，试点主要面向营收和国际收支规模较大的特大型跨国公司企业集团，主要政策内容包括：一是统一本外币政策，整合现有各类跨境资金池，实现跨国公司集团内部本外币资金跨境一体化管理。二是实行双向宏观审慎管理，适度调整外债和境外放款额度，跨国公司跨境融资（借入外债）杠杆率为2，境外放款杠杆率增大至0.8，提升跨境投融资的自主性和资金利用效率。三是进一步便利资金划转和使用。主办企业国内资金主（子）账户结汇资金可直接进入人民币国内资金主（子）账户。四是主办企业可使用境内外汇衍生品，按照套期保值原则管理本外币一体化资金池业务所产生的外汇风险敞口。五是实现一定额度内意愿购汇。额度内购汇所得外汇资金可存入国内资金主账户，优先用于对外支付。六是强化事中事后监管。
2022年7月，人民银行、外汇局进一步扩大本外币一体化资金池试点，同时对试点政策予以优化升级：一是在首批2个试点地区、10家试点企业的基础上，试点范围进一步扩大到北京、深圳、宁波、上海、广东、浙江、青岛、陕西等八个省（市），并新增40家试点企业；二是允许跨国公司在境内办理境外成员企业本外币集中收付业务；三是便利跨国公司以人民币开展跨境收支业务，在计算外债或境外放款余额时，引入汇率风险折算因子，鼓励跨国公司以本币开展资金池业务。
2023年6月，人民银行、外汇局在北京、广东、深圳开展跨国公司本外币跨境资金集中运营管理试点，优化整合现有跨国公司跨境资金集中运营相关政策要求，增大企业跨境资金运营自由度，允许跨国公司根据宏观审慎原则自行决定外债和境外放款的归集比例，通过额度计算时引入汇率风险折算因子鼓励跨国公司以人民币开展跨境资金集中运营业务。三地试点体现了跨境资金池本外币一体化管理政策导向，降低准入门槛惠及更多跨国企业，与跨国公司本外币一体化资金池形成了“本外币合一、高低版搭配”的跨国公司资金池政策体系格局。
此外，上海等地自贸试验区以及海南自贸港改革创新中，推出了全功能型跨境双向人民币资金池试点政策，以支持跨国企业集团设立在岸的全功能型跨境人民币资金池，集中管理全球人民币资金。在全功能型跨境双向人民币资金池政策框架下，境外成员企业与区内的主办企业之间或境外主办企业与区内成员企业之间的“一线”归集可自行选择货币且无限额，而境外主办企业或区内主办企业与境内区外成员企业之间的“二线”归集以人民币进行，并遵循跨境融资宏观审慎管理框架下的双向上限管理模式。
三、中国银行跨境资金池服务新实践
作为金融服务新发展格局的排头兵，中国银行发挥国有大行责任担当，始终紧跟跨境贸易和投资便利化改革进程，积极参与跨国公司本外币一体化资金池试点等各项跨境资金池新业务，成功落地诸多“市场首笔”业务，跨境资金池业务规模稳居市场领先地位。特别是近年来，中国银行在人民银行、外汇局的指导下，积极发挥专业优势，优化跨境资金池及全球财资管理产品服务供给，打通政策落地最后一公里，真正将政策红利转化成支持企业跨境经营发展的“真金白银”。
（一）聚焦企业跨境资金管理实需痛点，用好新政红利提升便利化服务水平
中国银行将推动跨境资金池新政试点落地与解决跨国企业跨境资金管理需求痛点有效结合起来，加强对目标客户的政策精准辅导，定制完善跨境服务方案并积极做好业务运营服务支持，致力于当好三种角色，助力企业提升跨境资金池政策红利的可及性和获得感。
一是当好政策规则的“辅导员”。跨境资金池为资金跨境调拨与融通提供了便利化通道，然而跨境资金池各政策版本准入门槛、申办方式、流入流出额度、资金调拨和使用规则不尽相同，需要指导企业根据自身资质条件、需求特点选择最合适的政策版本。此外，随着跨国公司本外币一体化资金池试点、本外币跨境资金集中运营管理试点等系列新政的推出，与之前版本政策相比，新政政策内容有哪些差异区别？有哪些功能特点可以解决企业哪些跨境资金管理痛点？对于申办企业有什么具体准入要求？申请备案及变更具体流程是什么？如此诸多问题，需要银行基于对政策背景、内容要点、监管导向的全面把握和丰富实践经验，对企业进行专业精准的解读与辅导，以确保企业用得到、用得好。作为跨境金融服务领先银行，中国银行有效发挥精通政策、熟悉规则等方面的优势，通过制作政策解读明白纸、举办宣讲培训、一对一送教上门等方式，面向跨国公司做好跨境资金池新政策宣导，并针对有需求的企业提供全流程的政策辅导与咨询帮助，帮助企业选择最适合的政策版本，定制最合适的申报方案，并当好政策沟通桥梁，协助与监管积极做好充分深入沟通，帮助客户在合规前提下尽快充分享受政策红利，降低合规成本。
二是当好产品方案的“设计师”。在跨境资金池政策框架下，如何合规地用好政策规则提高资金运行效率，离不开银行提供的账户管理、资金调拨、集中收付、贸易结算等金融产品服务支持。中国银行为跨国公司梳理清晰的账户结构，量身设计多元组合的资金池产品方案，提供自动归集下拨、主动调拨、信息报表、内部计息等功能支持，提升资金运营管理的自动化、智能化水平，其中自动归集下拨可支持多种模式、多个时点设置，并在经常项目项下提供便利的跨境汇款直通车、集中收付等国际结算产品支持，以更好实现跨境资金管理的提速增效。
三是当好业务运营的“护航员”。依托“一点接入，全球服务”的服务体系，中国银行为企业跨境资金池业务运营全流程提供全方位保障支持，做好资金池产品服务上线实施，依托企业网银、银企直连、SWIFT直连、CIPS标准收发器等多元化、便捷化的线上服务渠道做好信息交互，快速响应处理客户跨境各类资金调拨与收付需求，及时协助客户做好备案变更并配套做好资金池产品服务的优化调整。
通过当好以上三种角色，中国银行为“走出去”企业提升跨境资金管理效率提供了全流程支持。如某中资智能设备制造企业是“中国制造”走出去的典型代表，境外布局广泛，跨境收付汇繁多，境内外资金分散管理财务成本较高，跨境资金管理效率亟待提高。结合其跨境资金管理的需求痛点，中国银行为其推荐了跨国公司本外币一体化资金池试点政策，积极当好政策沟通桥梁，协助客户获批为首批试点企业。依托跨国公司本外币一体化资金池试点政策，中国银行为其量身定制了服务方案。一方面，依托跨国公司本外币一体化资金池取消了结汇资金入结汇待支付账户等管理要求和简化资本项目使用审核手续等政策红利，为该企业搭建资本项目便捷调拨的通道，协助集中管理借入外债、境外放款，提升跨境资金调拨效率，并根据客户实需和境内外市场变动，通过灵活的跨境资金调拨以及与境内外市场资金汇兑、保值避险工具的有效组合，协助企业提高资金收益、降低汇率风险。另一方面，通过推动将该企业纳入贸易收支便利化及跨境人民币结算优质企业名单，并提供经常项目集中收付结算服务，助力企业大大提高贸易结算效率。此外，充分利用主账户借入外债或境内归集的资金无需通过委贷框架可直接下拨至成员单位使用的政策红利，帮助该集团搭建账户结构更加精简的境内本外币现金池，在提高池内调拨效率的同时，有效帮助企业降低了税负成本。
通过当好上述三种角色，中国银行同样为“引进来”企业提供优质跨境资金融通服务保障。某“引进来”企业是全球检测行业的领先者，为帮助其欧洲总部更好管理中国地区资金，中国银行充分利用全功能型跨境双向人民币资金池“一线无额度放开、二线额度内便利流动”的特性，以其欧洲总部管理公司在上海自贸试验区开立的FTN账户为主账户，为其搭建自贸试验区全功能跨境人民币资金池，协助客户在人民银行核准限额内每日日终跨二线自动将境内成员企业资金归集至该企业总部的FTN账户，次日早自动还原调拨上日归集的资金至境内成员企业账户，在实现客户资金集中管理基础上满足境内成员单位日常资金营运需要，该项目系业内首单以FTN账户作为池主的全功能型跨境资金池，被央视新闻报道誉为“打开了自贸试验区金融服务新的局面”。
（二）立足全球资金一体化管理需要，守正创新提供全面金融解决方案
对于“走出去”企业而言，特别是对于境外布局较为广泛、国际化程度较高的中资出海企业而言，境外成员单位公司账户信息及资金较分散，境外与境内之间、境外各成员单位之间的资金摆布错配、币种错配、时间错配常有发生，产生了较高的管理成本、借贷成本、汇兑成本，客观上需要在全球范围内加强资金的统筹管理，以提升资金使用效率、降低财务成本。此外，在当前严峻复杂的国际形势下，跨国公司境外经营面临各类风险因素显著增多，对境外资金管理的安全可控也更为关注。
跨境资金池业务有效打通了境内境外资金统筹管理的通道，为跨国企业在全球范围内实现资金一体化运作提供了有力工具支持。中国银行做好跨境资金池服务，也不只局限于聚焦跨境资金调拨管理这一环，而是立足于强化与境外、境内资金管理产品服务的组合衔接，重视从顶层设计出发，提供全球资金一体化管理整体解决方案。中国银行依托全球化服务网络，运用“全球现金管理+”产品服务体系，围绕客户全球资金管理“看得见、管得住、用得好”的需求，在提供“全球视通”、资金监控等产品服务协助客户实现全球账户可视、可控的基础上，将跨境资金池产品有效融入企业全球资金流动性管理框架，通过“境外资金池-跨境资金池-境内资金池”有效组合，实现企业营运资金在全球范围内的灵活调拨和高效运作。
例如，某多元化经营的大型企业集团境内外成员众多，各境内外成员单位账户与资金分散，同时与百余个国家地区存在贸易往来，跨境资金收付频繁，希望银行为其提供一体化解决方案。中国银行为其量身设计整体解决方案，按照“境内、跨境、境外”分步实施的模式，助力企业构建起较为完备的全球资金一体化管理体系：一方面，在境内协助该集团以财务公司为主账户搭建实体资金池，实现境内账户统一管理和资金集中管理，并开通由财务公司代理成员企业统一支付服务，满足集团统一结算管理要求。另一方面，聚焦提升跨境资金管理效率，中行积极协助客户获批备案跨国公司本外币一体化试点业务，通过便捷的跨境资金调拨服务打通境内和境外资金池融通通道，并提供经常项目集中收付汇服务，实现跨境贸易结算一站式受理、一体化服务，为企业开办“全球视通”服务实现了境内总部对境内外成员单位账户信息及资金变动的可视化，并提供CIPS标准收发器渠道下的跨境人民币及境内外币支付、对账业务，助力提升跨境收付效率。此外，中国银行助力该集团在香港地区设立境外财资中心，为其搭建境外资金池，实现对境外成员单位资金的集中统一管理。
又如，中国银行围绕某大型集团境外资金高度集中管理的需求，协助客户实现对全球账户的可视、可控，并积极服务该集团境外财资中心建设，在中资同业中率先创新推出境外日间透支型跨境额度共享资金池，总体功能水平追平了国际先进同行。此外，中国银行还积极为该集团量身定制了全功能型跨境资金池服务方案，通过创新三层账户体系资金池的架构设计，协助该集团境内平台实现对境外成员企业资金的高效归集和收付结算的统一管理，为“走出去”企业探索境内全球财资中心建设提供了解决方案。
（三）守牢跨境业务合规管理底线，数智赋能企业提升风险管理效能
在跨境资金池业务开展过程中，中国银行高度重视业务合规管理，建立严密的内部合规管理制度和跨境资金流动监测预警报告机制，认真履行展业原则，做实跨境资金业务真实性和合规性审核，切实履行反洗钱和反恐怖融资义务，积极满足跨国企业跨境经营真实、合规的业务需求，防止跨境资金池业务异化为不法企业投机套利、资金外逃的通道。
为更有效地协助企业落实监管合规要求，防控跨境资金异常流动风险，中国银行还积极运用各种自动化、智能化的系统管控工具，提升合规管理效能。如在跨境双向人民币资金池业务中，中国银行通过提供资金池内交易对手白名单与额度系统管控等工具，确保了专户跨境资金调拨的交易对手严格限定在获批的境内外成员单位，且净流出/流出额度不超过监管批复的上限。此外，中国银行还投产上线跨境资金池交易自动申报等功能，确保收支申报高效合规。
下一步，中国银行将持续深入贯彻落实党的二十届三中全会精神和中央金融工作会议精神，紧跟监管部门提升跨境贸易和投融资便利化水平、推动跨境资金池政策在更多企业落地，加快跨境资金池产品服务创新升级，积极为“走出去”和“引进来”提供更加优质的全球资金管理服务方案，不断优化金融服务供给，以高质量的金融服务，助力高水平对外开放。
作者：刘皓、姜晨，中国银行股份有限公司交易银行部
