原文标题：What Is Asset Tokenization in Crypto and Why TradFi is Entering the Space

原文作者：Jonathan Liem

原文来源：https://www.coingecko.com/

编译：Daisy， 火星财经

什么是代币化资产？

代币化资产是资产所有权的数字化表示，存储在区块链上。这些数字代币使得高价值资产可以实现分割所有权，并且可以进行出售、持有和交易。

关键要点代币化将传统资产如房地产、艺术品和商品转化为数字代币。这些代币可以拆分成资产的部分份额，从而使更多投资者能够参与其中。代币化还有其他形式，如数字资产代币化，它提供所有权证明，以及游戏内资产代币化，使独特的游戏物品能够在公开市场上进行交易。代币化为传统金融（TradFi）机构带来诸多好处，包括全球可访问性和流动性提升、透明度和安全性的提高，以及更好的成本节约，同时通过分割所有权开辟新的收入来源。一些进入代币化领域的主要传统金融机构包括Visa、DBS和J.P. Morgan。

金融世界正在经历重大变革，资产代币化作为一种新兴技术，正在为更广泛的投资机会提供大门。通过将传统资产如债券、股票和房地产转化为区块链上的数字代币，代币化使普通投资者更容易参与曾经仅限于大型机构的市场。代币化资产的交易、结算和管理速度更快、更加安全，且可以全天候进行交易。区块链技术还减少了对中介的需求，直接在网络上处理所有权记录，节省了时间和成本，从而提高了金融交易的效率和可达性。

对于银行和金融科技公司来说，代币化意味着创造创新产品，允许投资者通过购买高价值资产的小部分（如部分房地产或债券）实现分割所有权。这种产品的拓展有助于提高流动性，并让投资机会更加平等。随着Visa等公司进入代币化领域，区块链技术的可信度不断提升，推动了主流加密货币的采用。随着更多机构采用代币化，它们推动了更加包容的数字金融模型，使机构投资者和散户投资者都能够在一个更具可达性的金融生态系统中获得支持。

什么是加密货币中的资产代币化？

资产代币化是通过将传统资产（如房地产、艺术品、图片或股票）转化为区块链上的数字表示，来改变其所有权形式。这个过程将所有权转化为数字代币，使得分割所有权成为可能，从而简化了交易流程。

代币化有多种形式：

现实资产代币化

这种过程适用于现实世界的资产，如法定货币、房地产、艺术品和商品，将其转换为数字代币。每个代币代表资产的一部分，使得无法购买整个资产的投资者也能参与。例如，法定货币可以代币化成像USDT（Tether）这样的数字资产，USDT与美元挂钩并由实际储备支持，从而在区块链上实现快速、安全的转账，绕过银行和中介机构。

数字资产代币化

这种代币化适用于数字艺术、知识产权和收藏品等资产，这些资产可以在区块链上作为NFT（非同质化代币）进行代币化。每个NFT代表数字资产的独特、认证版本，即使被复制，仍然能保留其价值。这种方式为创作者提供了所有权证明，并在每次资产转售时实现版税收入，为创作者提供持续的经济支持，保护其数字版权。

游戏内资产代币化

代币化允许独特的游戏内物品（如皮肤或收藏品）作为NFT进行拥有。以前仅限于游戏内使用的物品，现在可以在公开市场上交易，赋予它们现实世界的价值，并为玩家创造经济机会。

资产代币化是如何运作的

假设一栋价值100万美元的房屋。代币化将该房产的所有权分为10,000个代币，每个代币代表房产的0.01%股份。投资者可以购买这些代币，拥有房产的一部分，而无需购买整个资产。这种分割所有权的模式使高价值资产的投资机会更加平等，让更多的人能够分散投资组合并参与像房地产这样的市场。

代币化还简化了传统复杂的过程。例如，房地产交易通常涉及多个中介，如代理人、律师和银行，这可能延长交易时间并增加成本。而通过代币化，交易可以几乎瞬间在区块链上完成，智能合约自动执行必要的步骤。这种提高的流动性不仅使交易更快速、成本更低，还为传统上流动性较差的市场（如房地产）开辟了新的投资渠道。

为何传统金融巨头纷纷进入代币化领域

代币化不仅仅是一个技术流行词；它是解决传统金融中一些长期存在的低效问题的解决方案。传统的资产转移（如股票、债券或房地产）通常需要多个中介、繁琐的文书工作，并且需要几天时间来完成结算。

像SWIFT（全球银行金融电信协会）这样的系统，在跨境支付中至关重要，正是这些挑战的体现。SWIFT负责处理涉及多个银行和中介机构的金融交易通信，导致延迟、额外费用和复杂的处理；更糟糕的是，如果信息输入错误，可能会导致更多的延迟。这些问题也影响了银行的运营效率，通过消除这些瓶颈，银行可以更高效地服务客户。

代币化通过将所有权以数字形式表示，去除了许多瓶颈，减少了行政成本，将结算时间缩短到几分钟，并提高了整体效率。

全球可达性和流动性

代币化使金融资产能够在全球范围内进行24/7交易，提供更高的流动性，使像债券这样的资产（通常有较长的结算周期）能够即时交易或作为借贷抵押。

提高透明度和安全性

区块链技术确保每笔交易都被不可篡改地记录，使得资产所有权的追踪更加容易，减少了欺诈的风险。对于金融机构来说，这种透明度提供了更大的信任，无论是投资者还是监管机构。

更好的成本节约

通过消除中介机构，如经纪人和结算所，银行和金融科技公司可以大幅减少交易费用，从而使他们的服务对客户更具吸引力。根据Zoniqx的报告，资产代币化由于减少了行政开销和中介，可能比传统证券化节省35%到65%的费用。

新的收入来源

代币化为银行提供了创新金融产品的机会，比如高价值资产的分割所有权，这些资产以前对小型投资者来说是不可及的。

像Visa、DBS和J.P. Morgan等大型机构已经开始看到它们庞大生态系统的受益，并利用代币化提供更容易接触的投资机会，简化日常交易，并为金融系统带来更高的透明度。这不再仅仅是一个趋势，而是一项正在规模化的运动和倡议，它将影响每个人。

金融巨头进入代币化领域

现在，让我们看看一些金融巨头如何进入代币化领域。

1.Visa

图片来源：VISA

每个人都知道Visa，对吧？它是全球支付巨头，无论是在你当地的咖啡店还是国际零售商店，都能看到它的身影。Visa在200多个国家运营，能够让你在世界任何地方都能无缝进行卡片支付。最近，Visa通过与Avalanche的合作进入了代币化领域，你很快就可以在钱包里拥有加密货币，在购物时避免昂贵的外币交易费用。以前，如果你在国外使用卡片或用外币购买商品，你会面临1%到3%的兑换和外汇费用。

为了实现这一愿景，Visa正在通过代币化将传统金融与加密领域相连接，代币化是一种将敏感支付数据转化为数字代币的过程。这一举措的典型代表就是Avalanche Visa卡，它允许用户在接受Visa的任何地方使用加密货币（如Wrapped AVAX和USD Coin (USDC)）。Avalanche以其速度和可扩展性著称，每秒处理超过4,500笔交易（TPS），使其成为最快的网络之一。其架构确保了低交易成本，完美契合Visa提供无缝加密支付的目标。

Avalanche Visa卡的一大亮点是卡片没有消费费用，但卡片的完整费用和服务条款可通过卡片的条款和条件获得。该卡与自托管钱包连接，使用户完全控制他们的数字资产，并确保在销售点即时将加密货币转化为法币。试想一下，使用加密货币余额支付一顿饭、购买一件新设备或预定一次国外航班——所有这些都能瞬间转为当地货币，而且没有任何费用。

另一个类似的举措是2018年在新加坡推出的Crypto.com卡，它也允许用户在全球数百万个地点无缝消费其加密资产。这一战略举措不仅简化了数字交易，还可能增加加密货币在日常商业中的采用和实际使用。

图片来源：TokenFI

此外，Visa于2024年10月启动的**代币化资产平台（VTAP）**标志着将数字资产整合进传统金融的又一步重大进展。该平台是与西班牙第二大银行BBVA合作推出的，VTAP使金融机构能够创建和管理由法定货币（如欧元和美元）支持的数字代币。BBVA是首批使用VTAP的银行之一，预计将在2025年进行实际试点。这一合作彰显了Visa探索区块链技术并扩展金融解决方案的承诺。

随着Visa继续通过Avalanche Visa卡、与Crypto.com的合作以及与BBVA在VTAP上的合作进行创新，显而易见，支付的未来正在不断发展。

2.DBS银行

图片来源：星展银行代币

新加坡最大的银行DBS正在通过两个主要项目推进其区块链能力：DBS代币服务和国库代币试点。这两个项目于2024年推出，旨在将区块链技术融入银行业务，以提高机构资产管理、流动性和结算效率。

DBS代币服务

2024年10月18日，DBS推出了DBS代币服务，为机构客户提供一个基于区块链的服务套件，具备全天候实时结算功能。该服务建立在一个兼容以太坊的许可区块链上，支持以下功能：

国库代币：用于集团内跨货币转账，条件支付：利用智能合约自动化交易，可编程奖励：通过以环境、社会和治理（ESG）为焦点的数字代币激励企业可持续发展努力。

对于机构客户而言，DBS代币服务提供更快、更高效的跨货币和资产转移，突破了传统银行工作时间和区域结算截止时间的限制；即使是公共假期也会显著延长处理时间，可能会增加两到三天的整体时间。

借助智能合约，机构可以自动化并简化复杂的金融流程，提高透明度，降低运营成本，而无需当前的人工干预来促进转账。从长远来看，这些优势有可能使银行业务更加高效，并通过降低费用、更快且更安全的交易为最终用户带来好处。

国库代币试点

2024年8月，DBS与支付宝背后的金融科技公司Ant International合作推出了国库代币试点，重点解决大型企业的多货币流动性管理。通过这次合作，DBS使客户能够跨多个地区处理集团内交易，并通过加密货币的全天候可用性，提供几乎即时的实时结算，从而绕过传统银行的工作时间限制。

这对国库代币的意义

对于像跨国公司这样的客户，国库代币试点提供了对跨境现金流的实质性控制，增强了流动性并确保了财务可预测性。通过使用代币化资产，DBS的客户能够比传统系统更快速、更可靠地进行多币种转账。虽然试点阶段仍在进行中，但如果成功，这将为其他银行提供类似的解决方案，简化和加速全球交易，消费者也将受益。

对于消费者而言，这意味着更低的交易成本和更快速的资金访问，提高了整体的财务灵活性。这可以让他们探索更多的融资机会，并能更快速地应对市场变化。Ant International的参与也意味着未来可能会实现跨平台整合，这将为更广泛的支付和国库功能带来类似的效率提升。

3. 摩根大通 (J.P. Morgan)

摩根大通 (J.P. Morgan)

摩根大通，作为全球最大的投资银行之一，凭借其专门的数字资产平台 Onyx，在区块链创新的前沿发挥着重要作用。Onyx的推出旨在解决传统金融体系中的低效问题，通过利用区块链和资产代币化技术，Onyx能够比传统系统更快速地转移、结算和服务金融资产。通过Onyx，摩根大通提供了多种资产代币化解决方案，使外汇（FX）和固定收益市场的交易更快捷、更安全。

Onyx平台及其功能

Onyx平台包含多个产品，旨在通过区块链提高金融资产的流动性和可交易性。Onyx数字资产平台 (ODA)是这一战略的核心，支持债券和外汇资产的代币化，使其可以在链上交易、借贷或借出，同时减少对手方风险并加速结算。Onyx还提供了JPM Coin系统，这是一种链上现金解决方案，能够实现即时的原子结算（即交易双方同时交换，防止一方违约时导致另一方损失），从而为机构客户增加流动性和使用价值。

Onyx的工作原理

Onyx通过使代币化资产在链上进行交易，显著减少了对中介机构的依赖。当机构客户在Onyx数字资产平台上交易代币化债券或外汇资产时，交易会实时结算，确保客户能够立即获得流动性。这一系统还包括代币化担保品网络，客户可以通过该网络将担保品转移到链上，从而更高效地满足融资需求。

J.P.摩根 Onyx平台的关键功能提升资产的实用性和流动性：Onyx使金融资产能够被代币化并更容易地流动，从而提升其在全球市场的应用范围。链上现金支付：通过JPM Coin系统，客户可以用链上现金即时结算交易，减少了传统支付中常见的延迟。合格机构参与者网络：Onyx的生态系统包括由批准的机构参与者处理的数十亿美元的交易，确保网络内的安全性和完整性。机构级区块链基础设施：Onyx为开发应用程序提供强大的基础设施，具有参与者控制权限并能够与现有的金融系统集成。业务服务：平台还支持金融资产的全生命周期管理，包括报告、结算和担保品管理。

通过将资产带到链上，摩根大通显著提高了资产管理的效率，尤其是在外汇和债券交易方面。Onyx数字资产和JPM Coin实现的即时结算帮助客户增加流动性并简化操作，而代币化担保品网络则增强了担保品的快速流动能力，为其他融资机会释放资产。

这种代币化的转变不仅为摩根大通的客户提供了更好的安全性和透明度，还突显了摩根大通利用区块链重新定义传统金融基础设施的承诺。Onyx的目标是优先考虑速度、效率和全球可达性。

潜在的未来应用场景

除了金融工具和货币，代币化还可以应用于许多领域，开辟新的透明度、效率和参与机会。治理和环境可持续性只是其中的一些例子，以下是其中的一个潜在应用场景：

代币化投票系统

组织可以利用代币化技术创建安全的投票系统，确保治理过程的透明性和完整性，无论是公司决策还是社区倡议，都可以让每个人参与。

想象一下你拥有一个数字代币，代表你在公司是否应该推出新产品/计划上的投票权。当投票开始时，你只需在应用程序上点击一个按钮进行投票。与传统的投票系统不同，代币化系统将更安全、透明，每个人都能看到你的投票被计算进去，且没有作弊或操控的空间。通过这种方式，即便是小投资者也能在重要决策中发声，确保过程更加公平和包容。

代币化碳信用

组织可以利用代币化来促进碳信用交易，创建一个透明且高效的市场，供企业购买和出售排放配额。此过程使公司能够抵消其碳足迹，同时推动环境可持续性。

举个例子，假设一家公司减少了碳排放并获得了碳信用。通过代币化这些碳信用，公司可以在数字平台上轻松出售这些信用，为减少碳排放的企业带来额外的收入，同时让其他公司购买这些碳信用以满足自身的可持续发展目标。这不仅为碳信用创造了新市场，还增加了对绿色倡议的需求。

例如，Climate Impact X（CIX），这是一个由DBS集团、渣打银行、淡马锡和新加坡交易所（SGX）共同投资的合资企业，旨在建立一个碳交易生态系统。CIX计划创建一个碳交易所，推动通过标准化合同销售高质量碳信用。这一倡议将使来自多个符合质量要求的项目的碳信用能够合并，从而提供更大的价格透明度，并使中小企业（SME）更容易访问量身定制的自然气候解决方案，帮助其应对可持续发展挑战。

结论：通过代币化迈向金融未来

像Visa这样的银行和金融科技公司不仅在试验代币化——它们正在大力投资这项技术，因为它有望改变资产交易、管理和结算的方式。代币化为金融市场带来了效率、安全性和全球流动性，为区块链和加密货币的广泛采用铺平了道路。传统金融与区块链技术的融合是迈向广泛加密货币采纳的重要一步。

随着越来越多的金融机构接受代币化，其带来的好处将变得更加明显：降低成本、更快的交易和更高的可达性。这是一次金融革命，像Visa、DBS和摩根大通这样的机构正引领着这场变革。

为了强调这种转变的重要性，可以参考Custodia银行创始人兼首席执行官Caitlin Long的见解。她表示：“每个银行首席执行官都知道这项技术正在到来，如果他们现在还没有为此做准备，那他们已经落后了。看看他们做什么，而不是他们说什么。”这句话突显了金融机构需要积极适应代币化和区块链技术的紧迫性。

展望未来，代币化将在塑造金融的未来中发挥至关重要的作用。这个领域的持续发展不仅有望提高操作效率，还将使更多人群能够平等访问投资机会。