磷化工—兴发化工集团三季报看点分析以及四季度业绩展望

迎荷谈商业 2024-10-26 13:49:07

今日兴发化工集团的三季报业绩为5.08亿,这和我9月28日在“兴发化工三季度大事记,期待三季度亮眼业绩表现!”一文中预估三季度业绩大约5亿,完全相符。对于兴发集团的产品及市场表现,我也做了很多分析,今天再对三季度的主要看点进行探讨以及四季度的经营表现进行展望!

一、兴发化工三季度业绩表现可圈可点

1、三季度销售额继续增长,达到86.5亿,与历史最高值87.6相差无几。想当初销售额增长是因为草甘膦价格达到6万以上一吨,而DMC也达到5万以上一吨,而创造的一个奇迹。而今天草甘膦价格已经跌到了2.5万一吨,而DMC来到1.4万一吨。销售额的增长说明兴发的新能源新材料开始贡献业绩,包括硅胶、硅油以及磷酸铁等。

2、磷矿石筛选能力大大增强。在三季度后坪200万吨磷矿石光电选矿产能投产,以及瓦屋100万吨磷矿石光电选矿产能投产,大幅提升了兴发对高品位磷矿石的需求。以前兴发28以上高品位磷矿石需要外采,目前可以说完全可以自给自足了!

3、兴发化工产品百花齐放。目前兴发的销售额主要来自五大类产品销售,即特种化学品、农药、肥料、有机硅产品以及磷矿石。核心产品有二甲基亚砜、食品添加剂、湿电子化学品、草甘膦、硅胶、硅油以及磷矿石等。产品多会规避市场风险,不会因某个产品市场不好而影响整体业绩表现!

二、兴发化工四季度经营表现展望

1、草甘膦:四季度整体价格基本维持在2.5万一吨左右,不会太大的变化。兴发化工今年草甘膦产能基本上拉满,远远高于市场的平均产能利用率(约70%),主要是兴发订单满满,也不再顾及那些不配合的兄弟企业。可能兴发也是没有办法,只有这样才能让小企业逐渐退出市场。

2、有机硅:因鲁西化工投产了40万吨有机硅线性体,而不是DMC,来竞争107胶市场原材料需求,导致最近DMC价格开始下滑。但生胶与硅油价格依然坚挺,利润丰厚。兴发目前有16万吨生胶、14万吨107硅胶、8万吨硅油产能,四季度业绩不会有大的变化。

3、磷矿石:考虑到明年1-2月会进入冬季停采期,今年4季度磷矿石产能会开满。同时300万吨新投入的光电选矿产能逐步提升中,四季度也会有很好的业绩贡献。

4、新产品:磷化剂会在四季度投产,这个产品填补了国内空白,产品利润率极高,5000吨新产能,一年也能贡献2亿利润。另外,黑磷中试线是否会投建会有结论,同时磷碳负极材料的验证结果也会出炉,期盼有新的进展。

总之,四季度业绩表现也会不错,利润贡献有望达到6亿以上!

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