近年来，在海外强劲需求以及Shein、Temu等跨境电商平台发展推动下，我国跨境电商市场规模快速增长，让全球越来越多的消费者享受到更多选择和便利性。与此同时，作为我国稳定外贸的重要支柱之一，各项有利于跨境电商发展的政策也在持续实施。
据海关统计，2023年，我国跨境电商进出口总额2.38万亿元，增长15.6%。其中，出口1.83万亿元，增长19.6%。在这背景下，不仅各跨境平台站在风口上，在资金流数字化上扮演重要角色的跨境支付行业也步入了高速增长阶段。
其中，作为中国率先在全球范围内提供全面支付解决方案的数字科技公司之一，连连数字（2598.HK）预计于3月28日在联交所挂牌上市，将借助资本市场进一步扩大领先地位。
一、搭建全球支付网络，助力跨境支付高效连接全球
连连数字成立于2009年，并于2011年取得一张含金量极高的全国互联网支付牌照。随着国家支持跨境电商发展，连连数字于2013年推出商户移动支付服务，成为首批进入跨境电商支付市场的企业之一，这前瞻性战略布局奠定公司当前的领先地位。
连连数字于2016年开始全球扩张，先在香港设立第一家海外办事处，然后于2017年和全球支付巨头美国运通在国内发起设立合资公司“连通”。连通于2020年获得银行卡清算业务牌照，成为继中国银联之后的第二家拿到央行清算业务许可证公司，也是第一家获得该许可证的中外合资机构，这也侧面印证了连连数字的实力。
而近年在新零售的崛起下，跨境电商开始迅速发展，连连数字的发展亦开始提速。
2021年，连连数字不仅获得美国所有州的货币转移牌照，其子公司亦被新加坡金融管理局授予主要支付机构牌照。2022年，公司为美国电商商户推出了新的多币种钱包。
目前连连数字已形成全球业务布局，能帮助更多的本地商户扬帆出海，把握商机并赋能全球贸易活动。
截至2023年12月31日，连连数字的全球牌照(包括64项支付牌照及相关资质)以及与业务合作方的合作，能够通过覆盖逾100个国家及地区、并支持使用超过130种货币进行交易。
对于支付行业来说，牌照是最重要的一道门槛，尤其对于布局多个地域乃至全球的公司来说，更具稀缺价值，而连连数字在这方面已占据优势。
根据弗若斯特沙利文的资料，在所有中国的数字支付解决方案提供商中，连连数字拥有最广泛的全球业务布局及牌照覆盖范围，而且是唯一一家在美国所有州均持有货币转移牌照的公司。
截至2023年9月30日，连连数字服务的商户及企业数量累计增至约320万家，于2023年前九个月的数字支付服务总支付额（TPV）达到1.312万亿元人民币，同比增长45.5%。
连连数字作为一家数字科技公司，亦针对全球贸易多渠道、高频率、监管规定复杂和发展迅速的特点与复杂性，结合出多年来积累的大数据、AI、云计算及区块链等技术专长及专业知识，开发出一个专有技术平台。
该平台覆盖支付、资金转账、全球资金分发、智能外汇处理、智能风险管理、智能反洗钱评估和交易真实性核査，且具备高灵活性和可扩展性，能与电商平台以及客户的系统衔接，这意味着公司能够为客户提供一站式的全方位数字解决方案的同时，亦可快速响应新的行业垂直和业务场景的需求，实现持续升级和创新解决方案。
因此，连连数字不仅在于率先布局全球拥有牌照优势，亦在于打造出能在自有体系内完成收、付、汇、兑于一体的全球支付网络，这为公司抓住全球电商市场的发展机遇奠下重大基础。
二、客户群快速增长，网络效应逐步显现
连连数字向全球及中国客户提供全面数字支付服务及增值服务。
数字支付服务包括收款、付款、收单、汇兑、虚拟银行卡及聚合支付，其收入主要来自按照TPV的一定百分比向客户收取服务费或按每笔交易向客户收取固定服务费。
增值服务分为商业服务及技术服务，前者包括数字化营销、运营支持及引流服务，后者包括账户及电子钱包服务以及软件开发服务。
从业务对象看，客群主要包括中国跨境商户与企业、境外商户与企业以及境内企业。其中，中国跨境商户是主力，数量由2020年约42万家增至2023年截止9月底约110万家，其新增中国跨境商户的平均TPV扩展率分别为284%、199%、211%及320%；中国跨境企业数量亦大幅增至4,249家。
客户数量与支付规模的同步增长，反映了连连数字受市场欢迎的事实。这主要在于连连数字能在全球帮助客户将销售商品及服务取得的资金转回境内，并通过公司在由全球商业银行背书的账户下分配给客户的虚拟账户，实现快捷可靠的支付。
同时，连连数字通过为企业客户提供数字化平台，整合终端买家在购买商品时发起的各种在线及线下支付方式的支付信息，帮助客户简化其收款流程并降低运营成本。
可看到公司在全球牌照布局及业务拓展能力下，网络效应正逐步显现，海外商户和企业增长也明显，从82家大幅增至3,560家，有望助力公司进一步拓展全球跨境版图。
随着客户数量不断增长，加上行业的快速发展，公司TPV也呈现加速增长的趋势，从2020年约8,500亿元增进至2023年止9个月约1.13万亿元。
公司营收增长亦保持一致趋势，截止2023年止9个月，营收达到7.4亿，同比增长38%。
此外，跨境电商仍然处于快速发展阶段，越来越多的传统企业将目光投向这发展机遇，配合国家支持，跨境电商在国际贸易中的角色将越来越重要，中国以及全球跨境电商出口交易规模预计将保持稳定增长。
根据弗若斯特沙利文的资料，2022年全球跨境电商的渗透率约为7.5%，中国跨境电商的渗透率约为14.3%，两者到2027年将分别达到12.2%和27.7%。商户和企业发展对数字支付的需求也将不断增加，预计中国TPV将从2022年约181.2万亿元增加至2027年的353.6万亿元，复合年均增长率达14.3%。
对连连数字来说，从跨境支付的痛点切入，通过为全球各行业商户及企业制定和提供全方位解决（包括电商、零售、旅行、物流、教育、房地产及制造业等），已稳居行业第一梯队。
按2022年的TPV计算，公司在中国独立数字支付解决方案提供商中排名第一，市场份额为9.1%。
在高速发展的行业中，要判断一家公司的竞争力强不强，除了看市场份额，另一关键便是看毛利率，是公司价值的重要体现之一。
于期内，连连数字始终保持着较高的毛利率水平，反映出公司在不断扩张的过程中，亦维持着产品的市场话语权，而背后支撑的是健康的商业模式和有效的战略性投入。
换句话说，在行业发展前景广阔下，连连数字的盈利能力存在较大的提升空间，未来业务规模的不断扩大将带来效率的显著提升，公司有望进入收获期。
就目前而言，连连数字将继续以全球拓展和技术驱动作为核心战略，进一步夯实其市场领先地位，发挥布局优势抢抓市场机遇。
一方面，公司将持续扩大全球业务运营，为已建立的全球网络带来更多业务流量，包括继续申请及取得在更多其他地区开展业务所需牌照，以及深化与全球合作方的关系。
就重点区域而言，公司将加强在东南亚、中东及拉丁美洲的业务，并计划为当地商户及企业提供服务，以支持其在全球的业务活动。
另一方面，公司将继续探索包括区块链和人工智能在内的先进技术在数字支付的应用、并引入更多开放技术，持续开发创新的技术平台，将更多特色及功能融入至公司的数字解决方案，从而在更多行业中拓展业务并开发客户。
三、结语
出海意味着进入陌生市场，商户及企业不但面对开户门槛高、银行费用高等痛点，也要解决不同司法管辖区的法律及监管要求等问题。基于此，跨境支付机构的增长空间尤为广阔。
早于2021年，国务院发布的《关于加快发展外贸新业态新模式的意见》，已表明支持非银行支付机构“走出去”，而连连数字凭借多年发展积累的优势，已为把握这一机遇做好诸多准备。
首先，公司建立了自主开发、覆盖全球的支付网络，不但能帮助客户触达全球主要经济体，降低跨境支付成本，在产品服务上亦拥有定价优势。
其次，公司一直以来深耕垂直行业，形成了在全球各行业积累深厚见解，未来新品开发将能够利用既往的模块方式进行快速迭代，显著提升产品开发和上线的效率，不仅保持竞争力，亦可降低边际投入。
此次连连数字上市，相信更有利于扩大公司的全球业务运营，并带领不少商户和企业打入国际市场，未来有望持续发挥产品、技术和牌照的协同效应，为客户创造更多价值，并反哺自身的不断成长。
