当前市场的波动越来越活跃了；成交又回到2万亿附近；但这里，在上涨中，也暴露了一些不匹配的问题；那就是创业板和科创板等是20%的涨跌，而主板只有10%的涨跌幅度；这为A股市场的估值平衡带来了一定的隐患。

1、价值的错配导致板块的不平衡，产生一定波动风险。比如同为一个证券板块的不同上市公司为例；中信证券、华泰证券等业绩和业务远高于东财和同花顺等；但由于上市主板和创业板波动幅度不同，导致证券板块的估值发生了严重的不平衡。

旱的旱死，涝的涝死。东财和同花顺，估值就会由于波动幅度的缘故，偏高或者严重高估。比如东财吧，接近50倍市盈率，而证券市场业绩最好的上市公司华泰证券，只有14倍市盈率；假设4季报业绩都翻倍的基础上，东财是25倍左右，而华泰只有7倍不到的市盈率。

规模上也是如此，实际东财市净率7倍了；而华泰证券还在破净值。

从华泰的业务上看，手机APP是全国第一的；东财也竞争不过；国际化布局也是国内第一。远景最起码华泰不输于东财吧，但是由于波动幅度导致的资源错配，这样过度集中在东财时，一只股票决定一整个板块的涨跌，显然是蕴含巨大风险的。

2、上市各个板块的规则不协调，导致投资者出现交易障碍和交易偏好。海外市场基本也是规则相同或者相近。没听说纳斯达克就比道琼斯涨跌多一些的交易规则。当初设立创业板、科创板交易规则的20%的优惠，是为了活跃市场而来；是建立在融资市的吸引条件下的；而今，在投融资平衡的治市理念下，不应该再如此设立不同或者复杂的交易规则了。

这和交易的公平性的体现，有很大的直接联系。所以，导致一定的过度投机的可能和投资者过度偏好的板块；并且这种偏好，不是价值决定的，而是规则决定的，就会失去市场间的平衡了。

3、对于长期国际化的背离作用。A股国际化是大势所趋；国际市场一定是快捷便利的，越有效的国际市场，越应该如此。市场内，普遍性、共享性的东西多，特殊的东西少；泾渭分明。我们的这个板块的特殊性分化太强烈，显然，对于市场的成熟度考虑太低，这对于均衡的吸引海外资金，是不利的。毕竟主板上，有相当多的公司需要活跃。难道只发展创业板和科创板不成？

4、指数点位的平衡。主板不止是一市场近一半的股票数量，一半的上市公司，更是一个体系，一系列具体的指数。

这些指数背后，是一系列的指数基金等一篮子的交易产品；发展要全面和均衡；这些主板指数的体系，要不要发展那？

这个答案，是肯定的，一定要。

那，将主板的涨跌幅，调整为20%，和创业板、科创板一致，是十分有必要的；也不会造成什么市场的剧烈波动，但对活跃市场，平衡发展市场，令投资者回归价值投资方向，是十分有益有利的。