时代财经APP记者 石漫

今年十一档恰逢国庆、中秋“双节”，难得的小长假里电影市场暗潮涌动，扎堆上映的影片捉对厮杀，战况激烈。

8天时间里，国内电影市场总票房超27亿元，与去年同期18.8亿元的水平相比，增长了46.28%。《战狼2》点燃暑期档后，国内电影市场一扫2016年的疲态——去年国庆档票房冠军《从你的全世界路过》仅收获6亿票房，远逊于今年票房冠军《羞羞的铁拳》。

《羞羞的铁拳》剧照

截至发稿，《羞羞的铁拳》票房高达15.36亿，预计最终票房将达20亿，这在2017年上映的电影中仅次于《战狼2》。

话剧发迹 电影成名

《羞羞的铁拳》是由开心麻花团队出品的第三部电影，与开心麻花处女作《夏洛特烦恼》一样，《羞羞的铁拳》由开心麻花旗下同名话剧改编而来。

事实上，自《夏洛特烦恼》成为2015年国庆档黑马，一举拿下14亿票房后，这个以话剧闻名的公司便开始在电影行业里崭露头角，并开创了“戏剧+电影+艺人经纪”的独有商业模式。

尽管其在2016年推出的，同样由话剧改编，且颇具讽刺意味的电影《驴得水》票房不尽如人意，但今年国庆档，《羞羞的铁拳》重拾开心麻花的经典喜剧招牌，实现口碑票房双丰收。

此次《羞羞的铁拳》票房大卖，与其背后的出品发行团队不无关系，除开心麻花外，新丽传媒、天津猫眼影业有限公司以及万达影视等公司均参与了《羞羞的铁拳》的出品及发行。有多部电影电视剧出品经验的新丽传媒在内容制作上履历丰富，与光线传媒关系密切的猫眼影业在宣传乃至于发行上都有得天独厚的优势，而万达影视则能在院线排布上提供颇多助益。

此外，资金充裕的出品发行方还为《羞羞的铁拳》提供了大量票补（票房补贴），这种最为直接的吸睛手段让《羞羞的铁拳》在上映前已聚拢大量热度。有媒体报道，目前《羞羞的铁拳》票补过亿。

开心麻花在内容制作上的积累，则是《羞羞的铁拳》成功的另一关键。资料显示，开心麻花创业14年来，推出了二十余部舞台剧，演出踪迹遍布北京、上海、深圳等50余个城市，年度大剧场演出超过1700场。高强度的喜剧巡回演出为开心麻花培养了大量的喜剧编剧、导演、表演人才，同时也积累了大批优质的IP资源。

《羞羞的铁拳》话剧现场照

《夏洛特烦恼》票房大卖，提振了开心麻花制作电影的信心，将话剧搬上大屏幕成为可行的路径。自此，电影成为开心麻花除舞台剧以外的另一重要业务，而其在资本市场上的动态亦与旗下电影制作出品密切相关。

电影大卖 助力上市创业板？

与电影市场一样，在资本市场上，开心麻花同样是后起之秀。《夏洛特烦恼》上映同年，开心麻花登上新三板。

但从2015年至今的财报显示，开心麻花的营收并不稳定：2015年到2016年，营收从3.83亿降至2.92亿，净利润从1.32亿降至7479万。

这与电影业务的不稳定有关，2015年，《夏洛特烦恼》的分账票房占据了开心麻花年营收的50%，而2016年票房1.73亿的《驴得水》仅占其年营收的9%。

电影业务的不稳定让资本在判断这家公司的商业价值时变得更为慎重，且开心麻花面对的问题不仅如此。

据其最新发布的2017年半年报，2017年上半年开心麻花实现净利润2817万，较去年同期下降了18.13%。而公司净利润有所下降的主要原因是公司演出业务场租成本及人工成本和费用较上年同期上升所致。

公告指出，新竞争对手的出现以及国外作品不断被引入将加剧市场竞争。此外，艺人报酬、租赁费用等相关制作成本正在持续上升以及其他娱乐形式的不断丰富亦会影响公司业务，如果公司不能在人才培养、作品质量、业务创新、业务规模等方向持续提升，市场竞争加剧将对公司未来业绩的发展带来不利影响。

尽管如此，开心麻花也并没有停止在资本市场前进的脚步。2017年6月30日，开心麻花发布公告，公司于6月16日向证监会提交了首次公开发行股票并在创业板上市的申请，并于6月30日领取了受理通知书。

不到两年的时间里，开心麻花已迈出从新三板到创业板的步伐，其对资本市场的野心可见一斑。

9月28日，开心麻花收到证监会恢复IPO审查的通知书。两天后，《羞羞的铁拳》上映，并在国庆档力压群雄。

毫无疑问，来自《羞羞的铁拳》的分账收入将为开心麻花2017年的营收增添一笔亮色。在此前的采访中，开心麻花第十大股东荣正投资董事长郑培敏则对开心麻花信心十足，他认为话剧是低成本检验IP市场的最好文化形式。

但需要指出的是，作为影视行业的“后起之秀”，尽管目前开心麻花出品的三部电影均有不错的口碑和人气，凭此就认为其打造IP以及变现的能力十分稳定，似乎为时尚早。

正如易观电影分析师所指出：“持续的盈利能力是从事文化娱乐产业公司上市的最大门槛，虽然开心麻花这三年盈利增长符合创业板条件，但其估值超过50亿，若无后续匹配的能力或者资源体现，就会比较危险。”