QDII

接上篇：QDII：一季报出来了，看看QDII投资的全球分布

写在前面

如果有一个投资能力可以在全球视野下选择优质的资产进行投资，从相关性的角度，会减少波动。如果择时正确，就有可能创造更多的绝对收益。这样的人有没有呢？一起用数据说话。

筛选

截至2024年4月26日，市场上一共有290只QDII基金，我们去掉债券型的QDII，剩余股票型、混合型和另类投资型的QDII一共265个，统计2018-2024YTD单年度收益，统计结果如下：

连续7年正收益

广发全球医疗保健A人民币

2018-2024YTD，连续7年正收益的只有1只基金，就是广发全球医疗保健A人民币，各年度的收益如下：

2018至今，区间回报73.50%，年复合收益9.10%，最大回撤-24.05%（发生的时间在2020年3月（全球疫情爆发）)，夏普比率0.60。

可惜的是该基金的基金经理刘杰2022年11月15日才任职，而2018至今换过4位基金经理。但是，该基金是QDII被动指数股票型基金，而该指数是由标普公司1994年发布的，跟踪全球1200家医疗保健公司。从这个角度，基金经理的重要性就降低了。从地区配置来讲，2024年1季报显示，25.24%投资于美国，瑞士7.27%，英国4.55%，日本4.19%，法国2.60%，澳大利亚1.72%，其余国家还有德国、比利时、荷兰、中国香港、瑞典、西班牙。最新的基金规模10.44亿元，而2023年Q4规模只有7.84亿元。

整体来说，因为有国别的分散，该基金波动不大，绝对收益的体验其实还是不错的。

回撤数据可以看出，除了2020年3月的回撤达到-24.05%，其余时间最大回撤只有-12.24%，2020至今的最大回撤只有-10.20%。

2021至今（连续3年半）

每年年正收益

除了这一只外，没有QDII基金在2020-2022连续获取正收益，我们能找到的连续正收益的基金是2021至今，有11只基金份额入选，具体如下：

除了1只医药基金、一只投资英国（富时100）、1只固收+FOF（华夏海外聚享，详情点这里）外，其它8只全部投资于商品，油气、资源、抗通胀。

加上2018-2020年的数据，2018全球经济危机，2020全球疫情。所以，除了发生全球性的经济负面事件，商品上涨似乎是“永恒”的主题。

非连续，6年正收益

13只QDII在过去7年中有6年取得了正收益，其中有10只投资于美国股市，包括纳斯达克、标普500、全球配置。有3只投资于黄金。投资美股的基金全部在2022年取得负收益；而黄金在2021年取得负收益。

从区间回报的角度，易方达标普信息科技A人民币收益最高，达到了223.13%，接下来是7只投资于纳斯达克100指数的基金，然后是标普500，投资黄金的3只基金区间回报最低，在60%-70%之间。从回撤的角度，2个大类的数据差不多，投资美股的回撤在-28%到-33%之间；投资黄金的回撤在-23%到-24%之间。

非连续，5年正收益

有24只QDII基金在过去7年中取得了5年正收益，除了上节中包含的7只连续4年正收益的基金外，其余基金的连胜记录均在2022年中止。这里包括唯一1只投资印度市场的工银印度市场基金，唯一1只投资于德国股市的华安德国30(DAX）ETF，2只医药投资基金（易方达标普医疗保健、汇添富全球医疗）外，其余份额均投资于美国股市。

而我们也知道，受美联储持续加息引起经济衰退担忧、俄乌战争、供应链紧张、通胀飙升等多重不利因素的冲击，美国股市2022年录得2008年以来的最差年度表现。道琼斯工业指数下跌8.78%；标普500指数下跌19.44%；以科技股为主的纳指下跌33.1%。

非连续，3年正收益

有14只基金在2022至今连续3年取得正收益，相对于2021至今，增加了3只黄金主题基金，

胜率较高的几只QDII

所有QDII基金中表现最稳的是建信富时100指数基金，成立以来每年都是正收益；其次，工银印度市场基金只有在2022年取得了-0.67%的回报，其余年份都为正收益；华夏海外聚享A，因为通过海外的FOF做固收+，也是连续4年取得正收益；招商普盛全球配置人民币和华安法国CAC40ETF在2022年分别下跌4.26%和5.14%，其余年份也为正。

写在最后

让我们留下印象的是，除了发生大的金融危机，商品似乎是一个获胜概率很高的方向。关于商品，我们认为更多的是经济的好坏和需求的强弱，尤其在经济复苏的时期表现会更好。不论是2018年金融危机之后，还是2020年疫情之后，商品都表现出了较高的赚钱效应，也许现在依然如此。

美国，世界上最大的经济体，有贝塔的方向，胜率依然很高。

黄金，其实也是商品的一种，贵金属。7年当中只有2021小幅下跌，胜率依然很高。只不过从绝对收益的角度区间回报略低，不过似乎也比债券强。