A股只有这一个股票可以比肩茅台，它的毛利率超过95%，净利率超过超过65%，ROE超过30%，盈利能力跟茅台拉平，但是成长性却远远好于茅台，每年都是30%以上的增长，如此强势的业绩表现，公司的市盈率却跌至15倍！

实际上这个公司的财务表现是比茅台还要强的。我们可以进行简单的对比，2023年，公司的毛利率是95%，而贵州茅台的净利率是92%，公司的销售毛利率是65%，而贵州茅台的销售净利率是52%，公司的ROE是30%，贵州茅台的ROE是34%。对比赚钱能力数据看，公司仅仅ROE略微比茅台低一点，但是公司的资产负债率只有5%，而贵州茅台的资产负债率却有18%，也就是说，茅台在ROE上多一点也仅仅是因为茅台的杠杆更高而已。

那么为啥这个公司的盈利能力这么强呢？因为这个公司做的是女人爱美的生意，所以也被称之为女人的茅台。

公司的产品主要是凝胶类和溶液类两类，凝胶类有透明质酸和再生材料，比如濡白天使；溶液类，为透明质酸材料，这些产品销量持续增长，这几年，公司的产品销量能持续高增长，至少有两个逻辑，公司的产品有两个重要特点：第一个是客户粘性够强，持续复购率很高；第二个当前医美产品整体渗透率不高，整个行业处于高成长期。

对于未来，机构的预期也非常乐观。当前市场认为，公司到2025年的净利润能够达到33亿元，也就是未来两年，公司的净利润还会有30%以上的复合增长，按照2025年的这个业绩看，当前公司的市盈率只有15倍，PEG只有0.5倍，确实是估值超级低了。

市场预期这么乐观，主要基于以下三个逻辑：

第一：公司的在销产品增长势头很好，嗨体经过长期的市场检验，下游医疗机构和消费者认可度很高，产品销量快速增长；公司的濡白天使采用医生认证制度，产品在全国范围内快速渗透，

第二：公司自研产品管线丰富，在研的有第二代埋线产品，利多卡因-丁卡因乳膏，透明质酸酶等；

第三：公司除开自身研发的产品外，还在快速并购扩充产品矩阵，目前公司投资的有韩国 Huons 肉毒素、北京质肽生物司美格鲁肽、韩国 Jeisys 旗下 Density 和 LinearZ 医疗美容治疗设备，这些产品的前景都不错。

公司产品矩阵完善，有一定的品牌力，所以业绩前景确定性还是很高的。