今晚东方财富发布了2023年业绩报告，公司实现营业总收入110.81亿元，同比下降11.25%；实现归母净利润81.93亿元，同比下降3.71%。
一、公司的经营情况
公司2005年成立，2010年上市，主营证券和互联网信息服务，2023年，证券业约占收入的65%，信息技术服务约占35%。公司2015年以来的收入情况如下，即使在近三年熊市的背景下，8年内，公司收入增长了3.8倍，年均增速为18.11%，妥妥的成长股无疑。
二、公司的盈利能力
公司2015以来的盈利状况如下，8年内，公司收入增长了4.4倍，年均增速为20.45%，净利润增幅大于收入增速，而且2023年净利率高达73%，是茅台的1.5倍之多。最近三年的熊市，在其他券商都利润大幅下滑的情况下，公司依然活得非常滋润，最近三年的净利润每年都超过80亿元。
三、公司的商业模式及核心资产
公司拥有东方财富网和天天基金网这两个在行业排名非常靠前的资讯平台，自带巨大流量，同时拥有证券类全牌照，形成经营生态圈和闭环链，公司的主要经营业务都通过互联网完成，实体和物理网点较少，又属于轻资产运营，公司的商业模式堪称业内完美级别。
2023年末，公司的总资产2,396亿元，货币和金融投资类资产总计接近2,000亿元，占比超过80%。而且这些资产的资产来源除了资本金，就是代理交易的暂收款，不是无成本，就是成本极低的资金。公司最近三年每年仅利息净收入就超过20亿元。
公司商业模式就是搭建好平台，然后躺着赚大钱。
四、分析
东方财富作为中国领先的互联网金融服务平台，其股价受多种因素影响，包括公司业绩、市场环境、宏观经济、行业趋势以及投资者情绪等。在分析2023年熊市背景下的盈利情况对东方财富股价走势的影响时，需要考虑以下几个方面：
1. 盈利情况：东方财富在2023年熊市中实现了盈利，尤其是如果这个盈利好于市场预期，那么这通常会被视为正面消息，可能会对股价产生积极影响。
2. 市场环境：熊市通常意味着整体市场情绪低迷，投资者信心不足，这可能导致即使是表现良好的公司也难以获得投资者的青睐。在这种环境下，股价可能会受到整体市场趋势的拖累。
3. 行业比较：与同行业其他公司的表现在熊市中进行比较。东方财富的表现相对较好。
4. 宏观经济因素：经济增长放缓、利率变化、政策调整等宏观经济因素都可能对股价产生影响。例如，如果央行降息以刺激经济，这可能会提高投资者对金融股的兴趣，从而对股价产生积极影响。
5. 投资者情绪：即使在熊市中，如果有积极的新闻报道或分析师推荐，可能会提振投资者对东方财富的信心，从而推动股价上涨。
6. 预期管理：公司管理层通过财报发布、业绩指引等方式对未来业绩的预期管理也会影响股价。
如果管理层能够有效地传达公司的长期增长潜力和应对熊市的策略，这可能会减轻市场对公司短期业绩波动的担忧。
五、费用
销售费用下降，管理费用上升，财务费用下降，研发费用上升。 研发占营收比达到9.75%，逆势加大研发，为未来打基础。 员工总人数5992，上年6205人，下降3.43%。
六、经营活动产生的现金流量净额同比减少43%，原因是融出资金规模增加，债券质押回购业务现金流出增加，交易性金融资产现金流出减少。
七、股本和股东
现有总股本 158.56亿股扣减已回购股本 0.71亿股后的 157.85亿股 截至2023年底股东81.15万户，22年同期65.14万户，同比大增24.6%。 截至2024年2月29日股东数81.35万户，23年同期65.06万户，同比大增25% 户数大福增加意味着机构离场，股价未来一段时间弱势。
八、分红
利润分配方案 每 1股派发现金股利 4分（含税）。打破惯例不送不转。 预计分派现金 6.31亿元。 根据深交所的相关规定，公司 2023 年度已实施的股份回购金额 5.16亿元视同现金分红，结合上述拟派发的现金红利 6.31亿元，2023 年度现金分红总额为11.4亿，现金分红金额占 2023 年度归属于上市公司股东净利润的 13.95%。高于2022年9.25亿。
整体分业务来看东方财富，其2023年经纪业务净收入为42.91亿元，下滑10.4%；投资银行业务收入则从2022年的2135.12万元降至976.92万元，下滑54.25%。但其期货经纪业务净收入、受托资产管理业务净收入以及基金管理业务净收入分别为6亿元、617.33万元、4956.73万元，分别同比增长10.09%、66.70%、8.94%。
作为互联网券商的东方财富在经纪业务及基金销售业务方面受到2023年市场的不利影响，但整体业绩仍然较为稳健，主要原因是受益于证券自营固定收益业务收益同比大幅提升，公司实现投资收益及公允价值变动收益（不包含在营业总收入中）22.36亿元，同比增长100.31%。
总的来说，虽然东方财富在熊市中的盈利情况是影响股价的一个重要因素，但必须结合其他多种因素综合考虑。在熊市中，即使公司业绩良好，股价也可能面临下行压力，因为市场整体情绪可能对股价产生更大的影响。
因此，投资者在分析股价走势时，应该采取全面的视角，考虑所有可能影响股价的因素。
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