说白酒一定离不开茅台，茅台上半年实现营业收入819.3亿同比增长17.7%；实现归母扣非净利润416.7亿，同比增长15.9%，双双创历史新高，其中Q2的数据营收是361.6亿，归母扣非净利润是176.2亿。

茅台本来牢牢地占据着高端白酒，最近几年系列酒也开始发力千元价格带和500元价格带都有比较能打的大单品出来。

比如茅台1935就是从无到有建立的百亿单品，我想国内除了茅台应该没有第二家可以在这么短的时间里培育出种百亿级别的大单品了吧，从这个意义上看白酒只有茅台和其他是完全站得住脚的。

五粮液勉力保持两位数增长，实属不容易，在过年两三年里，五粮液或许已经预感到大环境的恶劣，在制定目标时偏保守，因此这个成绩出来之后，有些超过市场预期，股价大涨了两天。

泸州老窖的高增长难以为继，过去多年超过25%以上的增长，降至15%左右的营收增长；第二季度营收增长降低为10.51%，净利润增长仅为2.24%；这个成绩或许在意料之中，但是没想到来的这么快，这么突然；

洋河的上半年过得很艰难，整体净利润勉强维持正增长，第二季度单看营收和净利润双双负增长。是前五大白酒企业中唯一出现负增长的企业，洋河目前面临的情况不可谓不严重。

管理层也意识到目前的危机，在半年报中可以看到洋河眼中当前白酒处于竞争激烈，分化严重的状态，洋河未来是向上分化，还是向下分化，考验着管理层的能力和决心。

山西汾酒的2024半年报，实现营业收入227.46亿元，同比增长19.65%；净利润84.1亿元，同比增长24.27%。

受消费大环境的影响，白酒当前处于竞争非常激烈的状态，但是由于产品的差异化和商业模式的特殊性，相对于其他消费品行业来说，白酒还是一个回报率较高的行业。现金流充沛，分红率不断提高，这是其他行业想做却做不到的。对于这几家头部白酒企业，可以优中择优，在低估时适当配置一部分，不失为一个好的选择。