近年来，美债危机引发全球关注。

如今美国的财政赤字和利息负担日益沉重，违约风险隐现，中日两国持续大举抛售美债。

在世界经济紧张之际，本以为美债拯救无望，没想到接盘者竟突然出现，疯狂买入美债！

面对美元的霸权动摇，到底是谁在勇敢“逆风前行”？

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美债危机

美国，这个曾经的经济霸主，正面临着前所未有的债务危机。

美债规模不断攀升，已经超过了GDP总量，达到了惊人的35.2万亿美元。

中国作为美国最大的债权国，一直以来都是美债的重要持有者。然而，近年来，中国已经开始大幅削减其美债持有量。

据美国财政部的数据显示，中国持有的美债规模已经从2013年的峰值1.32万亿美元，下降到2022年的9800亿美元。

这一变化反映了中国对美债的信心正在动摇，同时也与中国调整外汇储备结构、应对美国制裁风险等因素有关。

与中国类似，日本作为美国的另一大债权国，也正在加速抛售美债。2022年，日本减持了近3000亿美元的美债，创下了近年来的最大降幅。

这主要是由于日本国内经济复苏乏力，加之日元升值压力，使得日本央行不得不出售美债以干预外汇市场。

与中日两国形成鲜明对比的是，英国却逆势增持美债。但大家不要多想，最后的接盘侠并不是英国！

那么，到底是谁呢？

债务陷阱

2022年，英国增持美债达到2500亿美元，一跃成为美国的第二大海外债权国。

英国的经济相对稳定，以及英镑与美元的联系汇率制度，使得英国投资者更倾向于配置美元资产。

在中日抛售、英国增持的共同作用下，美债持有结构发生了明显变化。

海外投资者持有美债的比例从2013年的近50%，下降到2022年的23.5%，而美国国内投资者，包括美联储、商业银行、养老基金等，则持有了76.5%的美债。

自上世纪80年代以来，美国政府为了刺激经济增长，不断扩大财政支出，导致债务规模持续攀升。

然而，美国的财政收入增长却远远跟不上债务增长的步伐。

与此同时，美联储近年来持续加息，使得美国政府的利息支出负担不断加重。2022年，美国政府利息支出高达7000亿美元。

如果未来美债收益率继续上升，美国政府的利息负担将进一步加重，甚至可能挤占其他重要财政支出，影响经济增长和社会稳定。

与高企的利息支出相伴而生的，是美国长期存在的财政赤字问题。自2001年以来，美国联邦政府预算就一直处于赤字状态，而这种状况在经济衰退期间更加严重。

2020年，受新冠疫情冲击，美国财政赤字规模达到了创纪录的3.1万亿美元。

更令人担忧的是，美国潜在的债务违约风险正在上升。

虽然美国政府一直被认为是最可靠的债务人，但随着债务规模不断攀升，美国的偿债能力也面临着越来越大的质疑。

一旦美国政府无法按期偿还债务，或者投资者对美债的信心发生动摇，就可能引发全球范围内的金融动荡和经济衰退。

面对美债的种种风险，包括美国经济增长放缓、利率上升、财政赤字扩大等，全球主要债权国开始重新评估其持有美债的策略。

中国作为美国最大的海外债权国，自2015年以来就开始逐步减持美债，2022年中国持有的美债规模已降至8054亿美元。

日本作为美国第二大海外债权国，也在近年来加速抛售美债。

面对日益严峻的债务问题，美国政府正在采取多种措施来应对危机。

美国国内机构和个人投资者，成为了美债的主要买家。

2022年，美国国内投资者持有的美债规模占比已经超过75%，其中美联储持有的美债规模更是高达8万亿美元。

美国政府还通过不断提高债务上限来为新债务融资提供空间。

2021年，美国国会通过了将债务上限提高至31.4万亿美元的法案。虽然暂时缓解了美国政府的债务违约风险，但也进一步加剧了美国的债务负担。

耶伦表示，美国政府将采取一切必要措施来确保美元的稳定性和可靠性，包括维持美债的偿付能力、打击美元的过度投机等。

虽然在一定程度上起到了安抚市场情绪的作用，但也引发了全球范围内对美元霸权的反思和质疑。

然而，随着美国经济实力的相对下降，以及美国政府滥用美元地位的行为，美元的霸主地位正面临着越来越大的挑战。

中国与俄罗斯、欧盟等建立了以人民币和卢布、欧元为基础的双边贸易结算机制。

一些国家还开始减持美元资产，转而增持黄金等避险资产。

据国际货币基金组织的数据，2022年全球央行黄金储备增加了1136吨。

美国经济的不确定性，也进一步加剧了美元的风险。2022年，美国通胀率创下了40年来的新高。

中美作为世界前两大经济体，其经济关系的演变对全球经济格局有着重要影响。

随着中国经济实力的不断上升，美国对华政策开始出现转变。

特朗普政府上台后，中美经贸摩擦进一步升级，双方在贸易、技术、金融等领域展开了激烈较量。

拜登政府虽然在对华政策上有所调整，但在关键技术领域对中国实施封锁和打压的基本立场并未改变。

结语

在中美经济博弈的背景下，国际经济格局正在发生深刻变化。

新兴经济体，尤其是以中国为代表的亚洲经济体正在快速崛起。

欧元、人民币、日元等货币的比重则有所上升。

这场全球博弈，究竟会走向何方？

美国能否化解债务危机，重振经济？

中美经济关系又将如何影响世界格局？

让我们拭目以待……

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参考资料

[1] 【国际在线】——《美专家：两党在债务上限问题上“玩火”》

[2] 【强武堂】（中国军事文化研究会官方帐号）——《中日两国大抛美债！中方退居第二大债主国，美未来经济不被看好》

[3] 【凤凰卫视】——《抛售213亿美元！中国持续减持美国国债》

[4] 【环球网】——《外媒：中国持有美债降至8054亿美元，创14年来新低》

[5] 【金融界】——《罕见！中国6月增仓超百亿美元美债》

[6] 【投资家网】——《中国减持！英、日增持？美债到底由谁接盘？美联储还能抗住吗？》