6月21日，备受期待的A股闯关MSCI指数的结果揭晓，A股被正式纳入MSCI指数，连续四年闯关终于成功突破。但比起铺天盖地迎来利好消息的浩大声势，A股的表现明显不如预期。
早盘沪指应声高开之后迅速翻绿，拉起一波之后又回到零轴附近震荡，直到尾盘才有资金突袭拉升。虽然从收盘结果来看三大股指皆上涨，但是成交量只有3922亿元，并没有因为利好消息而放大，下跌个股也比上涨个股要多。
为何纳入MSCI这个大家都翘首以待的大利好也带不动A股呢？笔者认为从MSCI本身就能看出一些端倪。
首先是“远水救不了近火”。
据明晟公司所说，预计MSCI新兴市场指数将纳入中国A股的222支大盘股。基于5%的纳入因子，这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。纳入计划将分成两步：第一步预定在2018年5月半年度指数评审时实施，第二步在2018年8月季度指数评审时实施。这还只是初期纳入的时间，以后的“全纳入”更是长远。
其次是“杯水车薪”的问题。
据MSCI明晟CEO费尔南德斯表示，预计A股纳入MSCI后初始资金流入在170亿美元-180亿美元左右;如果中国A股在未来完全纳入，预计资金流入可能达到3400亿美元左右。170亿美元大概就是千亿人民币规模，而纳入MSCI指数的222只股票里，A股市值最低的中远海能也有175.11亿市值，最高的工商银行的A股市值高达13588.46亿。不说千亿资金投进A股这个汪洋大海能有多大作用，就是对那222只大盘股会有多大的作用也有待观察。
越声理财发现市场上的普遍观点也认为A股纳入MSCI更多的是一个长期的影响，对于短期的涨跌影响并不是很大。
国金证券就表示，长期来看，A股纳入MSCI将促进A股国际化，改善A股投资者结构，提高人民币国际地位。目前A股投资者结构中，散户占比较大而机构投资者比例较小。A股纳入MSCI新兴市场指数，国外机构投资者将更广泛地参与到A股市场，一方面促进A股的国际化，另一方面提高A股机构投资者的比例，改善投资者结构。此外，A股纳入MSCI，将推动全球资金对中国资产的配置，从而能够推动人民币国际化，并进一步提高人民币的国际地位。
九州证券全球首席经济学家邓海清博士认为A股纳入MSCI对于市场短期资金影响有限，但是对于中国股市治理和投资中长期的路径依赖引导作用不可忽视，有利于中国股市长期健康牛的形成，走出中国股市暴涨暴跌的恶性循环。
不管怎么说，冲刺了四年的MSCI总算成功，对被纳入的222只股票的确是有实质性的利好，毕竟会有更多的外资进行配置。
附表：中金公司公布的纳入MSCI的222只标的股票（高亮个股为新加入标的）
(以上分析仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)
