今天的大A走势一言难尽，虽然一如达哥预期完成了补缺任务，但是尾盘的加速跳水也确实超出了我的预期。那么引发今天大跌的原因是什么呢？最关键的是，弱反急跌还有下跌，那么明天到底该如何应对呢？

先看数据。今天两市上涨个股家数581只，下跌个股家数4527只，又是超4000股下跌的一天，整个盘面再度迎来情绪冰点。而且从分时盘口来看，今天基本上是二八共振下跌，只是蓝筹因为早盘的拉升略显抗跌而已。

情绪方面看，两市涨停个股家数37只，跌停个股家数11只，跌幅超过5%的个股家数240只。数据显示涨停个股家数虽有退潮，但是整体活跃度还是比较高，但是跌停个股惨不忍睹，强趋势破位补跌的品种几乎都盖过了短线强势股的风头。

结合板块分析来看，今天除了液冷这个题材高开低走维持强势外，其余题材概念普跌；蓝筹方面也主要是保险和地产领涨，在汇率贬值的当下，市场这走势确实有点虚。毕竟光靠小作文也很难维系持续性，最终还是要靠增量资金的助推才行。

综合板块和个股表现来看，今天的指数跌幅虽然凶狠，但是杀伤力其实一般，更多的还是在于情绪面的打击比较严重。至于原因目前来看有三点，接下来还是看高层脸色，我们能做的就是熬过磨底阶段！

原因一：汇率影响你我他，外资态度很关键。

近期汇率持续加速贬值，很多人觉得影响不大，其实恰恰相反，外资又开始持续流出了，而且砸的还全是深股通品种；再就是对于货币政策的影响，市场担忧放水不及预期，起码5月份的权益基金发行创3年新低，没有新的增量活水，A股易跌难涨也在情理之中了。

此外，今天还看到一个消息，外资独资的公募基金发行的12只产品全军覆没，连中国区负责人都要被干掉了。外资水土不服严重，看来A股地狱级的难度不仅仅是针对股民的，这么差的赚钱效应势必也难以吸引增量持续进场，所以后续外资的态度很关键。

原因二：内资踩踏效应已经出现，成长股成了重灾区。

今天盘中拉蓝筹的时候我其实还提醒了一句，如果创业板指数不能止跌反弹，基本就没戏了。结果没想到引发了长阴空袭，而且利好加持的消费电子和半导体、电力以及AI等题材普跌，单纯说跷跷板效应肯定是不够的，资金踩踏效应已经出现了。

请注意，这还是在官媒喊话让机构担负起自身的责任的背景下，结果今天外资才砸了10亿，内资就直接放血了。结合很多白马闪崩，不排除应该是白马和成长股的基金盘扛不住被动止损了，毕竟外资基金都亏了30%，内资机构遇到跌跌不休的成长股一样要清盘。

原因三：大盘还是处于磨底阶段，底部反复无常是特色。

之前多指数多周期出现底部背离的时候，我还是很兴奋的，但是随着连续的震荡磨底之后，目前市场只剩下深成指和创业板指数有120分钟周期的底背离结构，所以我也强调了这里看修复反弹，反转还需要等待市场进一步信号验证。

最关键的是没有多指数多周期的底部共振，无法确定有效的低点，所以今天的杀跌是有一定的突然性的。但是大方向来讲，这里还是磨底节奏未改，而且继续往下多指数多周期还是会有新一轮的技术背离信号出现，届时继续等结构抄底就够了。

综上所述，今天的跳水原因主要还是在内而不在外，毕竟港股高开低走都还能维系强势。至于内资今天砸盘放量，说明又有一部分筹码在底部完成了换手，接下来多指数共振形成底背离结构之时，大概率会终结大二浪调整。

简单点说，这里不具备继续深幅杀跌的基础，逢低还是机会大于风险。明天看会否跌破5月25日的低点3168.57点，这个低点不破，这里还是震荡修复反弹节奏未改；反之破低点的话，多指数会形成60分钟和90分钟周期的底背离信号，届时结构形成还是要抄底做多的。不悲观，耐心等！

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