2024年4月29日华夏银行发布了2024年一季度财报，下面将从营收、资产、不良以及核充率等几个方面分析，重点关注净息差、规模增速、不良率，新增不良等指标。具体内容如下：
1、资产分析
1.1 总览
分析：如上图所示，资产同比增长8.71%，环比增长2.94%；负债总额同比增长8.87%，环比增长2.99%；存款总额同比增长了0.70%，环比增长3.17%；贷款总额同比增长2.40%，环比增长4.32%。
由上可以看出，总负债同比增速高于总资产增速，说明负债是可以支持总资产扩张的；存款同比增速低于负债增速，说明加大了其他负债配置力度；存款增速低于贷款增速，说明存款增长不佳，揽储压力增大；贷款增速低于总资产增速，说明加大了其他资产投放力度。关于资产负债结构具体变化情况，接下来做详细分析。
因财报没有披露生息资产和计息负债相关信息，故根据资产负债表模拟计算相关数据，详细如下。
1.2 资产结构分析
分析：如上图所示，模拟生息资产同比增长11.19%；其中贷款同比增长2.54%,占比59.72%，同比下降5.04%；投资同比增长33.13%，占比33.03%，同比上升5.44%；存放央行同比下降0.56%，占比4.43%，同比下降0.56%；同业资产同比增长17.69%，占比2.82%，同比提升0.16%。
由上可以看出，生息资产同比增长主要是投资和同业资产增长拉动的。其次，压降了存放央行款项和贷款增速和规模。这说明了一是信贷需求不足，或者放弃了信贷业务扩张；二是为保持资产规模扩张，加大投资和同业资产扩张力度。
1.3 负债结构分析
分析：如上图所示，模拟计息负债同比增长9.05%；其中存款同比增长0.69%，占比55.68%，同比下降4.62%；应付债券同比增长0.59%，占比13.83%，同比下降1.16%；同业负债同比增长36.95%，占比26.49%，同比提升5.40%；向央行借款同比增长20.66%，占比4.00%，同比上升0.39%。
由上可以看出，负债同比增长主要是由同业负债和向央行借款增长拉动的，与此同时压降了存款和应付债券的增速和规模。这说明一是存款揽储压力增大，无法支持负债扩张；二是相比应付债券，同业负债成本率更低，加大配置更合理。
2、经营分析
Q1分析：营业收入221.14亿元，同比下降4.34%，环比增长0.07%。其中净利息收入159。60亿元，同比下降9.35%，环比下降16.92%；非净利息净收入61.54亿元，同比增长386.48%，环比增长113.16%。业务及管理费同比增长1.50%，环比下降20.31%；信用减值损失同比下降17.56%，环比增长227.80%；税前利润79.29亿元，同比增长0.81%，环比下降28.46%；最终实现归母净利润58.90亿元，同比增长了0.61%，环比下降29.95%。
由上可以看出，营业收入同比下降主要受净利息收入同比下降影响；其次，利润同比增长是主要是通过减少信用减值损失计提力度实现的。
1.1 净利息收入分析
1.1.1 净息差同比
分析：如上图所示，资产收益率同比下降28个基点；负债成本率同比提升7个基点；最终导致净息差同比下降33个基点。
由上可以看出，净息差同比下降主要是资产收益率同比下降以及负债成本同比提升共同影响的。净息差同比下降33个基点，生息资产同比增长9.12%，净利息收入同比下降9.35%。由此看出，尽管生息资产加大配置力度，但受净息差下降太多影响，最终无法通过以量补价方式实现净利息收入同比增长。结合前面的资产和结构分析，可以分析出资产收益率下降和负债成本率上升的原因。
特别说明：以上生息资产收益率和负债成本率是根据财报相关数据推算出来的，可能与实际有差异，仅供参考，切莫作为投资建议。
1.2 非净利息收入
因财报披露信息有限，故不做详细分析。
3、不良贷款分析
3.1 资产质量
分析：如上图所示，不良率同比和环比都下降了；拨备覆盖率同比下降，环比略有上升；拨贷比同比略有下降，环比持平。
因财报披露信息有限，无法估算出新生成不良率，故不做分析。通过上面的数据看出，不良率和不良余额持续双降，拨备覆盖率和拨贷比高于监管要求。因此，整体贷款风险可控。
3.2 五级分类贷款分布分析
分析：由上图看出，关注类贷款相比去年同期以及较年初都是上升的，说明资产质量未来有上行潜在风险，未来需持续跟踪和观察。
4、资本充足率分析
分析：如上图所示，相比去年同期，核心一级资本充足率同比提升了0.50个百分点，风险加权资产同比增长2.01%。
由上可以看出，核充率同比提升主要受风险加权资产低速增长，未过多消耗资本金以及资本新规影响。
综上所述，通过以上分析，华夏银行2024年一季度业绩整体表现一般。首先，因净息差同比大幅下降，尽管生息资产加大了扩张力度，但仍无法通过以量补价方式实现净利息收入增长；其次，在营收同比下降的情况下，只能通过释放拨备来调节利润。再有，信贷资产仍然无法加大力度扩张，只能通过加大投资等配置力度，拉动资产进行扩张，这也导致资产收益率下降非常明显。最后，就是存款增长不佳，揽储压力增大。但与此同时我们也看到利好方面，主要是核充率同比提升，这有利未来资产扩张。
针对以上分析，接下来总结表现好的方面和不好的方面。我们先看表现好的方面，具体现在以下几个方面：一是资产延续了扩张势头；二是利润同比实现了增长；三是核充率同比提升。
但与此同时，也要看到表现不好的方面：一是净息差同比下降明显；二是营收增长不佳；三是存款增长不佳，揽储压力增大。
以上只是个人观点和看法，切莫作为投资建议。特别提醒：你的投资你做主，我的投资我做主！
