半年两次gz，太极致了。上证指数已经周线6连阴。上半年股价翻倍家数只有5家。

如果相信物极必反，应该要到反转的时候了。2月初市场极致下跌后，所有人无比绝望，很快迎来了大反弹。这一次，以下因素可能引发一轮像样的反弹。1，美联储降息预期本周五公布的数据将显示，美联储青睐的核心PCE物价指数年率会从上月的2.8%降至2.6%。这是自2021年3月以来的最低水平。2，重磅会议即将于7月15-18日召开。3，中报季正式到来。沪市主板公司康欣新材一马当先，将于7月17日拉开沪市半年报披露大幕。以上事件，应该会有助于市场预期的改善。而我的策略不变，怕跌也担心突然反弹，那就持有高景气赛道的核心标的，比如军工（造船，商业航天，大飞机，远火），特高压，海缆，工程机械，AI等等。

另外重点说下军工。昨晚，央视新闻报道原2任gf部长受到处分，结合06/17日在延安召开的重磅会议，大概率可以判断对军内重要的人事等工作或有结论。传说中的订单潮真的要来了。军工作为老赛道，很多人会把它等同于新能源，白酒等，实际上基本面的差别很大。

军工当前逻辑有以下两方面：1）高确定性：按照装备5年采购总规划，2022-2024年受到行业人事调整等诸多因素影响军工产业发展降速明显，十四五接下来1年半时间紧、任务重，行业反转的确定性很强。2）弹性：军费按5年总盘子规划，接下来1.5年时间要干完4年的活，弹性很大。参考2019-2020年军工指数涨幅（分别为22%、68%），2024H2、2025年产业反转的重要布局期或是当下。

军工的几个细分，景气度已经开始确定性反转。比如造船。中报大概率业绩都会高增，7月15日之前很有可能会发中报预告。近期股价开始异动了。再比如商业航天。8月5日G60首发，8月25日星网首发。行业正式进入到密集发射的拐点。近期商业航天一直抗跌，如果大盘反弹可能也会率先上涨。

就这些了，祝大家否极泰来。