老巴这个股东信应该是许多投资人每年必看的，毕竟是价值投资的祖师爷。现在是看一次少一次。我简单梳理一下要点：

1、致敬芒格。称芒格是伯克希尔·哈撒韦的“建筑师”，而自己则是“总承包商”，将芒格的愿景日复一日地付诸实施。某种意义上，芒格“既像兄长，有时也像慈父”。

2、确定格雷格·阿贝尔为伯克希尔的接班人。巴菲特强调，副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel）在各方面都做好了担任伯克希尔·哈撒韦公司CEO的准备。目前，阿贝尔为伯克希尔经营所有非保险业务。此外，负责保险业务的阿吉特·简（Ajit Jain）也会出现在今年伯克希尔股东大会上。

3、关于日本股票。巴菲特预计伯克希尔公司将“无限期”保持对五家日本公司（伊藤忠、丸红、三菱、三井和住友）的投资。

4、关于西方石油。伯克希尔拥有西方石油公司27.8%的普通股，还拥有认股权证。在过去的五年多的时间里，伯克希尔公司可以选择以固定价格大幅增加所有权。尽管巴菲特非常喜欢这家公司，但对收购或管理西方石油公司没有兴趣。特别看好西方石油公司在美国持有的大量石油和天然气，以及它在碳捕集方面的领先地位，尽管这种技术的经济可行性还有待验证。

5、没提苹果但提到了运通和可乐。老巴这一段可以值得很多人学习，在好企业身上坚持下去才能有好的回报。

巴菲特表示，美国运通于1850年开始运营，可口可乐于1886年在亚特兰大的一家药店推出。这两家公司多年来尝试扩展到无关领域，但在这些尝试中几乎没有成功，在过去的历史中（但现在不是）还有遭到错误管理的情况。然而，这两家公司在其基础业务中都取得了巨大成功，成为了全球范围内可识别的名字。

整个2023年，伯克希尔没有购买也没有出售美国运通或可口可乐的任何股份，然而这两家公司再次通过增加它们的利润和股息来奖励巴菲特的“不作为”。巴菲特反问称：“我能创造出比这两家更好的全球性业务吗？不可能。”

巴菲特总结称，有关可口可乐和美国运通的投资中学到什么？当你找到一个真正了不起的企业时，坚持下去。耐心是有回报的，一个了不起的企业可以抵消许多不可避免的平庸决策。

6、永远不冒资本永久性损失的风险。

“伯克希尔能够以巨额资金和业绩的确定性迅速应对市场动荡，这可能会给我们提供偶尔的大规模机会。”巴菲特进一步指出，伯克希尔的一条投资规则没有改变，也不会改变，即永远不要冒资本永久性损失的风险。

其中第三第四条可以给大家投资提供一个参考。第五第六条可以看做投资的基本原则。老巴这些东西也都是老生常谈，但是就是这么简单的东西，很多人在面对股市上的各种诱惑的时候，常常就忽略了。

远的不说，就最近这波急跌，多少人放弃了不冒资本永久性损失的风险这条原则，加了杠杆在这波急跌中清零，彻底失去了翻盘的机会。虽然极端情况不会经常出现，但是只要踩中一次就没有然后了。我们应该都牢记这一点，无论选股还是杠杆，都应该慎之又慎。

巴菲特2024年股东信来了

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周五晚中概指数基本持平，A50也是略涨0.10%，对明天的指向性不强。但是有不同的地方是，瑞幸低开7%后回收跌幅，拼多多也有传言利空，只砸了5个点后还回升一些，要是一个月前，都能把中概股拉下水，现在的A股八连阳了，中概股的韧性和气势也已经不一样了。

1、宗庆后逝世：42岁白手起家 蹬三轮成为中国饮料首富。从打零工，修车，炒米，卖红薯。他18岁到33岁的青春时光，就已经是商海一线的草根。1987年，42岁的宗庆后借债14万，承包了杭州市上城区校办企业经销部，这就是娃哈哈的前身。向小学批发文具纸张、拖把笤帚和饮料。虽说是经理，他得蹬着三轮车，在大街小巷送货，一分一厘地攒钱。很值得敬佩。

2、2023年瑞幸咖啡总净收入为249亿元人民币，同比增长87.3%，收入规模创历史新高。周五晚股价低开7%后基本收回。瑞幸粉单股价从38左右最低跌到19左右，接近腰斩，可见这个业绩其实已经在预期中。主要原因是瑞幸和库迪大打价格战，最后都没钱赚。

3、IPO又严了？强制退市数量激增！截至2月23日，今年已有47家公司终止上市申请，其中1家为上会被否，46家为主动撤单。与企业纷纷终止上市大相径庭的是，今年以来，仅有1家公司提交了A股上市申请。就应该从严震慑，把弄虚作假的都赶跑，生态自然好起来。