结论是：拐点还没到，目前整体还是供大于求。最新调研纪要显示：

一、锂电池1，电池生产：6月动力和储能电池产量91.5GWh，环比减2%，同比增12%。7月预期89.7GWh，环比减2%，8月95.2GWh，环比增6%。9到10月增速预期高于6%，达10%或以上。排产预期：7月动力电池环比增1%，8月增6%。9到10月增速预期10%或以上。储能电池7月环比减10%，8月增5%。排产逐渐变好。竞争格局：2024年Q2，头部五家锂电池企业占比77%，十家占89%。锂电池环节行业集中度高于中游材料，头部企业话语权增强。2，电池需求：近期景气度有望进一步上调。一是海外大储受益于新兴市场起量和美国需求恢复备货，订单有明显增加；二是国内在上周以旧换新政策加码下，乘用车、商用车均有超预期可能。新能源汽车：全年预期1685万辆，上调中国销量，下修美国和欧洲销量。储能市场：2023年需求176GWh，2024年上调至250GWh，同比增42%。中国上半年中标59.56GWh，同比增93%。概括：上半年动力终端累计同比增速21%，储能终端需求增速18%。预计下半年储能市场增量显著。锂电龙头公开表示：需求非常饱满，后续订单饱和，员工一直在加班。

二，锂资源供应端：5到6月份，锂资源每月过剩13000到14000吨，7月份过剩量级维持不变，8月份预期增加到25000吨。需求端：三元材料市场表现与终端需求紧密相关，磷酸铁锂在动力领域占比大，5月环比增长18%，6到8月减量，预计8月中下旬开始补库。碳酸锂：6月产量6.6万吨，环比增6%。7月预期增1%，达6.68万吨，8月增4%，达6.9万吨。市场仍处于过剩状态，库存持续累加。氢氧化锂：6月产量3.52万吨，环比减3%。7月预计继续减6%，达3.31万吨，8月略减至3.3万吨。由于价格倒挂，部分企业减产。生产成本：碳酸锂生产完全成本6万元以下占比46%，8到10万元成本占比30%。目前产业内持续生产，但盈利情况不佳。

三，中游材料

待补充。

小结概括一下就是：1，受益于国外储能需求，以及国内以旧换新政策，需求旺盛；同时锂电池环境竞争格局好，所以龙头盈利能力比较平稳。2，中游和上游锂资源目前产能过剩问题依然比较严重，目前尚未看到缓解的迹象。