基民们要坐不住了。

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业绩下滑，还搞掼蛋比赛？

根据媒体报道，今年以来，“掼蛋”已经成为金融人士最喜欢的娱乐方式之一。

“掼蛋”是一种四人牌类游戏，由“跑得快”和“八十分”等扑克牌局演变而来，并且与桥牌（麻将）同是国家体育主管部门认定的智力运动项目。

根据红星资本局7月16日消息，近期，一张“巅峰对决，谁是掼君”的博时基金25周年掼蛋比赛图片就在网上流传开。

图片流出后，却引起了部分基民的吐槽：亏那么惨还有心情打掼蛋？

也难怪基民吐槽，因为就在7月15日，博时基金官网刚发布了博时颐泰混合（A/C）的清算公告，这也是博时基金今年第5只清盘基金了。

据悉，该基金成立于2016年6月24日，截至清盘，该基金A类份额净资产规模为0.34亿元，较成立之初缩水98.78%；该基金C类份额净资产规模为0.1亿元，较成立之初缩水93.42%。

经易简财经梳理，博时基金还有172只产品低于5000万清盘线，占全部产品（577只）的29%。

除了近三成产品低于清盘线，博时基金旗下产品换手率高也备受争议。

易简财经提到，博时基金旗下的主动权益类产品中，超过一半的产品在2022年的股票持仓换手率超过300%，有的产品甚至达到了1000%。

其中，博时沪港深价值优选基金在2022年的股票持仓换手率达到944.49%，全年买入和卖出股票的总额超过147亿元，但截至年末该基金规模只有11.3亿元，净值还下跌了24.27%，跑输业绩比较基准17个百分点。

激进的打法显然也没能挽回业绩。

根据博时基金在管产品披露的2022年年度报告，截至2023年4月12日，其中主动权益类产品（2022年以前成立普通股票型、偏股混合型及灵活配置型基金）业绩表现欠佳，报告期内净利润全部录得浮亏，净利润合计浮亏302.6亿元。

从年报数据来看，2022年博时基金营业收入53亿元，较2021年的57.6亿元下降约7.8%；净利润17.24亿元，较2021年的17.8亿元下降约3%。

净利润17.24亿元，其中，博时基金在主动权益类产品上累计收取的管理费就占14.82亿元。

也就是说，超过八成的利润来源于这些产品的管理费，但收了管理费的博时基金却业绩惨淡，还组织“掼蛋”比赛，两相对比之下，基民的心情可想而知。

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基民亏，公司赚

基金通俗来讲，就是将更多人的钱集合在一起，交由专业人士打理。

对于缺乏相关专业知识的普通人来说，理性情况下是一种可以互利互惠的理财方式，但回归到现实，显然并不尽如人意。

以博时基金旗下的一款产品博时抗通胀增强回报为例，该基金成立于2011年4月，其业绩比较标准包括能源、债券、贵金属、农产品等相关指数。

根据天天基金网，截至2023年7月14日，博时抗通胀增强回报成立以来净值下跌56%。

从规模上来看，更是从成立之初的19.4亿元，大幅下降至不足5000万元。

根据面包财经的梳理，该基金成立12年间，有7年出现净利润亏损。截至2023年一季度末，博时抗通胀增强回报累计亏损3.41亿元。

长期亏损之下，投资者无奈选择“割肉离场”，而数据的另一面，却是博时抗通胀增强回报仍收取较高档位的管理费。

数据显示，基金管理费率达1.6%，托管费率为0.3%，此外，还有基金申购费率在0.6%-1.5%之间，赎回费率在0%-1.5%。截至2022年末，博时累计向基民收取4372万元管理费。

“业绩差，收费高”，显然不仅仅是这一只基金产品的问题，这家基金公司，乃至整个基金行业，都存在这样的问题。

Wind数据显示，2022年全市场主动权益类基金累计亏损1.28万亿元，仅4.34%的主动权益基金获得了正收益，其余超过95%都是亏损的。

而公募基金收取管理费合计1458.26亿元，较2021年同期的1425.87亿元还上涨了2%。

在二级市场的波动影响下，众多权益类基金产品出现大面积亏损。

弱势行情下，亏损由基民们承担，基金公司却实现“躺赢”，显然这样的模式并不足以服众。

随着证监会的介入，截至7月12日，已有近20家头部公募基金公司发布公告，将旗下主动权益基金管理费下调至1.2%/年，托管费下调至0.2/年。

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管理规模下滑

博时基金看似是“旱涝保收”，风光无限，不过在浮亏超300亿还能营收数十亿的前提是，其管理规模足够大。

基金公司是按比例收取管理费，那么也就意味着，管理规模越大，收取的管理费用越高。

36氪曾提到的，至少2017年及以前，很多基金考核的标准是规模而非盈利。

因为只要把规模做大，即使公司投资收益不佳，也能靠规模获取不菲的利息和管理费。

但过于追求规模，也容易衍生出不少问题，比如依赖明星基金经理，比如基金经理一拖多等。

面包财经在今年2月的一篇文章中指出，同为2012年加入博时基金的肖瑞瑾和曾鹏，二人各自参与管理的主动权益类产品（包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型）达到10只，这在整个公募基金市场也是比较少见的。

按照基金业协会相关文件要求，“合理调配同一基金经理管理的公募基金和私募资产管理计划数量，原则上不超过10只”。肖瑞瑾和曾鹏二人是堪堪停在了红线前。

面包财经指出，肖瑞瑾管理规模最大的产品博时科创板三年定开，2022年内回撤约33.22%，大幅跑输业绩基准，在科创板概念基金板块排名垫底。

曾鹏也不遑多让，根据2022年4季度报告披露，曾鹏在管产品持仓同质化较为严重，10只在管基金集中关注科技领域的新能源、生物医疗，以及消费领域的白酒。

像这样“一拖十”，对于基金经理来说也几乎到了临界点，大幅回撤、在管产品同质化等等问题在所难免。

从最终的结果上看，博时基金的确通过规模获取了不菲的利润，但这种规模优势正在减弱。

数据显示，截至2023年一季度末，博时基金公募基金管理规模下滑至8919.37亿元，排名第6位。2022年同期，博时基金公募基金管理规模为9537亿元，排名第5位。

费率改革也在通过降低管理费收入，来倒逼基金公司以收益能力和服务水平吸引投资者，而不是仅靠收管理费“躺赢”。

说到底，基金公司的投研能力和风控水平，才是基民们真正在意的。