昨天晚间，网上开始出现了半夏投资创始人李蓓的最新研报，这份研报中主要阐述了以下几个观点：

其一，9月份经济已经见底，接下来是进入了新一轮至少2到3年的向上周期；

其二，对当前市场炒作题材股，李蓓认为就好比太阳升起来之前的黎明，花园里的毒蘑菇的涨势是最好的，当太阳升起艳阳高照的时候，鲜花会盛开，毒蘑菇反而就消散了；

其三，过去的一个月有点像微缩版的2015年，货币宽松在前，以棚改为主要发力点的财政刺激已经规划好；

接下来说说我的观点：

对于9月份经济见底的观点，我还是非常认同的，这次9月底出台了一系列的举措，无论是资本市场、还是房地产市场，包括最近的化债行动，实际上都是为经济企稳打下了坚实的基础，接下来只需要对这些举措进行落实和跟进，资产价格就会慢慢的回升，经济景气周期也会随之而来，尤其是从财政政策从过去的收缩型转为扩张型，这一点是一定会对经济周期的逆转起到积极作用。

因为经济周期是有惯性效应的，只要刺激政策到位，这个周期通常延续性比较好，也不会在短期内熄火，延续3年到5年很正常。

还有就是对当前的中小市值的炒作，我是一半认可李蓓的观点，一半表示保留自身的认识。要知道一点，这波中小市值的炒作是有历史背景的，是监管出台了加大兼并重组的制度前提下，一些中小市值公司的确质地很差，但是通过兼并以后往往能够有效的提升质量，将优质资产组合起来，存量上市公司无论是体量还是质地是不是就大幅度提升了，这样退市的风险就大大降低了，不仅仅对整个市场是一次质量提升，对投资者也降低了存量风险，应该是一举两得，所以说中小市值未必全都是毒蘑菇。

在兼并重组是的中小市值的炒作出现疯狂，这个当中势必有鱼目混杂的现象，而这当然是毒蘑菇了，不要看现在股价涨得嗨，到时候业绩出来了，可以说从哪里涨起来的就会回到哪里。

至于说后期的风格转向大盘蓝筹股，我想这个肯定会的，这里我比较担心的是，现在是中小市值持续的时间比较长，别轮到大盘蓝筹股了，向上的时间很短，然后就见顶了，这是值得警惕的地方。

我之所以这么说，是因为去年下半年到今年上半年大盘蓝筹股已经经历了一轮上升，到目前股价还在相对高位徘徊，这样情形下，还要指望这些大盘股向上太多的空间，以及上升的时间过长，我想这未必现实吧。

那么，会不会有这么一种情况呢，就是大盘蓝筹股出现一波快速的上升之后，整个市场就见顶了，对此还是做好心理准备吧。

至于说现在是2015年的缩减版这个观点似乎有点道理，但是跟2015年的情况还不太一样，那时候好像没有通缩，而目前出现了这样的迹象，所以我觉得以相似之处对比显然是不合适的。

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