北京银行发布了2023年年报。年报显示,2023年北京银行实现营业收入667.11 亿元,同比增长0.66%;实现归属于母公司股东的净利润256.24亿元,同比增长 3.49%;实现基本每股收益 1.06 元,同比增长3.92%。
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幸好投资收益113.7亿元,直接大约29亿元,加上公允值变动增加15亿元,将北京银行总营收保持住正增长。
北京银行3.49%利润增长率和2021年基本持平,但远远低于2022年的11.4%利润增速。
根据董事会通过的利润分配计划,北京银行拟每股分红0.32元,合计派息67.7亿元,分红率30.3%,高于2022年的26.5%分红率,和2017年至2019年基本持平。
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回到2022年底,2022年北京银行每股收益1.02元,每股净资产10.91元,每股分红0.31元,股价4.31元,PB0.395倍。
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再看2023年底,2023年北京银行每股收益1.06元,每股净资产11.78元,每股分红0.32元,股价4.53元,PB0.385倍。
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我们把2023年北京银行的投资收益率拆解,股息带来了7.2%的收益,净资产的增长带来8%的收益,两者相加15.2%为北京银行给股东创造的价值,不算分红复投,股东实际获得的收益率为股价上涨5.1%,加上股息,合计为12.3%,两者相差2.9个百分点,查不多就是估值下降的比例。分红复投的话,公司创造的价值增长16.3%,按照股价计算的收益率为13%,两者相差更大,这就是传说中的越涨越便宜。
北京银行资产总额3.75万亿元,较年初增长10.65%;负债总额3.42万亿元,较年初增长11.15%;吸收存款本金2.07万亿元,较年初增长8.18%;发放贷款及垫款本金总额2.02万亿元,较年初增长12.14%。
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资产质量方面,2023年末,北京银行不良贷款率1.32%,较年初下降0.11个百分点,拨备覆盖率216.78%,较年初上升6.74个百分点。
最后看今年,今日北京银行股价5.60元,股息率为5.54%,PB0.48倍,按照去年底的净资产,股价的涨幅就是估值的提升幅度,可见估值修复的巨大威力,这就是北京银行为何今年涨幅第一。我比较熟悉的银行中,这样的估值修复过程,交通银行比北京银行早一年,华夏银行比北京银行晚一年,中信银行和北京银行基本同步。
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