M1定买卖

隔夜经济数据上，市场比较看重的M1，从9月的-7.4%，到10月的-6.1%，出现拐点；

M1的回升通常可以被看作是经济活动活跃度提升的一个信号，因为它包括流通中的现金（M0）和企业活期存款，这些资金更容易用于交易和投资。

M1的增长意味着企业和个人对未来经济前景持乐观态度，愿意持有更多的流动性资金以备不时之需或进行投资。这种流动性的增加可以促进信贷的扩张和经济活动的增加，意味着信用有所回升；

M1的拐点，12月和3月的预期渐行渐近的背景下，是否也会成为一个风格转向的契机？成长、基本面等因子会慢慢变得愈发重要。

短期关注：

Hbm存储：联瑞新材、华海诚科、赛腾股份

消费电子：水晶光电、中科创达、科瑞技术

商业航天：上海瀚讯

特斯拉：世运电路、旭升集团

摩尔、阿里巴巴，下述2个事件驱动，暂时下不了嘴，或是错过买入最佳时间点。

【科瑞技术】hw核心中的核心，总集成高价值高弹性。

公司多年与深圳东莞hw深度合作，是华为集团年度最佳合作伙伴奖。hw已经成为公司第一大客户。

今年以来H重点扶持，后续🤖项目从集成到零部件全面合作。hw总部深圳东莞线的大总成。

【特斯拉】特斯拉产业链再推荐，供应链有望率先全球化

特朗普上台带动特斯拉全球扩张预期提升，墨西哥/东南亚/中国三期等新工厂建设预期强化，供应链有加速墨西哥/欧洲/东南亚布局，全球化进程加速。

特斯拉小年转大年，小车/cybercab进入定点和量产元年。强科技属性及产品周期赋予供应链EPS/PE齐升机遇。特斯拉在全球化/智能驾驶/机器人等多领域具备核心引领优势，人形机器人/robotaxi/FSD入华 25年有望进入加速量产阶段，国内hw/小鹏等主机厂入局给予供应链小票eps提升机会，智能驾驶主题机会存在政策/fsd入华/优质供给带动渗透率提升等多重机遇。特斯拉产业链个股经过24年业绩/估值的调整，拐点已现！

中国零部件在电动智能化领域已具备全球竞争力，跟随特斯拉进军北美/欧洲/东南亚为零部件成为全球巨头打下坚实根据地，随着更多自主车企出海，零部件集群化优势逐步凸显。目前来看，#拓普集团、新泉股份、三花智控、双环传动等T链逐步完成国内+北美＋欧洲＋东南亚的产能&客户布局，若特斯拉东南亚工厂顺利推进，银轮股份/伯特利等供应链有望快速跟进，建议关注目前已布局东南亚工厂的个股：恒帅股份、精锻科技、松原股份、瑞鹄模具、德赛西威等。

特斯拉供应链梳理

1）拓普集团（38%）：机器人/robotaxi/墨西哥&东南亚出海

2）三花智控（36%）：机器人/robotaxi/墨西哥&东南亚出海

3）新泉股份（23%）：robotaxi/墨西哥&东南亚出海

4）旭升集团（44%）：星链/储能/墨西哥出海

5）多利科技（40%）：三期

6）银轮股份（12%）：机器人/robotaxi/墨西哥出海

7）科博达（10%）：智能驾驶（Model Y改款+Model 3）