市场大力上涨，科创100指数涨，中证500、中证1000指数也有显著涨幅，但股民普遍表示未能跟上指数涨幅。

今年微盘股大跌，源于去年量化基金抱团炒作。去年微盘股指数涨幅高达50%，引发同行纷纷效仿，导致微盘股价格被炒高。然而，当价格与价值股的性价比差距过大时，出现了“均值回归”现象。微盘股波动大，一跌就暴露了问题，量化基金只好卖掉微盘股，重新配置中证1000指数范围内的股票，从而引发了“多杀多”的踩踏。尽管市场有所上涨，但微盘股仍然大跌，原因在于尚未完成调整。

近两周，小盘股加速下跌，主要是股指期货大幅贴水导致的。小盘股指数跌到一定程度后，股指期货出现年化15%以上的贴水。一些做中证1000指数增强的投资人发现，通过买股指期货就能获得年化15%以上的超额收益，因此纷纷抛售股票，形成抛压。此外，一些做中性策略的产品也发现股指期货空单能赚钱，于是平仓锁定收益，进一步增加了卖压。

尽管市场已经很便宜，但由于多种因素导致投资者仍在卖股票砸盘。这包括雪球结构化产品触发“敲入”须卖股票、融资盘维持保证金比例、私募产品触及预警线或平仓线、公募被赎回等。市场波动较大，投资者需谨慎应对。

聊聊大家担心的那件事。

近期市场的剧烈波动，让很多人担心起未来的投资前景。但实际上，微盘股和小盘股的下跌，更多是由于流动性而非基本面因素导致。在流动性收紧的情况下，这些股票的估值受到了影响。但真的价值公司，无论市场如何变化，都能保持稳定。

以茅台为例，尽管市场波动大，但由于其稳定的业绩和现金流，投资者仍愿意给予高估值。这证明了持有有价值公司的股票，无需过于担心市场的短期波动。

我们也要看到，在成熟市场中，大龙头往往享受溢价。而在我们的市场中，过去小盘股享受了溢价，这主要是因为经济的高速发展使得大家更追求想象空间。但随着经济增速的放缓，大家会逐渐回归确定性，大龙头可能会重新享受溢价。

对于投资者来说，选择有价值的公司进行投资是关键。不要被市场的短期波动所迷惑，而是要关注公司的长期价值和增长潜力。

虽然市场存在一些问题，如骗子公司和垃圾公司过多，但这并不意味着没有好的投资机会。相反，少量的好公司可能会在未来享受溢价。因此，投资者需要更加精挑细选，选择有价值的公司进行投资。

持有有价值公司的股票是应对市场波动的有效方式。不要被短期的市场波动所影响，而是要坚持长期的投资策略。