大家好，我是量子熊猫。

A股今天开始回调，中证全指下跌0.13%，上证指数下跌0.93%又又又重新跌破了3000点，不过市场中位数反倒上涨1.05%，这个主要跟大屁股高股息回调和小盘股继续反弹有关，对比中证1000指数继续上涨0.57%，勉强可以说A股已经结构性修成了九阳神功。

资金面上，两市成交量9976亿元，环比上周五放大了670亿元，说明虽然郭嘉队停手但场子也已经温了，市场出现回调已经开始会有踏空或者买少资金自发进场了，北向资金方面则是继续小幅净流出13.1亿元。

今天涨得最好的ETF是机床ETF和工业母机ETF，两个分别涨了6.10%和5.78%，主要跟昨天推文提到的“中央财经委员会第四次会议提出要推动大规模设备更新和消费品以旧换新”有关，至于消费大类家电ETF和汽车ETF也分别涨了2.24%和2.07%，不过这种消息面带来的普涨没有强配套政策或者宏大叙事支撑往往不会持久。

今天最热的板块是高股息，最惨的板块微盘股，背后的逻辑是微盘股的“高成长”特性在宏观经济增速放缓后受到了影响和质疑，结果反而是高股息这类“夕阳行业”又重新变成了稳稳地幸福，前几天半夏资本还发文说“逃离火场后，勿重新返回”指的就是微盘股，当然半夏踩得更凶一些，这里不做过多讨论，这种走出来后再总结的结论怎么说都是有道理的，否则就是小学语文没有学好。

以前高股息被质疑夕阳行业，没有成长性才要分红，被市场担心分红的可持续，说好的新能源崛起碳中和宏大愿景，结果煤炭石油又变成了最靓的仔，说好的空调天花板没有成长性，结果白电企业还在继续年年赚钱。

以前估值上天的新能源、半导体、创新药风格一转后又被质疑成长可持续性...谁也说不清半年或者一年后风格是不是又会180°反转？只有等走出来后才知道了。

熊猫的策略是如果预估今年环境不好，那么高股息将会是有郭嘉队和政策托底的重要防守板块，如果预估环境会有所改善，那么“价值搭台，成长唱戏”这个套路前几次股灾都已经屡试不爽，不妨先稳健一点持续跟踪高频数据，边走边看。

当然按照A股的尿性，如果高股息涨得太疯失去了高股息的属性后，那就是应该要卖出的信号了。

理想汽车发布2023年第四季度及全年财报，其中2023年4季度实现营收417.3亿元，同比增长136.4%；全年实现营收1238.5亿元，同比增长173.5%；全年实现净利润118.1亿元，对比2022年亏损超20.1亿元。

业绩总结就是一个字“炸裂”，理想成功突围成为国内第一家年营收破千亿元的新势力车企，并且首次实现了年度盈利。

相比营收更牛x的是理想的盈利能力，2023年4个季度毛利率分别为20.4%、21.8%、22.0%、23.5%，全年毛利率达到22.2%，对比特斯拉2023年全年毛利率是18.3%，小鹏2023Q3的毛利率是-2.7%，蔚来2023Q3的毛利率是8.0%。

理想很好的做到了兼顾卖车和赚钱，不像某些车厂一直在内卷打价格战把整个产业链都搞坏了。

看了眼美股理想目前已经涨了14.9%，同时还带动了小鹏和蔚来分别上涨6.78%和4.81%，政策叠加业绩释放，理想这波应该能涨不少，希望能再带带其他中概。

晚上东方财富披露最新回购进展，宣布本轮10亿元回购已经结束，同时表示将把这部分10亿元回购用途由原计划的“回购股份拟用于员工持股计划或股权激励计划”改为“用于注销并减少注册资本”，事项只待公司股东大会审议通过即可生效。

觉悟很正确，不错，这时候谁撞枪口谁si得惨si得快。

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