603285键邦股份。发行价18.65 、总市值29.84亿。静态pe15.74。静态pe小幅低估39%。可以申购。 营业利润： 预计2024年1月至6月归属于母公司所有者的净利润为9,900万元-10,900万元，同比变动幅度0.48%至10.63% 概述： 一家专业从事高分子材料环保助剂研发、生产与销售的高新技术企业，通过长期经营积累，公司产品体系不断完善，目前形成了以赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等高分子材料环保助剂为核心的产品体系。 产品和生产： 发行人目前的主要产品系列包括赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等，产品主要作为稳定剂、催化剂、增塑剂、偶联剂等功能助剂应用于 PVC 塑料、涂料以及锂电材料等领域。 赛克：主要用于 PVC 塑料稳定剂、耐热漆包线等产品的。 钛酸正丁酯：主要作为催化剂等功能助剂应用于绝缘漆等涂料产品以及锂电池正极材料等 钛酸异丙酯：主要作为催化剂、增塑剂、偶联剂等功能助剂应用于塑料、涂料等领域。 DBM/SBM：主要用于 PVC 塑料稳定剂等产品的生产制造领域 主要原材料采购情况 公司采购的主要原材料包括环氧乙烷、氰尿酸、尿素、正丁醇和四氯化钛等 向主要供应商采购 1 联泓新材料科技股份有限公司 环氧乙烷 3,034.66 19.01 2 南京炭青化学品有限公司 环氧乙烷 1,357.42 8.50 3 山东晋控明水化工集团有限公司 尿素 996.49 6.24 4 聊城鲁西多元醇新材料科技有限公司 正丁醇 942.09 5.90 5 济南秀之源商贸有限公司 尿素 884.27 5.54 销售： 发行人已与艾伦塔斯集团、百尔罗赫集团、雷根斯集团、埃塞克斯集团等全球知名的 PVC 塑料、涂料及其助剂领域客户建立了长期稳定的合作关系，并持续开拓新的应用领域，报告期内开发了国内知名的锂电池正极材料客户。2019 年和 2020年，发行人赛克产品在国内市场的占有率分别为 75%和 85%。 前五大客户 1 艾伦塔斯集团 7,684.41 18.43 2 埃塞克斯集团 3,141.89 7.54 3 百尔罗赫集团 2,963.49 7.11 4 雷根斯集团 2,031.07 4.87 5 广东鑫达 1,450.28 3.48 估值： 603285键邦股份。发行价18.65 、总市值29.84亿。静态pe15.74。 对标的企业： 呈和科技静态pe22.31 。动态pe20.44 风光股份静态pe 167.78。动态pe亏损 常青科技静态pe21.57。动态pe24.68 总结： 去除偏差大的 风光股份，其他对标企业的平均静态pe21.94。键邦股份静态pe15.74小幅低估39%。可以申购。