3月1日公布的数据显示，美国2月ISM制造业PMI为47.8，低于前值49.1，也低于预期值49.5，且继续处于荣枯线之下。这表明，进入2月以来，美国制造业仍然陷入萎缩，且程度有所加深。

同时公布的美国2月ISM产出指数为48.4，低于前值50.4；2月ISM就业指数为45.9，也低于前值47.1；2月ISM新订单指数为49.2，同样低于前值52.5。这表明在美国制造业领域，从产出，到新订单，再到就业都在萎缩和下降。

同时公布的美国2月密歇根大学消费者信心指数为76.9，较前值79.6也有相当幅度的下降。而消费是支撑美国经济增长的最重要的引擎。美国2月消费者信心的下降似乎在预示着美国经济未来更深和更大的下行。

笔者认为，美国经济从去年第四季度开始出现下行趋势已经是不争的事实，而这种下行的过程有可能是一个由慢及快，由浅及深的加速过程。这意味着，美国经济在今年的后续时间内，尤其是下半年将面临更大的不确定性，且不排除出现“黑天鹅”事件的可能性。

JerryZang

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