9月2日，一心堂（002727.SZ）跌超6%后，在稍晚时间公布的业绩交流会中，回应了长期以来备受关注的被国家医保局约谈事件。根据其今年8月披露的自查信息，违规使用医保基金长达三年半的时间，违规使用的1070余万元医保基金已退回。

一心堂此次披露，医保自查自纠对公司业务已经没有影响，7-8月经营恢复正常。在今年上半年扩张至门店破11000家后，未来仍将继续扩张，全年门店数量增加20%左右。

自今年5月被约谈的信息披露后，一心堂股价持续暴跌，股价跌幅近50%，总市值蒸发超50亿元。9月2日晚，医保自查自纠风波不再影响公司业务的信息公布后，一心堂终于在9月3日迎来股价小幅上涨，报收11.69元/股，涨幅3.18%，最新市值69.67亿元。

医保自查自纠对业务已无影响

今年5月，国家医保局基金监管司对一心堂有关负责人进行了约谈。医保部门在基金监管工作中发现，一心堂旗下一些定点连锁门店存在串换药品、超量开药、为暂停医保结算的定点零售门店代为进行医保结算、药品购销存记录不匹配、处方药销售不规范等问题，造成医保基金损失。

根据其违规使用医保基金的期间披露的年报数据，在2021年至2023年，一心堂退回的违规使用医保基金占其医保收入的0.04%。此外，2023年，一心堂还涉及到巨额补税事件，实际补税及税收滞纳金2.40亿元。

医保自查自纠后，后续预期如何？面对市场最关注的问题，一心堂管理层回应称，目前来看，医保自查自纠对公司业务已经没有影响，业务回归正常状态。

“约谈开始后，干扰比较大的是自媒体过度解读，导致消费者认知有所改变。在约谈后，公司在过去一段时间确实主要精力是开展自查自纠，而公司理念一直是合规经营，相关问题目前都解决了。”

一心堂还提到，医保自查自纠后，公司管理规范持续加强，7-8月经营恢复正常，同比增幅和一季度比较接近。此后，公司重点改善非医保支付产品销售占比，医保支付部分绝大部分是个账支付，统筹还处于初期阶段，先做合规，规范后续再大范围放开。

在半年报中，一心堂增收反降利。去年下半年到今年，公司客流量、交易次数相对良性，顾客没有大规模流失。但客单价下降比较明显，尤其是非刚需的保健品、贵细产品，主要是偏消费品种。

此外，一心堂内部审计负责人李源于近日向董事会递交书面辞职报告，因个人原因，李源申请辞去公司内部审计负责人职务，辞职后将不在公司担任任何职务。

卖彩票赚了6000多万

今年上半年，一心堂实现营业收入93.05亿元，同比增加7.26%。

受消费市场影响，部分非刚需产品影响比较大，客单价下滑。此外，新店及次新店占比较大，仍在爬坡期，多重因素影响下，一心堂上半年利润下滑，归母净利润2.82亿元，同比下降44.13%；扣非归母净利润2.98亿元，同比下降40.98%。

今年药店数量可能还在增长，但行业盈亏平衡周期明显拉长，亏损率明显增加。一心堂坦言，对接的一部分药店确实出现持续月份亏损的情况，它们供应链上相比于头部连锁企业有差距，零售药店还存在着资金链安全问题，在市场变化中承受更大的压力。未来，部分区域的药店数量可能会有所下降，而对于一心堂或许是一种转折点。

今年上半年，一心堂新开门店1317家，关闭门店149家。截至2024年6月，共有直营门店11291家，覆盖10个省份及直辖市。其中，云南省内门店数量占比49.12%，云南省外门店占比50.88%，较去年增长3.51%。

一心堂计划，全年门店数量增加20%左右，在目前的市场环境下，将根据整体的发展策略做深度的区域布局。下半年还会持续做拓展，并购和自建会动态调整，主要看投入产出比。

“一心堂云南基地稳固，省外加速扩张，创新新业务也在有条不紊地进行，未来可期。”有部分投资者看好一心堂的扩张基调，指出其中报业绩的亮点是经营性现金流增长35%，“在万店内卷的时代，现金是个安全垫。”

业务范畴方面，一心堂开始“多条腿”走路。聚焦于美妆、个护、健康食品和母婴等泛健康品类业务，销售增长较快。还在拓展便利店业务，客流量同比接近翻倍，便利店毛利率和运作成本相较药店要低一些，但在品类深度管理的专业度上要求也很高。

值得关注的是，彩票业务在今年上半年为一心堂带来6562万元的销售收入，半年内开设了3804家“药店+彩票”试点门店。

9月3日，国联证券研报指出，一心堂以中西成药为核心，打造大健康销售平台；新零售业务快速发展。但存在处方外流不及预期、市场竞争加剧、盈利能力下滑、门店扩张不及预期等多方面风险。

记者:刘瑾阳 校对:汤琪 编辑:杜亚慧