摩根士丹利下调新鸿基地产目标价至102港元

正光说房产 2024-09-10 03:54:18

大公房产讯9月9日,摩根士丹利发布研究报告,对新鸿基地产发展有限公司(股票代码:00016.HK,以下简称“新鸿基地产”)的评级进行了调整,将新鸿基地产的目标价从104港元调整至102港元,较其每股资产净值折让45%,并维持“增持”评级。

摩根士丹利在报告提到,新鸿基地产2024财年的每股股息预计下降24%,而每股盈利预计下滑9%。其盈利在2025财年及之后将有所改善。摩根士丹利对新鸿基地产2025及2026财年的每股盈利预测进行了调整,分别下调了9%和22%。

截图自摩根士丹利官网

根据新鸿基地产发布的2023/24年度全年业绩公告,截至2024年6月30日止年度,新鸿基地产收入约为715.06亿港元,同比增长约0.44%;公司股东应占本年度溢利190.46亿港元,同比减少约20.33%。

分业务看,报告期内新鸿基地产来自物业销售的溢利为78.5亿港元,同比下降30.52%。公司连同所占合营企业及联营公司的总租金收入按至249.91亿港元,同比增长3%;净租金收入190亿港元,同比增长3%。

分地区看,截至2024年6月30日,按所占楼面面积计算,新鸿基地产在香港的土地储备约有5780万平方尺,当中约3820万平方尺为多元化的已落成物业,其中绝大部分用作出租及长线投资,余下部分中,约1330万平方尺为可供出售的发展中住宅,预计于未来六至七年分批落成。

截至2024年6月30日,新鸿基地未入账的香港合约销售额达港币249亿元,预计当中约港币196亿元将于2024/25财政年度确认入账,大部分款项将会在相关单位交楼时收取。

内地地产业务方面,截至2024年6月30日,按所占楼面面积计算,新鸿基地产在内地的土地储备合共约6670万平方尺,其中约2100万平方尺是已落成物业,大多分布在一线和主要二线城市的核心商业区,绝大部分用作出租及长线投资。余下约4570万平方尺为发展中物业,其中逾百分之五十将发展为可供出售的优质住宅和写字楼。

截至2024年6月30日,新鸿基地产未入账的内地合约销售额达126亿元人民币,预计当中约80亿元人民币将在2024/25年度入账。

于2024年6月30日,新鸿基地产的净债项为1108.66亿港元(2023年6月30日为1097.73亿港元)。于2024年6月30日,新鸿基地产负债比率〈按净债项相对公司股东权益比例来计算〉为18.3%(2023年6月30日为18.2%)。

此外,新鸿基地产董事局议决派发截至2024年6月30日止年度的末期股息2.8港元/股,派发日期为2024年11月21日。

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