交易是一个试错的过程，在错误不断发生的情况下，面临的主要问题就是资金的缩水、心理的煎熬，一个交易者必须减少发生错误的概率，因为你的盈利，来自于别人的亏损。也就是说，当有人犯错的时候，市场才会出现可供人赚取的利润，但是你无法去计算、预测下一步有多少人会犯错，犯多大错，而也无法去保证，自己每一次都站在正确的一方。那么，在交易中，你唯一能做的，就是当自己犯错的时候，尽量让错误的时间越短越好，剩下的就是等待别人的犯错，共勉。

好了，接下来开始分析焦炭、铁矿石、螺纹钢等期货品种后市行情分析。声明：本文章仅代表个人观点，仅供参考，不做入市依据，盈亏自负。

焦炭2401合约：

焦炭方面，二轮提涨落地，三轮提涨开启，焦企盈利能力改善，供应端稍有修复提产。需求端上周铁水247万吨，钢厂开工仍在高位，目前仅部分区域钢厂因亏损开始主动限产，整体减产力度不大。焦煤方面，节日期间山西发生多起安全事故，加之前期停产煤矿尚未完全恢复生产，产地供应依旧偏紧；进口蒙煤方面，口岸恢复通关，甘其毛都口岸9日通车867车；澳煤价格上涨，进口利润窗口仍难以打开。需求端，经过节前补库焦企库存多在安全水平，对高价煤种抵触情绪增加，贸易环节有所降温。短期受外围市场影响，以及节后成材成交不佳、供需压力恐增加，市场担心负反馈或发生，双焦出现较大幅度补跌。但双焦供应端扰动持续，下游钢焦企业减产不明显，对原料需求仍有一定支撑，整体走偏强。

铁矿石2401合约

目前全口径铁矿石库存已开始累积。因沿海台风等影响，节前铁矿石到港减少造成整体库存降幅超预期，但伴随天气恢复正常，以及钢厂节前补库结束，铁矿石已经开始出现较大幅度累库。而且节前钢厂已经较大幅度补库，在当前利润低迷情况下，后期补库动力较差，贸易矿库存有望提升。预计铁矿石供需将逐步宽松，供需平衡或面临逆转。9月份，铁矿石库存累积400万吨左右。从产量平控和发运到港量看，9月下旬开始累库将较为明显。从年内看，库存增量主要集中在四季度。

综上，铁矿石价格趋势依然跟随钢材价格波动。从供需看，后期铁矿石供给处于高位，而铁水产量将见顶回落，根据供需平衡表推测，四季度库存增量较大。从估值看，铁矿石期货加权价格和2301合约价格均处于相对高位，但期货盘面表现为高贴水，预计高基差将跟随现货价格回落而回归。策略方面，趋势上偏空，关注钢厂利润修复情况，中长期可逢高偏空操作，套利方面可逢低做多远月合约或做多钢矿比。关注地缘政治摩擦、人民币汇率以及后续稳增长政策的出台情况。

螺纹钢2401合约：

从供应端来看，9月多家钢厂产线已有检修，目前多已结束，特别是假期间多数钢厂正常产出，而需求不佳，钢厂成材累库压力增大，利空短期钢价，即使后续秋冬季平控举措影响力度加大，钢厂检修或是自主控产的量也将较为有限，10月钢厂供应相对充足。

从需求端来看，下游终端企业维持刚需采买为主，且对后市信心不足，节后首周补库也较为谨慎，加上部分下游零部件加工企业新订单不足，需求改善空间或不大，但基于宏观举措效用的不断体现，下游汽车、家电行业有望持续正增长，需求有韧性，现货结构钢价格在盘整过后，下半月不乏阶段性反弹行情的出现。

从成本端来看，钢厂高炉开工率偏高，对原料采买尚可，原料价格或居高运行，钢厂生产成本短期难降，钢厂挺价意向积极，10月中旬出价或多稳，将给予现货钢价支撑。

总体来看，目前下游终端需求恢复缓慢，给予钢价支撑动力不足，而经济温和复苏的大背景下，宏观强预期与高成本有望持续发力，尽管钢市传统旺季“金九”成色不足，但需求有韧性，“银十”阶段性反弹行情仍可期待。

投资有风险、入市需谨慎，上文所述分析仅供参考，请大家理性阅读。期货是个很残酷的市场，只适合理性交易的人，仓位控制永远是第一位，舍得止损是必要条件。我们一定要做到平时小止损，偶尔大盈利，不会重亏损，在一个安全的持仓条件下去博取市场盈利。我改笔名叫镰刀，希望读到此文的期友都能成为一把锋利的镰刀，镰刀所向，无往不利，尽情收割。

镰刀/文