图 8：中国和世界银行开发性贷款的部门构成，2008-2021年

在中国的开发性融资中，具有特定地理足迹的项目（包括基础设施和开采项目）非常普遍， 这提高了理解和管理这些项目的环境和社会风险的重要性。以下部分使用CODF数据库的高精 度地理定位来广泛考虑这些风险的趋势。

基于领土的环境和社会敏感性

在CODF数据库追踪的1099笔贷款中，有828笔贷款（价值2780亿美元）支持了具有特定地理足 迹的项目，例如基础设施、建筑和开采项目。在这些贷款中，736个项目（价值2670亿美元， 占特定地点项目融资的96%）已在CODF数据库中定位在25公里范围内，以支持空间分析。图9 显示了这736个项目在85个国家的位置。本期根据这些项目与全球定义的三种敏感区域的接近 程度，探讨这些项目的环境和社会风险趋势：原住民的土地、国家保护区和潜在或可能对生 物多样性至关重要的栖息地。

图 9：2008-2021年特定地点的中国海外开发性融资项目的地理分布

来源：根据中国海外发展金融数据库，全球发展政策中心

这些地域类别并不包括开发贷款机构可能面临的所有类型的社会和环境风险，但它们的全球 定义允许观察人士能够跨地区和跨时间跟踪这些广泛的社会和环境治理领域的趋势。从2008年到2021 年，大约三分之二(64%)的具有高精度地理定位的中国海外开发性融资支持的项目与至少一类 敏感领土重叠。评估与不同敏感地区重叠的项目的贷款价值：47%与可能的关键栖息地重叠， 30%与国家保护区重叠，28%与原住民的土地重叠。

图 10：2008-2021年中国海外开发性融资在社会和环境敏感地区的分布：关键栖息地(CH)、原 住民土地(IPL)和国家保护区(PA)

来源：根据中国海外发展金融数据库，全球发展政策中心

注：关键栖息地包括潜在和可能的关键栖息地。原住民的土地包括获得政府承认和未获得政府承认的土地。图10中关键栖息地和其他类型的敏感区域的显著差异，不仅仅是由于每种类型区域的不同规 模。在全球范围内，关键栖息地占陆地面积的15.2%；国家级保护区占陆地和内陆水域的 15.8%；原住民的土地占世界陆地面积的25%以上。但是，不同地区的法律保护差异很大。 国家保护区得到承认、划定和管理以进行保护，尽管具体规定在其边界内开展的允许活动类 型方面有所不同。相比之下，关键栖息地没有受到任何具体的法律保护，尽管生物保护学家 已经认识到它们对生物多样性的价值。原住民的土地处于法律保护的中间地带，不同国家的 法律保护各不相同。

许多国家加入了承认原住民在管理土地和其他自然资源方面的具体权利 的国际协定，包括国际劳工组织的《土著和部落人民公约》和《联合国土著人民权 利宣言》。迄今为止，已有24个国家批准了ILO 169号公约， 该公约承认土著人民有权就其 传统土地和资源的开发以及他们融入周边经济的程度和速度进行协商。经144个国家批准的《联合国土著人民权利宣言》指出，土著人民“不得被迫离开他们 的土地或领土。未经自由、事先和知情同意，不得进行搬迁”。因此，数据库项目更多地集中在关键栖息地，而不是国家保护区或土著人民的土地上，这可能 表明东道国对这些类型领土的法律保护存在差异。由于中国对海外投资和贷款的社会和环境治理采用“国家体系”的方法，东道国法律保护水平 的差异就显得尤为重要。该框架承认并尊重东道国国家政府制定和执行相关标准的权力，

而 不是对所有对外投资和贷款采用一套通用的法规。在这种方法中，中国在开发贷款机构中并 不是独一无二的：国家体系经常被设在发展中国家的多边和国家开发性金融机构使用，包括 新开发银行、拉丁美洲开发银行和伊斯兰开发银行，以及巴西的社会与经济发展银行和南部非洲开发银行（由南非管理）等。尽管如此，区域和案例研究分析表明，“国家体系”方法 如果管理不当，可能会激励东道国政府规避或放松自己的法规，以增加或加快投资。基于2020年12月发布的第一版CODF数据库，对中国和世界银行开发贷款的比较分析 发现，中国资助的项目对本文研究的所有三类敏感地区都构成了明显更高的风险。 过去几年，中国在发展内部环境风险管理流程方面取得了重大进展。2021年7月，商务部和生态环境部(MEE)联合发布了《对外投资合作绿色发展指南》，

强调了“全生命周 期”项目管理方法的重要性，该方法在项目设计，选择和实施中考虑了环境风险（BRI绿色发 展联盟 2021）。两个月后，中国领导人在第76届联合国大会上的讲话中，承诺停止对海外燃 煤发电项目的支持，并加大对发展中国家可再生能源和低碳能源的支持（2021）。2022年， 中国银行保险监督管理委员会发布了新的《银行业和保险业绿色金融指导意见》，其中规定 贷款人应建立申诉机制，以确保项目符合环境法规。 尽管如此，最终还是东道国政府的监管框架决定了规划者是否被允许开发和寻求项目融资。 因此，在中国继续发展自己的对外贷款和投资治理的同时，东道国也必须根据各自的可持续 发展战略继续发展和加强自己的监管框架。如图11所示，中国海外开发性融资项目的区位环境和社会风险随着时间的推移而发生变化。

在第一阶段，中国发展融资支持的项目中，约有三分之一与各类敏感领域重叠，且有相当数 量项目的位置具有多重敏感性。在第二和第三阶段数据库中供资项目与潜在关键信息 地重叠的情况急剧增加，涵盖了第二个阶段贷款承诺资助的所有项目的一半以上。最后，在 2018-2021年的第三个时间段，重叠部分减少了，与具有地理足迹的项目相关的中国融资中有 66%与这些类型的敏感区域没有重叠。这种转变是保护和土著人民权利的积极趋势。 自2018 年以来，在具有地理足迹的项目中，只有9%的特定项目融资与土著人民的土地重叠，而5%与 所有三种类型的敏感领土重叠。

图 11：CODF与潜在关键栖息地(CH)、原住民土地(IPL)和国家保护区(PA)的重叠，按时间 段、按贷款价值加权 A. 2008-2012

然而，这种趋势并不意味着没有任何环境和社会问题，因为这三类敏感区域并没有涵盖所有 可能的社会和环境风险。例如，几内亚的水电站（导致数千名居民流离失所）和南 非的燃煤电厂是近期项目的例子，这些项目的设计需要政府和民间社会的高度关注，以限制 社会和环境影响超出本全球分析所能衡量的范围(有关这两个项目的更多信息，

2022年及以后的前景

中国海外开发性融资在不久的将来不太可能回到2016年的最高水平。 尽管COVID-19大流行继续阻碍经济活动，但中国已经将支持其国内经济增长作为优先事项 。此外，如图5所示，近年来中国对碳氢化合 对国有企业和公私合营实体的总体支持兴趣急剧减弱。最后，Malik等人(2021)更广泛地考虑 了中国的金融，得出的结论是，近年来中国一直将更多的融资承诺投向在海外经营的本国投 资者，而对国与国之间融资的依赖有所减少。尽管如此，中国的对外发展融资能力正在恢 复。如图2所示，2021年，中国的经常账户盈余回升至2015年以来的最高水平。因此，中国海 外开发性融资能力的反弹速度可能快于其将资本流出的兴趣。 发展中国家对发展融资的兴趣似乎开始回升。

今年，包括阿根廷和巴基斯坦等经常向中国借 款的国家已向中国寻求融资。阿根廷于2022年初加入“一带一路”倡议时，宣布与中国原则上 达成237亿美元的新融资和投资协议。这些项目尚未最终确定，但可能包括用于扩建 Cauchari太阳能发电厂提供的额外贷款。6月，巴基斯坦与包括国开行在内的中国银行财团签署了一项23亿美元的贷款协议以 增加外汇储备，并在11月继续就100亿美元的贷款进行谈判，以翻新1733公里的1号干线铁路。尽管如此， 由于COVID-19大 流行的经济影响引发了全球债务危机，借款国承担额外债务的能力仍处于较低水平。虽然有 关偿债支付的重新谈判正在进行中，但新发行的债务不太可能反弹到之前的水平。

中国海外开发性融资在不久的将来不太可能回到2016年的最高水平。 尽管COVID-19大流行继续阻碍经济活动，但中国已经将支持其国内经济增长作为优先事项 。此外，如图5所示，近年来中国对碳氢化合 对国有企业和公私合营实体的总体支持兴趣急剧减弱。最后，Malik等人(2021)更广泛地考虑 了中国的金融，得出的结论是，近年来中国一直将更多的融资承诺投向在海外经营的本国投 资者，而对国与国之间融资的依赖有所减少。尽管如此，中国的对外发展融资能力正在恢 复。如图2所示，2021年，中国的经常账户盈余回升至2015年以来的最高水平。因此，中国海 外开发性融资能力的反弹速度可能快于其将资本流出的兴趣。 发展中国家对发展融资的兴趣似乎开始回升。

今年，包括阿根廷和巴基斯坦等经常向中国借 款的国家已向中国寻求融资。阿根廷于2022年初加入“一带一路”倡议时，宣布与中国原则上 达成237亿美元的新融资和投资协议。这些项目尚未最终确定，但可能包括用于扩建 Cauchari太阳能发电厂提供的额外贷款。6月，巴基斯坦与包括国开行在内的中国银行财团签署了一项23亿美元的贷款协议以 增加外汇储备，并在11月继续就100亿美元的贷款进行谈判，以翻新1733公里的1号干线 (ML1)铁路。尽管如此， 由于COVID-19大 流行的经济影响引发了全球债务危机，借款国承担额外债务的能力仍处于较低水平。虽然有 关偿债支付的重新谈判正在进行中，但新发行的债务不太可能反弹到之前的水平。

表 3：中国和借款国之间开发性融资的能力和激励机制不匹配

表3总结了新的中国开发性融资的可行性和激励机制的不匹配程度。如果这些因素在未来几年 发挥作用，国开行和中国进出口银行的贷款可能会回到更高的水平。随着与阿根廷、巴基斯 坦和其他国家的新交易取得成果，全球发展政策中心将跟踪这些交易，以便将其 纳入数据库的未来更新中。如果更积极的借贷模式回归，对中国和东道国来说，将环境和社会风险管理纳入项目规划将 是至关重要的。正如CDB和CHEXIM最近的借贷模式所表明的那样，项目融资不需要侵占关键栖 息地、原住民土地或国家保护区。中国正在为海外投资者和贷款机构制定指导方针，这可能 有助于将资金直接投向经济效益显著、环境和社会风险有限的项目。