昨晚美联储公布了今年第一次议息会议，保持利率不变。虽然是中性的，但是有两个变化需要注意。一是美国通胀明显在2%区间；二是删去了加息的表述。 今天A股虽然没怎么跌，但是离企稳甚至上涨还有很长路走。 那么美国降息和A股反转谁先到来？这两个表面看联系不大，实则关系密切。 这波美元潮汐最大特点就是，他们得目标非常清晰，就是针对大国而来。这也造就了今天的局面，全世界股市都在涨，而唯独港股和大A连创新低。表面上看他们是赢了，实则我们也有优势，就是完备的工业体系和廉价的商品，这是欧美短时间不可或缺得，也是他们通胀居高不下的主要原因。 现在双方都在做最后的支撑，就看谁先撑不住。所以表面看是维持现状，实则改变的因素这在悄然进行，如红海危机等。 先说美国降息 两种情况。 一是主动降息，那么他们通胀就得下来，回到2%以下。这只有两种情况，要么继续加息，按照目前美国资本市场情况，再加息，他们自己就可能引爆自己了，昨晚就出现他们有个银行暴雷了。另外就是增加商品供给，主动降低物价，这也不容易。实现它前提是大国关系改善。 二是被动降息。这只能是遇到突发事件，引起美国资本市场大跌。现在世界不可控因素越来越多，这种情况比第一种可能性更大。 所以美联储现在要稳，要找到更大资金去接盘美股市场。接下来除了港股和A股，其余市场也不好过。 A股反转 这也需要时间，目前看各种利空正在加速出清，更强监管会陆续到来，反转只是时间问题。 现在就两个方面。一是资金面，散户现在是怕了，增量资金一时半会是没有得。主要看两个方向平准基金的入市和本国在外投资资金的回归；另一个是外资的流入投资。这两个都跟美国市场有直接关系。二是企业面。市场反转跟企业的业绩有很大关系。我们大部分企业都是中底端生产型。企业发展对出口的依赖非常大。这有涉及到大国关系。 所以只有这两点改善了，a股才能实现彻底反转。 综上所述，两个看上去相互影响不大的事件，其中逻辑是密切相连得。美国降息时可能就大A反转的开始。 当然还有一个非常极端的情况，那是大家都不希望看到得。 个人观点，不作买卖依据！