任谁都知道，金科股份当下的日子，着实是不好过。

而深交所的一封封监管函，不断敲打着金科股份的神经。

然而，金科股份继续玩火。

就在近日，金科股份要向其控股的物管上市公司——金科服务，借款不超过15亿元。

要知道，备受关注的恒大物业134亿元存款被划扣事件，已经将房企和物管子公司之间的“暗箱操作”，公之于众。

而此时的金科股份，还敢“冒天下之大不韪”。

没办法，金科股份缺钱。

7月29日，金科服务披露，向控股股东金科股份，提供不超15亿元借款，用以为金科股份补充流动性。

金科股份这是要靠物管子公司“接济”了。

当然，控股股东向子公司借钱这件事，本身并不稀奇。而且从借款条件来看，金科股份也是非常有诚意。

首先，金科股份给出了具体的还款计划以及不错的利率。

根据协议，该借款自借款之日起，至2024年12月20日止。2023年1月20日，金科股份需偿还贷款本金的20%，此后自2023年6月20日起按每半年还款一次（但各还款日均有两个月的宽限期），并于到期日偿还最后一期贷款。

另外，该借款的年化利率为8.6%。

而8.6%的年化利率并不低，粗略计算下来，该笔借款产生的利息，约有两亿元。

再来看这笔借款的抵押资产。

根据协议，借款期间金科股份需提供资产作为担保，抵押资产价值总额不得低于未归还的借款本金的60%，即抵押率不得低于60%。

若按照60%的抵押率计算，15亿元借款，需提供价值25亿元的抵押资产。而金科股份则出具了一份长达14页的抵押财产清单，包括商业资产和车位在内，共计27亿元可供抵押的资产。

然而，如此诚意满满的借款协议，却引发了市场的强烈不满。

8月1日，金科服务的股价大跌37.37%，收于9.72港元/股，创下了最低纪录。

谁都知道，当下的物管公司，靠着轻资产、稳定现金流的特点，成了投资人眼中的香饽饽。

但是，此次金科服务二话不说，就直接将账面上30%的现金借给控股股东，显然不符合公司的核心业务，更侵犯了投资人的切身利益。

更何况，就在近日，中国恒大挪用恒大物业134亿元的事件，正在风口浪尖之上。此时的金科服务要将账面上的现金，转移到母公司房企，显然触碰到了投资人的敏感神经。

就这份抵押资产清单来看，即使其价值高于借款金额，但由于大部分资产是地铺和车位，难以快速出售。如果金科股份到期不能还款，金科服务将难以处置这些抵押资产，回笼现金。

然而，现实情况上，金科股份还真就极有可能，还不了这笔借款。

根据2022年一季度，截至3月末，金科股份账面上的现金及现金等价物，只有208.16亿元，较去年同期减少了44.50%。

而在短期债务方面，截至一季度，金科股份的短期借款为43.28亿元，应付票据100.12亿元，一年内到期的非流动负债为237.02亿元。

三者合计，共380.42亿元。

简单计算可得，金科股份的短债缺口，有172亿元之多。

而为了填补这部分资金缺口，除了加大销售力度之外，金科股份还加码融资。

而在上半年前期，金科股份募集资金的进展还是相当顺利的。

相关信息显示，截至今年一季度，金科股份先后通过发行短期融资债券和公司债，募集资金33亿元。

除了发债以外，金科股份还处置两座风电场收回资金13.94亿元。

而最大的一笔募资，是金科股份向博裕投资转让所持金科服务约22%股份，回笼约37.34亿港元。

合计下来，金科股份今年一季度募集的资金总额，接近百亿元。

照这个态势发展下去，金科股份偿还到期债务，肯定是没问题的。

然而，意外来了。

就在5月初，金科股份还“美滋滋”地筹划着发行20亿元的小公募，用以偿还5月28号到期的“20金科03”本金12.5亿和7月8号到期的“19金科03”本金6.96亿元。

彼时，金科股份的副总裁兼财务负责人宋柯针对这两笔债务，明确的表态是积极应对、妥善处理，并宣称制定了两条腿走路的策略。

但最终的结果却是，这20亿元的小公募未能发行，而金科股份所谓的“两条腿走路”，“另一条腿”是债务展期。

自此，金科股份便全面开启了展期操作，至今已对多笔债务完成了展期。

既然还不起钱了，金科股份也没必要“顾及颜面”了。在此之后，商票逾期、股东质押股权等消息，不绝于耳；而此前早已确定的回购股票计划，也完全终止，为此还引来了深交所的关注。

迫于无奈，金科股份再次打起了金科服务的“主意”。

就在7月7日，金科服务公告，拟2.02亿元收购金科股份旗下43项托儿所物业。

现如今，金科股份更加“赤裸裸”，要向金科服务借款15亿元。

在金科股份看来，反正是一家人，这些钱“从左手倒入右手”，无伤大雅。

但是，风雨飘摇的金科股份，要想和物管公司捆绑在一起。显然，金科服务的投资人不会答应。