又到了一年一度的年报季，计划把关注的一些收息股（主要是硬资产+行业龙头）的年报数据做一个整理，还是按照格雷厄姆为防御型投资者设定的股票投资思路，只做数据整理与定量分析，不涉及任何形式的定性分析和业绩预测。今天来聊聊唐港~

一、核心经营数据

23年营收同比+4.00%、扣非净利润同比+20.24%、经营现金流同比-0.81%，扣非ROE 9.83%，总体来看业绩还算不错，扣非净利润有很大增长，但是也要注意到现金流出现了微弱的负增长。

二、收益&分红数据

唐港近些年的每股分红基本都在0.20元附近，23年年度分红没有增长，考虑到净利增长不错，反而导致分红率有不小的下降。

唐山港当前的每股价格为4.65元，每股0.20元的分红对应的股息率是4.30%，说实话，这个股息率吸引力真不算大~

三、利润质量数据

继续保持了现金流远大于每股收益的高利润质量本色，ROE也有所上升，但是绝对值并不算高，近些年基本在10%左右。另外，对唐港而言，一个非常严肃的问题就是，增长在哪里？从每股收益来看，当前的唐港和五年前的唐港几无区别，如果无法表现出还算过得去的增长能力，当前4.30%股息率对应的内在收益可不算高。不过有一说一，A股像唐港这样业绩稳定、盈利能力尚可、现金流强劲、持续分红的企业可不算多。

再补充一张2023年度的现金流量表补充资料：

四、资产负债数据

资产负债表继续保持了极其优秀的态势，23年负债率甚至还在下降，当前唐港账上有56.15亿的货币资金，而有息负债仅有0.0119亿元的一年内到期的非流动负债，这个资产负债表干净的不像话。

总的来看，唐山港23年的业绩比较正常，业务模式稳定、现金流情况较好、分红稳定、财务状况优秀这些都是收息佬青睐它的原因，但是也要注意到当前14.53倍的市盈率、1.38倍的市净率以及4.30%的股息率都显示唐港已经算不得便宜了，但是在当前的利率环境下这个价格又似乎是合理的，毕竟十年期国债的到期收益率也只有2.26%。

另外，唐港也是中证红利指数的常客，当前唐港在中证红利指数中的权重为1.83%，位列第5名~

特别声明：

1、历史不代表未来&个人对企业的经营一窍不通，本文数据&个人观点不构成投资建议；

2、本文仅作数据上的定量分析，不涉及任何定性分析与业绩预测，如有，请视为扯淡；

3、本文观点如与您观点相悖，一切以您的观点为准；

4、利益相关：个人当前通过中证红利指数间接持有少量唐港。