今年的双十一，以往的热闹没了，倒是越发的冷清！

单从数据，愿意消费的金额下降了一半，比较通俗的说法，是大家对于日本式衰退的担忧，是对未来各种的不确定性，更有甚至，是对中美竞争的悲观，才尽可能的缩衣节食。

但以上这种说法，都不够全面。

客观的说，面对此种情况，有形之手也并不是什么都没做。

只是效果嘛，大家看这样图就明白了，社融每次都是回升了几个月，之后再度下滑，为什么会如此？用一句，可支付现金流接近枯竭，就足以概括当下的情况。

对比经济近5%的GDP增速，M2的增速已经高达两倍，不少人或许会下意识的觉得，这水龙头的开的太大了，不是的，M2只是货币的周转速度，和基础货币是两个概念，同时作为流通现金，与消费变动密切相关的M1，徘徊在低位已经很久了。

因此可以得出一个大概率的假设，M2的周转速度虽然很快，但没有流通到实体，我个人猜测，可能和之前某些企业遗留下的债务，有极大的关联，但是这么一搞，M2看着很高，实则从银行出去的银子，打了一个转，又回到了银行，进而导致信用通道，始终没有往下打通。

再一个，很多时候银行降低了贷款要求，是希望企业多贷款，之后多招人多生产，问题是，经济不好的时候，想贷款的手里没有抵押物，又或是抵押物的价值大降，银行是不愿意过多放款的，毕竟放出去容易，收不回来可就成了坏账，到时必然需要有人背锅，所以有时有形之手说要无差别贷款，底下的有自己的心思，也不是不能理解。

有抵押物，有能力贷款的，现金流又比较充沛，你就是上赶着送钱，可如果他察觉到市场需求，不足以拉动他所生产的商品，和你踢皮球，贷款后，麻利的跑去吃利差，你也没什么好办法！

上述说的还是生生端，消费端更不用说了，房价的持续下降，并没有如某些人所想的那样，将买房的资金，全部用于其他消费，注意，这里说的是全部，餐饮，旅游，家电，汽车，白酒，虽说是有所增长，但在总量上，远不如往年，更比不上房子。

只是，大家都这么搞，就形成居民消费不足，企业也没了生产动力，CPI和PPI双双下降。

所以如何打通往下的信用通道，尤其是居民端，确实是个大问题。

取消所有抵押物，直接发钱，不少人对此倒是有很高的期待，理由也很充足，美国，欧洲都发了，通胀是高了，但是普通人拿到了真金白银，总归还是赚的。

这里呢，我就明说了，这条路绝对不可行！

发少了没用，发多了，我们的货币，在没有取代美元欧元之前，大部分还是在国内流通，而通货膨胀的速度则取决于货币总量，货币乘数，以及商品制造。

假如货币发行的总量足够大，货币乘数又在极短的时间内，流通在整个经济，同时，商品的生产，又无法短时间内迅速供应，那么可以想象，普通人一开始是受益的，但发下来的钱，犹如无根之水，只有哗啦啦的流出，看不到一点流进，要不了多久，物价就会以百分之几十，百分之几百的速度狂奔，金融资产，也会和开了发动机似的，成倍成倍的转动，并且大家想花钱的心理越急迫，物价和金融，流转的速度就越快。

最终受益的是谁？其实也不用多说，普通人没有太多的生产资料，也就没了转嫁通胀的能力，等到钱花光了，他们会惊讶的发现，除了更高的通胀，更高的资产价格，一切又都回到了原点，此时，如果某些人又觉得没钱了，是不是又该嚷嚷着要发钱？

理智的说，发钱来维持经济，并没有一些人想的那么美好，观察下美国就该清楚，坐拥美元，可以采购全球物资，都迟迟无法解决通胀，不是已经间接证明这条路走不通？

写到这里，相信很多朋友或许会觉得，这样下去，岂不是没有办法了？

其实解决问题的根源，在于如何让更多的人有序，有抵押物，且相对以较小的后遗症，获取更多的现金流。

2014年到2015年，和现在是非常相似的。

当时，需求侧，供给侧，双双不振，美联储同样也开启了加息。

但是咱们这里，在棚改之后没多久，就是长达三年的房股双嗨。

当然，这招也没少挨骂，但是咱们先暂时抛弃情绪，仔细的回忆过去，当时是不是可以有更好的选择！

作为一个偏生产型的超大型国家，从进入工业化那天起，就一直有一个问题如影随形，该如何解决永远过剩的产能？

这个问题也不是我们独有的，工业革命后，英国开着铁船，架着大炮，满世界的找市场，英美战争后，获得独立权的美国，依旧将英国视为最重要的国家，以期待英国可以进口更多的商品，无一不说明，只要是工业国，都会有这个问题，想要有效避免这种情况，只有掌管了世界货币的主导权，才能以无限的纸币，催动无限的需求。

因此，一个时代内，需求型国家总是极少，生产型国家反而较多，两个国家在一定程度上也是互补，2015年前后，美联储开启加息的同时，也间接压制了需求，而我国作为最大的生产国，则不可避免的出现了需求滑落，生产过剩的问题。

此外大家一定要注意，有形之手能够发力的地方，多数是偏向于生产端，假设大家只期待于有形之手出手解决一切，短期内是没有问题的，长期，也就二三年后，大量的工程，商品，钢材或因质量，或因超出了市场需求，变得无人问津，随之而来必然是比发力前，更为庞大的生产过剩，因此想要刺激的后遗症相对较小，只能双管齐下，一手解决供给，一手拉着需求，让供给和需求，能够有效匹配。

我们在回头看看2014到2015年，消费不振，产能过剩，外需不足，论形势之严峻，天天喊着要完的声音，和今天也差不了多少，但是有形之手“巧妙”的通过大规模的棚改，将财政刺激的路径，从以前的基建，公路，非常丝滑的转移成了居民最稀缺的购买力。

之后，这笔“凭空”得来的巨款，又“正巧”赶上首付大降，利率大降，此时你就算不去买房子，也可凭借巨增的可支配收费，将以前纠结了许久的大额商品，一股脑的买回家。

如此，通过这种迂回的方式，供给和需求的大循环，被彻底的打通，整个市场也迎来三年的高景气，当然，这种方式，也正如我之前所说，只是相对不错，痛骂这是个损主意的人，一定不在少数，但是考虑到当时的国际环境，内部形势，如果想不出其他办法，又什么都不做，那后面大概率就是超大版东南亚危机，90%以上的普通人都将一贫如洗，反之，这个有点损的主意是无法让所有人满意，也让一部分人承担了后果，但确确实实的缓解了问题，为我们又争取到了8年的时间。

所以有时不论普通人亦或是有形之手，极端的环境下，能够选择的都是有限的，选出的结果，也只是相对没那么糟糕！

时间回到2023年，相信大家都能感觉到，现在面对的问题和2014年底，2015年初，几乎没什么区别，那么我们是否可以假设，之前虽然发了不少力，但多数只是减轻大家的消费成本，并没有有效的补充大家缺少的购买力，结果自然也是显而易见！

最后总结一下，未来一段时间，大家应该要关注几个重点。

1，美债美元，是否持续下降，或中断上升趋势，我国货币，是否可以持续保持升值。

2，为增加流动性，减少成本，国内开始降准降息。

3，北向资金是由流出改为流入。

如果以上三点都得到了满足，但是经济依旧没有达到理想中的效果，迟迟无法脱离眼下的循环通缩，彻底打通整个消费循环，那么2.5年到3.5年的小型周期的最后时间段，就会到来，为了避免更大规模的破产和事业，复制2015年，将是不得不做的事，只是这次会通过什么方式，将购买力，再次丝滑的转移出来，可就不得而知了！