说到超市、大卖场，从河南崛起的胖东来，凭借无与伦比的服务和产品，已经成为当下国内的标杆级企业。

而在胖东来爆火之前，曾经有不少品牌也各领风骚三五年，比如因卖平价生鲜而崛起的永辉超市。

不过，永辉超市近年来情况愈发不妙。

营收、净利润下滑，股价下跌80%

营收方面，永辉超市连续四年下滑，从930亿以上跌到800亿以下。

乍一看，跌幅并不算特别大，但对于线下超市这种传统微利，高度依靠走量的行业来说，营收下滑了100多亿，已经是巨大损失。

如果再跟永辉超市2010年-2013年营收翻三倍，2017年-2020年营收再次翻倍的辉煌时期相比，最近四年永辉超市可以说是坠崖式急转直下。

净利润方面，永辉超市则是连续四年亏损。2020年-2023年，净利润分别17.94亿元、-39.44亿元、-27.63亿元、-13.29亿元。

2024年上半年，永辉超市这两大数据继续不容乐观：

上半年营业收入377.8亿元，同比下降10.11%；净利润2.75亿元，同比下降26.34%；其中二季度净亏损4.6亿元，亏损同比继续走高。

长期以来，不佳的基本面也导致了永辉超市股价的持续下跌。从2020年上半年的11元以上，一度跌到了今年的2元附近，跌幅高达80%以上。

被胖东来改造，被名创优品控股

面对困境，永辉超市想了不少办法。7月份，永辉超市接受胖东来帮扶，全面调整改造商品结构及服务。

在胖东来的指导下，永辉超市首批调改的几家郑州门店的人流量、销售额均出现爆发式增长，

永辉郑州信万广场店，在7月份销售额5835万，达到了187万元/日，是调改之前日均销售额的13.9倍。

永辉超市郑州瀚海海尚店，8月份调改后销售额为108万/日，是之前的8.2倍，客流提升近10倍。

线下生意的爆火，让永辉超市信心大增，公司宣布启动全国范围内的调改。

这也点燃了股价，8月7日、8日，永辉超市连续两个涨停板，引发高度关注。

9月23日，永辉超市再度曝出大消息，公司宣布，股东牛奶公司、京东世贸和宿迁涵邦向名创优品实际控制的广东骏才国际商贸有限公司分别转让其所持有的公司19.13亿股股份、3.67亿股股份和3.87亿股股份，分别占公司总股本的21.08%、4.05%和4.27%。

本次交易完成后，永辉超市第一大股东将变更为名创优品掌握的骏才国际，其合计持有永辉超市股份为29.40%。

名创优品是近年来国内新零售行业的黑马，扩张力和影响力节节攀升。永辉这个老牌超市被新崛起的同行拿下，自然会引发资本市场浮想联翩。

加上“十一假期”之前大盘的突然暴涨，在双重buff加持下，永辉超市出现了超级大涨，从9月24日到10月8日，连续6个涨停板！

不过，收购方名创优品在美股的股价却大跌，这里面的逻辑就是：好学生帮差生，好学生会被拖累。

股价暴涨暴跌，散户情何以堪？

在连续6个涨停板之后，永辉超市股价似乎很快就有熄火迹象，10月9日-11日，又走出连续三个跌停板。

什么原因导致了股价极致反转？

答案是突发暴雷事件。

10月10日，永辉超市发布公告：

根据公司与大连御锦贸易有限公司（简称：大连御锦）签订的《转让协议之补充协议》约定，第四期股权转让款3亿元应于9月30日前完成支付。

截至目前，公司尚未收到该转让款项，购买方大连御锦未按照约定履行付款义务，已构成违约。

这个股权转让协议是2023年12月开始的，当时永辉超市决定向大连御锦出售3.9亿股万达商管股份，转让价格为45.3亿元。

转让一共分八期，这才第四期就出事，收不到款的巨大风险，让永辉超市股价暴跌。

其实在这之前，暴雷风险就已经有了苗头。7月27日，永辉超市发布公告称，调整出售大连万达商业股份的方案，付款周期较之前延长半年。

这种先六个涨停，再三个跌停的事，是不是让人感到猝不及防？尤其是高位入场的散户，是不是感觉被狠狠割了一把韭菜？

当人们因为永辉超市又不行了的时候，它似乎又行了。

10月22日，永辉超市涨停；23日，再度大涨超过8%。

这次的股价上涨，似乎还是来自胖东来。

调改一个月的北京喜隆多购物中心永辉超市，在10月19日恢复正常营业。首日销售额170万元，超过调改之前日均销售的6倍。

这是永辉超市在一线城市第一个调改门店，所以引发的媒体关注度会很高，这就是一线城市带来的“眼球效应”。

这种短期眼球效显然很难改善基本面，永辉超市在上半年财报中呈现出的巨大负债压力，和前不久股权转让款项的暴雷，则会实打实的长期制约其基本面。