25日,长电科技披露了今年第三季度报告,公司前三季度实现营收249.78亿元,同比增长22.26%;归母净利润10.76亿元,同比增长10.55%。
三季报营收与净利润正常增长,可见经营向好,下面详细了解一下长电科技。
长电科技是注册在江苏省的一家国有企业,暂无控股股,暂无实际控制人。第一大股东是国家集成电路产业投资基金股份有限公司;第二大股东是芯电半导体(上海)有限公司,母公司是中芯国际。
主营:是全球领先的集成电路制造和技术服务提供商,提供全方位的芯片成品制造一站式服务,包括集成电路的系统集成、设计仿真、技术开发、产品认证、晶圆中测、晶圆级中道封装测试、系统级封装测试、芯片成品测试并可向世界各地的半导体客户提供直运服务。
长电科技在半导体行业排名第五,最新总市值699.5亿元,股东总人数23.31万户,散户人数很多,其中机构767家,持股占比54.43%,这只股票机构持股占比与散户持股基本相当。
下面用三板斧估值法,从四个方面试着对长电科技进行估值分析。
用分红估值法估值长电科技历年分红
长电科技23年每股分红0.1元,按分红当天的价格31.41元计算,股息率是0.32%,很低,分红很少。
社会利率取一年期贷款利率3.1%,0.1除以3.1%得3.23。
即用分红估值法估计,长电科技的股价应该是在3.23元左右,与现价相比较低,性价比低,下面再看看市盈率估值的结果吧。
用市盈率估值法估值三季报
长电科技2023年,公司实现营业收入296.61亿元,同比下降12.15%,实现归母净利润14.71亿元,同比下降54.48%。
今年一季度,实现营业收入68.42亿元,同比上涨16.75%;归母净利润1.35亿元,同比上涨23.01%。
上半年,营业收入约154.87亿元,同比增加27.22%;归属于上市公司股东的净利润约6.19亿元,同比增加24.96%
三季报,公司前三季度实现营收249.78亿元,同比增长22.26%;归母净利润10.76亿元,同比增长10.55%。
每年各季度归母净利润同比
从四份财报来看,今年营收与净利润增长幅度比去年要多,但三季度营收正常增长的情况下,利润增长幅度减少较多。
每年各季度营业收入同比
对比利润表,可以看到研发费用今年三季报比去年增加了近2亿元,利润增长幅度降低了。
参考几份财报,假设长电科技24年全年归母净利润同比增长10%,则归母净利润是16.15亿元,每股收益是0.9元,市盈率取35,乘以可得31.5,即长电科技24年的估值可能是在31.5元左右。
机构对长电科技以后三年的盈利情况给出了预测。
机构预测长电科技
按机构预测的进行估算,长电科技今后三年的估值分别是39.1、39.1、39.1元左右。
从基本面评估分析三季报显示,长电科技的经营活动现金流是39.34亿元,净利润是10.71亿元,经营现金流比净利润得3.67,这个值比参考值1大很多,可见长电科技盈利质量很好,但同时成本很高。
毛利率是12.93%,较低,毛利较少。
利润率是4.29%,较低,利润较少
净资产收益率是4.07%,较低,盈利能力较弱。
负债率是46.89%,较高,负债较多。
归母净利润同比增长10.55%,较高,成长性较强。
从技术角度来看日k线图
日k线图中,k线反弹未过前高,MACD向上趋势放缓,有死叉的迹象。
周k线图
周k线图中,k线创新高,MACD金叉。
月k线图
月k线图中,k线上涨承压,MACD金叉。
综上所述,长电科技的股价可能已高出合理区间,以后走势得看全年利润、以及明年利润的增长情况,以及市场行情。
长电科技的盈利质量很好,盈利能力较弱,成长性较强,利润较少,分红很少。
商誉情况
需要注意的是,长电科技的商誉较高,有35.46亿元,有商誉减值损失可能。
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